消费电子遇冷2022年A股电子家当链业绩两极分化

春节前后，A股电子家当链上市公司陆续表露了2022年纪迹预报，两极分解趋势明显，有受大盘消费疲软影响而预估古迹下滑，但也有古迹逆势发展。

电子家当链公司的古迹两极分解背后，更多来源于与某一个细分行业乃至某个行业公司之间有较为深入的业务联结。
比如果链公司的古迹和股价表现每每与苹果公司的新品发布节奏干系，带有时令颠簸性；主业环绕手机的电子家当链公司古迹也伴随终端市场发卖情形的兴衰而变迁。

比较之下，身处家当链上游的公司，可以做事的末端市场种类更加丰富；又或者随着核心业务能力的稳固，将能力走向更高代价链端、家当脉络延伸到多元化布局进程中，其抗风险能力也更强。

这也是近些年来，既往紧张做事于消费电子厂商的电子家当链开始将精力延伸到IoT、汽车等运用处景的缘故原由。
不过考虑到安全性，车载产品“上车”的测试验证周期较长，因此即便是细分领域的头部公司已经实现业务打破，但其相应古迹短期内依然较难抵御来自消费电子市场的压力。

从一些公司的公告中可以创造，多元化业务在陆续开释古迹贡献，虽然比较已经沉淀多年的消费电子其占比偏小，不过转变已经在陆续发生。

业务“偏科”掣肘

包括智好手机、PC等为主的消费电子在2022年整体发卖表现疲软，这不可避免影响到身处个中的电子家当链公司古迹。
也是绝大多数电子家当链公司在2022年纪迹承压的缘故原由所在。

详细到细分公司，射频类、光学镜头类、屏幕厂、存储器等都是用于手机的关键器件，也是影响到如今手机性能表现的核心。
身处个中的厂商历史发展中、亦或是对峙异业务探路过程中，都会与终端手机公司有较强的业务互助，这一定程度令全体电子家当链之间形成了一荣俱荣的发展局势。

当共同遭遇外部行业级寻衅，亦或传统历史上强绑定的厂商涌现变革，其短期掣肘就涌现了。

光学镜头厂商欧菲光是近些年间分开“果链”之后须要一段韶光将既有古迹模式转航和调度的范例。
受此影响，其财务数据并不好看。

公告显示，欧菲光估量2022年归属于上市公司股东的净利润为亏损41-52亿，2021年该数据为约亏损26.25亿元。

21世纪经济宣布理解，虽多年为“果链”厂商，此前欧菲光的收入中实在还有较大比例来自于华为。
这无疑是对其古迹的另一重寻衅。

欧菲光也表示，受特定客户终止采购关系的影响，2022年与特定客户干系的出货量同频年夜幅低落，同时承担了与其干系的在终止采购关系后所发生的固定运营本钱；此外，受国际贸易环境变革、短期内下贱终端市场消费需求放缓和H客户手机业务等限定，公司部分产品出货量同频年夜幅低落，导致经营性亏损。

在业务之外，公司还要对固定本钱摊销、汇兑丢失、各种资产减值丢失计提、对新业务提前加大研发投入等方面综合准备，这些都成为影响到其古迹短期表现的成分。

从这个角度看，“果链”厂商的古迹常日也有周期性，这都是电子家当链公司在发展过程中业务有所“偏科”所导致的。
而2022年歌尔股份和立讯精密都曾由于对苹果干系业务涌现变革和颠簸，而导致从古迹到股价的短期变革。

当然这不虞味着发展策略的缺点，实在是公司发展进程中的必经之路。
即便是如今古迹承压的欧菲光，此提高入果链后，对其经营和业务能力都有所裨益。
公司短期内须要将较大精力投入到对关键客户的业务支持中，实在也属于一种正常。
身处电子家当链中，要完备抵御周期性颠簸的风险实在难度较大。

多元化扩充

并非所有电子家当链公司都面临着古迹压力，2022年实现古迹发展的不仅有行业上游公司，将自身产品代价量提升、或做事的末端家当链多元化，都成为另一种抵御周期性困境的路子。

对付此前将主业聚焦消费电子的家当链供应商来说，近几年间都在积极将产品线扩充到终端市场需求正持续正向上升的汽车电子家当链、XR家当链中，亦或是相对平稳发展的工业类场景。

两家逆势发展的“果链”公司古迹备受关注。
领益智造公告显示，估量2022年归属上市公司股东的净利润同比上涨27.11%-44.06%，扣非后净利润增速更是高达75.88%-100.73%。
蓝思科技公告显示，估量2022年归属于上市公司股东的净利润同比增长17%-22%。

公告表示，两家公司古迹上升的缘故原由在于，一方面坚持传统消费电子类业务，另一方面也在布局包括AR/VR、条记本等多元的消费电子，或者是发展性的新能源车、光伏储能等清洁能源业务。

其余领益智造指出，公司的外洋生产基地盈利能力持续提升，也在不断优化产品构造，加强本钱用度管理。

蓝思科技此前已经在传统消费电子业务外，扩充到了智能可穿着设备、新能源汽车智能驾驶舱等业务中，而在此根本上，还在争取新客户、新项目落地，并推进业务垂直整合与协同、工业互联网自动化、供应链资源优化等方面。

身处消费需求疲软行情中，即便是身处家当链上游的公司，其古迹依然有所颠簸。

比如此前已经在汽车电子有深入布局的北京君正公告显示，估量2022年归属于上市公司股东的净利润同比低落17.97%-4.05%。
公司阐明，报告期内，汽车、工业、医疗等行业市场保持了良好的需求态势，公司在行业市场的发卖收入实现了较好的同比增长；同时受消费类市场整体需求低落影响，公司干系产品发卖收入和毛利率同比均有所低落。

利扬芯片估量2022财年业务收入增长11.20%-23.98%，但净利润同比下滑68.82%-74.02%。
涉及到业务发展的部分，公告显示，整年芯片行业特殊是消费电子芯片去库存周期较长。
但公司业务收入仍保持增长趋势，紧张得益于在高算力、5G通讯、微处理器、工业掌握、车用芯片等领域产能和技能的先发上风和积累。
公告尤其指出，2022年利扬芯片新增客户29家。
随着与新客户信赖根本的建立，未来互助规模也将逐渐扩大，如2021年新增客户比亚迪半导体株式会社，互助规模在2022年同频年夜幅增长。

内存接口厂商澜起科技走的是另一种路径。
身处备受压力、持续贬价竞争的存储器家当链中，澜起科技估量的2022年纪迹反而是归母净利润同比发展50%-65%。
其发展来自于对更高技能能力迭代的助推。

公告显示，受益于内存模组市场由DDR4向DDR5迭代升级带来的发展红利。
2022年，公司DDR5内存接口芯片及内存模组配套芯片的出货量稳步提升，助推互连类芯片收入同频年夜幅增长。
此外公司的投资收益也有对古迹的支持。

综合来看，A股电子家当链公司的古迹并非全面地受到消费电子需求疲软所影响，基于既往发展积累，走向更高利润产品市场、进一步拓宽业务模型等都是可行之路。

令人欣喜的是，海内头部手机公司此前的高端旗舰产品每每采取三星等外洋大厂供应的屏幕，但近些年已经有越来越多国产屏被用在了旗舰机手机产品中。
因此受周期化成分影响，短期涌现压力是可以预见到的，但这也是电子家当链公司从持续迭代发展，到高质量发展的一定路径。

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