五大年夜电子代工厂NB出货量3月大年夜爆发

广达NB出货优于预期，纬创、英业达做事器动能强劲，都让淡季不淡，且展望第2季，ODM厂也普遍评估增长可期，下半年动能有望更强。

缘故原由有二，NVIDIA的H100供货由紧转松，带动原来ODM积压在手的AI做事器开始出货，其次，美系客户调节NB订单比重，带动部分ODM NB出货动能激增。

以往ODM厂受到消费电子市场动能影响较大，近年随着各家AI做事器动能强劲，营运走势也与往年大不同。

以至于过去被视为整年最淡的第1季，涌现惊喜表现。
某ODM坦言，有被没预期到的功德迹吓到。

英业达与纬创第1季营收均优于第4季，为过去少见情形，2家ODM都沾恩AI做事器动能，值得期待的是，除了营收亮眼，纬创与英业达AI做事器出货均以零组件为主，对第1季获利提升=。

英业达指出，第1季紧张动能来自做事器，其出货动能优于预期。

拉货力道来自美系与中系客户，部分是由于GPU缺料已经开始缓解，部分是由于沉寂已久的中系数据中央，又开始拉货。

业界指出，中系数据中央客户过去受到政府规范及政策气氛影响，采购规模明显缩小，近期又传出政府态度转变，乃至予以补助，也让原来生僻的采购动能再次热起来。

中美两大区块客户发威，也带动英业达第1季的做事器出货季增高达约15%，且不但AI做事器，通用（General purpose）做事器也有回温迹象，英业达估，第2季做事器出货可望较第1季续增3~5%。

值得不雅观察的是，NB出货也有客户强力回补。

英业达3月NB出货170万台，月增达30.76%，也带动其第1季NB出货达450万台，与前一季出货持平，相较过去动辄季减双位数，此也是鲜少涌现的征象。

据悉，英业达主因某美系客户拉货动能转强，而同样沾恩于该客户出货动能的还有广达。

广达3月NB出货大拉，从1、2月的290万台月出货规模，一举拉升至470万台，月增62%。

广达坦言，此征象无法阐明，仅表示，此非单一客户带动。

业界剖析，可能有客户要在季底扩大拉货，借此美化该季财报数字，然也有人传，某客户正在调节代工比重，以至于涌现此变革。

广达原来预估，第1季NB出货将会季减双位数，与往年淡季表现相称，然后来上修至个位数下滑，如今3月出货大拉，也让第1季出货竟较第4季拉升0.96%。

近期广达、英业达都因应客户需求，在泰国设厂生产，个中广达已开始量产，英业达先以租赁厂房因应客户需求，英业达表示，已在泰国觅地设厂，估量2025年开始在泰国量产做事器与NB。

广达也沾恩于AI做事器出货动能，主因原来供料紧张的NVIDIA H100，如今已传供货缓解，台湾戴尔透露，2023年底，H100的AI做事器供货长达40周，如今已缩短至正常的8-12周。

相较于同行有惊喜，仁宝第1季NB出货一如原来预估，达750万台，季减10%，然也是时令性下滑的10-15%的上缘，至于非NB出货亦与原预估相称，做事器、智好手机表现相对较佳。

广达3月营收1,017.09亿元，月增20.7%，年增9.6%，第1季营收 2,589.39亿元，季减10.07%，年减2.72%。

广达指出，本季PC出货淡季不淡，3月季底拉货动能强劲。

单月笔电出货量达470万台，较2月大增超过62%，第1季出货量达1,050万台，季增1%，优于原来预期的下滑7-9%，较去年同期减少2.8%。

做事器出货方面，由于第1季GPU缺料情形已有所改进，预期第2季AI做事器拉货动能将会明显转强，整年做事器营收可望有双位数增长。

仁宝3月营收779.9亿元，月增35.6%，年减2.2%，第1季营收1,995.71亿元，季减17.46%，年减4.7%。

仁宝坚持先前PC出货量逐季增长的预期，看好第2季PC、非PC出货量将同步升温，可望较第1季发展个位数百分比。

仁宝持续调度产品组合，增强获利动能，沾恩产品组合改进效益延续，第1季毛利率可望坚持前一季高档水准、估达4.5%。

纬创3月营收898.31亿元，月增10.77%，年减 5.41%。
第1季营收 2,382.28亿元，季增3.34%，年增12.37%。

纬创预估，本季笔电、显示器两大产品出货量将较第1季小幅增长，桌机出货量则可望季增双位数百分比，AI做事器需求动能持续强劲，出货量也会有双位数增长。

纬创去年包括GPU基板、GPU模组、做事器等AI产品，营收大幅增长超过50%，今年预期干系古迹将发展“三位数”百分比，就整年来看，下半年AI产品古迹会优于上半年。

英业达3月营收497.26亿元，月增35.7%，年增5.6%。
第1季营收1,305.06 亿元，季增1.87%，年增8.58%。

英业达今年持续加强AI做事器出货，在GPU缺货缓解下，第3季H200做事器营收贡献将明显跳增，带动今年AI营收占比翻倍增长。

英业达同时卖力NVIDIA B100做事器主机板设计，干系产品估量第4季量产，明年切入B200产品线。

英业达预期，今年整体做事器出货量将持平至小幅增长，个中AI做事器动能强劲、出货量可望倍数增长。
去年AI做事器营收占比约5%至6%，今年将大增至超过一成大关。

鸿海3月营收4,475亿元，月增26.9%，年增11.8%，为历年同期次高。
第1季营收1.32万亿元，季减28.5%，年减9.6%。

鸿海表示，3月营收月增26.9%。
个中，“云端网络产品种别”、“元件及其他产品种别”、“消费智能产品种别”月对月皆强劲增长，紧张是由于2月适逢农历春节假期，事情天数较少，基期较低，月对月表现强劲增长。

鸿海展望本季仍属传统淡季，紧张产品进入新旧产品转换期，第2季能见度大约与目前市场预期相称，预估本季营运展望将呈现季增、年增表现。