财经分析技能换代带动需求回暖 消费电子有望恢复上行周期

消费电子市场复苏向好 多家上市公司半年度古迹预喜

工业和信息化部数据显示，2024年上半年，消费电子行业紧张运行指标较2023年有明显改进，重点产品产量稳步提升、内需市场逐步复苏。

据国家统计局数据，上半年，我国持续巩固环球最大的消费电子产品生产国地位，手机产量7.52亿台，同比增长9.7%，个中智好手机产量5.63亿台，同比增长11.8%，同比增速分别较2023年高2.8%、9.9%。
微型打算机产量1.57亿台，同比增长1%，增速实现由负转正。

同时，内需市场复苏明显。
据中国信通院数据，2024上半年，海内市场手机出货量1.47亿部，同比增长13.2%，5G手机1.24亿部，同比增长21.5%，占同期手机出货量的84.4%，远超环球5G手机均匀渗透率。

外贸出口也实现触底反弹，手机和条记本两大类紧张智能终端产品均旋转了2023年出口量下滑态势。
据中国海关数据，2024年上半年我国出口手机3.66亿台，同比增长4.9%，出口金额3882.8亿元。
出口条记本电脑6870万台，同比增长2.5%。
对此，业内人士剖析，上述两大类产品虽然受到美、日、德等国的贸易打压，但对墨西哥、俄罗斯、马来西亚等发展中国家贸易伙伴出口额实现较快增长。

在手机领域，我国品牌在国内外紧张市场仍旧霸占主要份额。
公开数据显示，2024年上半年环球出货前十手机企业中，我国和我国企业掌握的手机厂商占八家，环球市场份额持续保持50%以上。
Vivo、华为、oppo、光彩、小米霸占海内市场出货量前6品牌中霸占5席位，海内市场份额占比超过80%。

手机、PC和新型终端等市场进入复苏上行周期，提振了家当链上市公司古迹。
在已表露中期古迹预报的消费电子观点股中，有多家公司估量古迹实现增长。
中芯国际日前发布未经审核古迹，上半年公司实现营收 36.51 亿美元，同比增长 21%。
京东方A估量上半年净利同比增长185%-213%。
歌尔股份估量上半年净利同比增长180%-200%。
大族激光估量上半年净利同比增长181.34%-192.97%。
立讯精密预估归母净利润值达52亿元到54亿元，同比增长20%到25%。
长盈精密、春秋电子、胜利精密、硕贝德4家今年上半年均同比扭亏。
消费电子市场复苏向好，成为多家半年度古迹预喜企业在预报中写到的古迹变动缘故原由。

新技能赋能需求旺季 三季度行业有望规复上行周期

新一代人工智能技能浪潮席卷环球，我国智能终端企业积极把握计策机遇，上半年各种新技能、新产品加速探索落地，有力引领了海内消费电子市场复苏。

折叠屏手机是智好手机的新形态，自去年下半年开始，光彩、vivo、oppo、华为、小米等企业折叠屏产品线增加，推动折叠屏手机厚度降落到10毫米量级、重量200克旁边、价位在5000元量级，折叠屏手机前期存在的“厚”“重”“贵”问题很大程度得到办理。
据国际数据公司（IDC）数据，2024年第二季度，中国折叠屏手机市场保持三位数同比增长幅度，达到了104.6%，出货量超过250万台。

8月9日，受疑似华为三折叠屏手机等刺激，折叠屏板块板块涨幅居前，凯盛科技、宜安科技、星星科技、华映科技折叠屏手机观点股直线涨停，精研科技、科森科技、东睦股份等跟涨。
IDC剖析师认为，随着更多厂商新一代折叠屏产品的发布，估量下半年中国折叠屏手机市场仍会快速增长，发展态势好于环球折叠屏手机市场。

同时，AI大模型在端侧支配的趋势愈发明显，行业重点企业也加速布局AI技能。
上半年，多个厂商宣告推出AI手机，掀起了AI手机的增长浪潮。
小米大措辞模型MiLM正式通过备案；华为发布了升级版盘古大模型5.0，可支撑手机、条记本等端侧的智能运用。

赛迪智库网络安全研究所所长温晓君对新华财经表示，AI手机将冲破智好手机市场长期处于需求饱和、相对低迷的发展态势，为家当链高下游发展注入新的活力，也为中国手机企业供应高端打破的发展新契机。

在虚拟／增强现实设备方面，2024年上半年，字节跳动、Xreal和大朋VR出货量分居环球第三至五位。
在可穿着设备方面，华为和小米产品出货量分居环球第二、第三，仅次于苹果，两大企业出货增速位居环球前列。

技能升级换代叠加消费品以旧换新行动利好，市场对消费电子发展普遍持乐不雅观态度。

华福证券研报指出，消费电子正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临、巨子新品催化不断的三重拐点。
短期消费电子终端需求回暖。
中长期来看，AI赋能智能终端有望驱动手机／PC换机加速。

就消费电子板块后市走向，野村落东方国际表示，展望下半年，一方面，基于去年相对低基数的终端出货量仍将实现同比增长；另一方面，AI真个加持提振换机需求，今年有望成为AI手机、AI PC放量元年，助力消费电子需求规复上行周期。
国泰君安研报提出，估量三季度消费电子旺季有望全方位拉动需求上行，包括手机、PC、通用做事器等。

国金证券剖析师樊志远也表达了相似的不雅观点，认为今年下半年智好手机、AI PC等将迎来浩瀚新机发布，三季度有望迎来需求旺季。
中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，连续看好消费电子创新需求复苏、自主可控及AI驱动受益家当链。

编辑：王媛媛

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