浙商银行FICC·固收信用债一级发行20240327

今日一级新发信用债76只，个中超短融及短融33只，中票38只，PPN5只，总发行规模449.78亿元。
公开市场方面，为掩护季末流动性平稳，今日以利率招标办法开展了2500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，当日30亿元逆回购到期，单日净投放2470亿元。

超短融&短融

33只（203.01亿）

今日2只新疆地区债券发行，均低估值发出，紧张为基金参与。

AAA方面，0.74Y的24烟台蓝天SCP002，规模10亿，全场2倍，票面2.43%，发在估值附近。

AA+方面，1Y的24方洋CP002，规模4亿，全场3.775倍，票面2.48%，低估值6BP发行，紧张为基金参与。

AA方面，1Y的24新疆城建CP002，规模5亿，全场2.88倍，票面2.62%，低估值3bp发行；0.49Y的24武清经开CP003，规模9.4亿，全场1.67倍，票面2.69%，低估值2BP发行。

中票

38只（226.95亿）

今日山东地区弱资质债券，有价格发高征象。

AAA方面，3Y的24西安高新MTN009，规模8亿，全场1.8倍，票面2.98%，高估值3BP发行；3Y的24苏州国际MTN003，规模10亿，全场3.2倍票面2.55%，低估值11BP发行。

AA+方面，5Y的24泰山财金MTN002B，规模2亿，全场2.1倍，高估值40BP发行，票面3.68%，截标后多家机构bid；3Y的24新运城发MTN002，规模6亿，全场2.98倍，票面2.57%，低估值17BP发行。

PPN

5只（19.82亿）

近期PPN由于发行利率较低，发行人方向于发长期限债券。

AA+方面，3Y的24淮安开拓PPN003，发行1亿，票面2.94%，低估值5BP发行。

AA方面，5年的24泸州城投PPN001，四川发展融资包管株式会社供应包管，规模7亿，全场3.33倍，票面3.29%，取消3+2年期限；3Y的24红胜开拓PPN002，规模2亿，全场3.5倍，票面2.8%，低估值41BP发行。

总结

今日海内股市下行刺激避险感情，助推债市走暖，同时地产宽信用预期中兴或对债市构成压力。
利率债方面，银行间紧张利率债收益率全线下行，5Y国债生动券23附息国债22收益率下行2.5bp，10Y国债生动券23附息国债26收益率下行2.75bp。
信用二级方面，0.5-1Y短券依旧成在估值附近，季末时点资金面抬升，短券收益率难下，整体成交较少；1-3Y大多低估值1bp成交，下午感情转好成交量明显有所放大，价格走低，但整体成交量有限。
季末节点，资金面、资产到期、赎回等多成分交错，整体来看机构行为偏谨慎，买入操作减少；理财是紧张买盘机构。

簿记结果

----SCP&CP----

【2.43%】，AAA，24烟台蓝天SCP002，0.74Y，10亿，国企

【2.45%】，AA+，24车谷城发CP001，1Y，5亿，国企

【2.49%】，AA+，24溧水经开CP002，1Y，5亿，国企

【2.98%】，AA，24寿光金鑫CP001，1Y，4亿，国企

【2.48%】，AA+，24方洋CP002，1Y，4亿，国企

【2.85%】，AA，24大足工业CP001，1Y，2.62亿，国企

【2.64%】，AA，24九龙园SCP002，0.74Y，3亿，国企

【2.53%】，AA+，24新投CP001，1Y，5亿，国企

----MTN----

【3.37%】，AA，24景德城投MTN001，2Y，8.68亿，国企

【2.83%】，AA+，24淮安新城MTN005，3Y，3.1亿，国企

【3.3%】，AA+，24宜昌高新MTN001，5Y，4.6亿，国企

【2.55%】，AAA，24昆山创业MTN001，3Y，5亿，国企

【2.84%】，AA，24高邮交投MTN002，1.55Y，5亿，国企

【4%】，AAA，24泰达投资MTN002，3Y，10亿，国企

【2.55%】，AAA，24苏州国际MTN003，3Y，10亿，国企

【3.18%】，AAA，24大悦城MTN001，3+2Y，20亿，央企

【3.3%】，AA+，24长虹电子MTN001(科创票据)，3Y，5+5亿，国企

----PPN----

【2.94%】，AA+，24淮安开拓PPN003，3Y，1亿，国企

【2.8%】，AA，24红胜开拓PPN002，3Y，2亿，国企

【3.9%】，AA，24江西旅游PPN001，1Y，6亿，国企

【3.29%】，AA，24泸州城投PPN001，5Y，7亿，国企

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