编辑有话说丨软体家具用软泡聚醚还能保持中速增长吗？

2017年软体家具用软泡聚醚估量增速放缓

目前，我国家具行业大部分企业已经实现自动化或半自动化制造，生产工艺水平不断提高，并且涌现了一些环球第一梯队的家具企业和家具配套家当。

2012年至2016年，我国家具制造业直营业务收入复合增长率约为12.0%，家具制造业主营业务收入连续保持高速增长。
2012年至2016年，我国家具制造业利润总额年复合增长率约为11.7%。

图一：2016年软泡行业下贱花费情形分布 单位:百分比

而对付聚氨酯软泡的花费，软体家具行业占了最大的比例，软泡的花费中大约43%源自于软体家具行业。
因此软体家具行业的发展无疑对付聚氨酯软泡行业的发展起到了至关主要。

整体来看，下贱软体家具行业在2017年的发卖额增长情形仍旧保持良好，床垫行业发卖额增长情形大约为15%，而沙发行业的行业整体发卖额增长率大约为5%旁边，增长速率有所放缓。

床垫和沙发在软体家具占了很高的比例，床垫和沙发行业的良好发展无疑对软体家具的发展起到拉动浸染。
据率捷咨询调研理解，由于原材料价格的上涨，不少海绵工厂以及家具生产企业都上调了产品价格，因此虽然软体家具行业整体的发卖额保持稳步增长，但是事实上，软体家具行业的产量增长幅度较低。
率捷咨询向行业企业理解到，估量2017年，软体家具行业的整体产量增长估量在1-3%的水平。

因此，率捷咨询预估，软体家具行业2017年对软泡聚醚的花费大约为88-92万吨旁边。

图二：2015-2017E软体家具对软泡的花费情形 单位:万吨

床垫行业2017年的发卖额增长保持15%

据统计，2016年我国床垫消费约541亿元(81.8亿美元)，过去5年符合增速13%，已超过美国成为环球最大的床垫消费市场。

目前我国床垫企业有上千家旁边，个中年产能力在20万张以上的专业制造商大约在20家旁边。
但是大部分床垫企业仍是中小企业，专业程度层次不齐。
随着具名生活水平的提高，人们对付就寝环境以及床垫质量的哀求越来越高，我国床垫行业市场规模仍有望保持稳健增长。

图三：2015-2017年中国床垫行业市场规模统计 单位：亿元，%

沙发行业2017年增速放缓

目前我国沙发制造企业同样以中小规模厂商为主，家当集中度比较低，但是比来沙发制造行业都开始增强产品设计和研发能力，加强品牌培植力度，增加家当链中的竞争力，增加自己的上风。

数据显示，2011年至2015年我国沙发生产商的发卖额按约6.1%的增速保持增长，至2015年的发卖额公民币1,507亿元。
随着我国城市化进程不断推进，城镇居民住房需求持续增加，估量2017年中国软体沙发发卖额将达到1.65千亿元。

图四：2015-2017年中国软体沙发发卖额走势 单位：千亿

TDI价格反弹仍将推高软体家具行业本钱

国庆节之前TDI市场一片跌势，而在国庆之后的第一个星期，TDI价格涌现逆转，源自货源紧张。

供应方面沧州大化10月12日进入检修期，检修韶光大约为1个月，同时沧州大化调度一口价，从37,000元/吨上调至40,000元/吨，但是科思创依然坚持37,000元/吨的报价，TDI工厂方面涌现了不合，因此市场方面反应不一。
同时韩国韩华也在10月份进入检修期，韩华的TDI产能为15万吨。

据率捷咨询向下贱泡棉企业理解所得，泡棉企业普遍反应由于TDI价格高企，生产本钱大幅上升，业内普遍存在抵触感情。
因此，目前下贱泡棉企业基本都按照刚需进行采购，不愿过多的采购原材料，受此影响，作为TDI的关联产品的软泡聚醚，同样受到影响，采购需求增速涌现下滑。

但是11月依然是下贱需求的旺季，受到圣诞节以及新年成分的影响，下贱订单情形尚可。
我们估量，目前TDI价格从高点回落，但是由于供应紧缩和订单良好的浸染，未来TDI的价格虽然会有所回调，但是没有深跌的风险。