消费电子行业迎来立异拐点AI成为新一轮增长引擎

手机组装环节周期逐步筑底，AI做事器成为新的增长点

中金公司判断，当前手机组伪装为相对成熟的供应链环节，周期已逐步筑底。

数据显示，2021至2023年间，组装环节毛利率/净利率/ROIC分别增加0.37/低落0.70/低落3.15个百分点至11.79%/3.28%/9.12%，逐步回到2018年水位。
这意味着，未来手机组装环节的盈利能力将跟随手机需求同频颠簸。

值得把稳的是，传统手机组装公司正积极切入环球AI做事器的组装赛道。
在组装行业筑底的背景下，中金公司看好消费电子组装企业积极入局参与AIGC新时期基建，AI做事器有望成为手机组装企业新的增长点。

苹果家当链迎来创新周期，AI或带动零部件打开新空间

中金公司判断，苹果家当链周期正逐步筑底，同时果链更着重创新而非周期。
数据显示，苹果家当链的扩产每每跟随终真个创新周期同频颠簸。
中金公司建议投资人静待拉货拐点与MR、AI手机等新兴终真个拉动。

展望未来，中金公司看妙手机终端在未来成为AGI时期的主要终端，北美大客户有望同步入局。
端侧的AI创新或带动零部件公司打开新一轮创新周期。
这意味着，苹果家当链有望迎来新一轮增长，零部件公司也将迎来新的发展机遇。

总的来看，消费电子行业正处于一个主要的拐点。
AI技能的发展为行业带来了新的增长动力，无论是手机组装环节，还是苹果家当链，都有望借助AI实现新一轮增长。
对付投资者而言，当前正是布局消费电子行业的好机遇。

本文源自金融界