新能源汽车市场爆发：上声电子（688533）产能扩展助力盈利增长目标价53.5元

公司前三季度古迹符合预期，业务收入同比增长32.7%，归母净利润同比增长83.0%，扣非归母净利润同比增长98.6%。
3季度毛利率同比提升6.0个百分点，环比提升0.1个百分点，紧张系核心产品出货增长带来的规模效应。
公司快速相应汽车智能化趋势，已顺利切入特斯拉、比亚迪(002594)、蔚来、空想、华为金康等国内外有名新能源客户配套体系中，并为蔚来、空想、华为金康等客户配套整车音响系统。

音质升级+智能化趋势明确，打开汽车声学产品未来市场空间。
终端消费者对付驾乘舒适度和个性化需求的提高，声学效果成为新卖点，由此带来车载功放在前装市场的需求扩大。
2023年上半年公司声学产品销量增长显著，车载扬声器销量同比增长12.8%，功放产品销量同比增长36.5%。
随着中控屏成为主流车型的标配，搭载车载功放亦成为发展趋势，对扬声器数量及车载功放性能需求有望提升，进而打开公司紧张产品未来市场空间。

剖析师不雅观点：调度用度率等，预测公司2023-2025年EPS分别为1.07、1.59、2.05元，按23年PE估值，可比公司23年PE均匀估值50倍，对应目标价为53.5元，坚持买入评级。

风险提示：车载扬声器业务配套量低于预期、车载功放业务、AVAS业务配套量低于预期、原材料价格颠簸风险。

看投资段子，轻松一下：

上声电子前三季度古迹喜人，归母净利润增长了83%，扣非归母净利润增长了98.6%！
这么好的财报，

和讯自选股写手

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