编辑:[db:作者] 时间:2024-08-25 03:05:05
走出去智库(CGGT)不雅观察
近日美媒宣布称,由于拜登政府对中国生产的电动汽车将征收100%的关税,使美国无人驾驶技能公司Waymo 扩大其自动驾驶出租车的操持面临新的障碍,也导致Waymo和极氪的互助面临新的阻力。
牛津经济研究院认为,随着中国低本钱电动汽车渗透率的不断上升,美国和欧盟都宣告大幅提高对中国制造电动汽车的关税。关税提高了中国制造电动汽车的生产本钱,降落了电动汽车的本钱竞争力,进而拉低了电动汽车的遍及速率,这与欧盟和美国的景象目标背道而驰。
提升关税对中国汽车企业有哪些影响?如何应对?本日,走出去智库(CGGT)刊发牛津经济研究院的文章,供关注电动汽车环球化发展的读者参阅。
要点
1、由于目前美国对中国电动汽车入口的依赖程度较低,征收100%的关税尚不会对美国电动汽车的发卖产生较大的短期影响。然而,过高的关税率将阻碍未来具有本钱竞争力的中国电动汽车流入市场。
2、虽然欧盟发起的关税比美国的要轻得多,但对中国电动汽车发卖的直接威胁却更大。到目前为止,欧盟是中国电动汽车最大的出口目的地,占总出口量的近40%。
3、中国对关税的反应将相对克制,并侧重于防御性计策,如温和的定向关税和货币抵消。
正文
近年来,中国电动汽车的生产和出口展现出发达的发展势头(图1),中国的电动汽车企业在竞争激烈的海内市场上取得了多项重大技能、生产率和降本增效方面的打破。目前,中国的电动汽车制造商,尤其是比亚迪,已经能够以明显低于欧洲和北美同行的本钱生产电动汽车。鉴于中国企业不断扩大产能,在外洋投入巨额广告用度,并大力投资运载汽车的船只,中国电动汽车出口量在未来五年内将大幅增长。
图1
随着中国低本钱电动汽车渗透率的不断上升,美国和欧盟都宣告大幅提高对中国制造电动汽车的关税。长期以来,美国和欧盟都声称中国电动汽车生产商享受了不公正的补贴。此外,由于能源转型对电动汽车需求亦大幅增加,欧盟和美国的政策制订者都希望在这个具有主要经济和政治意义的行业中进一步获利。
表1
在拜登退选前,其政府原定于今年8月起把关税从25%提高到100%,这是对中国能源转型干系行业征收一揽子关税的一部分。欧盟已宣告对入口电动汽车征收17.4%至38.1%的关税,这些关税将在现有的10%关税根本上针对详细企业征收(表1)。在欧盟调查期间互助的企业(如比亚迪)将得到更优惠的关税率,而不互助的企业将被征收 48.1%的最高关税。
如果欧盟和美首都全面履行关税,对宏不雅观经济的影响或许有限——但在电动汽车领域,关税既会影响电动汽车的价格和发卖,也会影响企业决定在哪里生产和组装汽车。
美国将中国电动汽车拒之门外
美国是中国电动汽车尚未开拓的市场。2023 年,中国将代价 3.68 亿美元的电池电动汽车(BEV)运往美国,仅占中国出口总额的1%,也仅占美国入口电池电动汽车的 2%(图 2)。
图2
由于目前美国对中国电动汽车入口的依赖程度较低,征收100%的关税尚不会对美国电动汽车的发卖产生较大的短期影响。然而,过高的关税率将阻碍未来具有本钱竞争力的中国电动汽车流入市场,而这本可以有助于降落整体电动车价格、提升需求。
美国政府还表示了将利用非关税壁垒将中国电动汽车拒之门外的意向,例如以安全为由限定在汽车中利用某些零部件。这或将降落中国制造商通过美国-墨西哥-加拿大自由贸易协定(USMCA)将墨西哥作为进入美国市场的后门来规避关税的可行性。如果特朗普在即将到来的11月美国大选中得胜,他将对中国电动汽车采纳更加强硬的态度,呼吁征收200%的关税。
电动汽车在欧盟市场的销量下滑
在欧盟,关税将提高价格,并在一定程度上削弱中国制造电动汽车的发卖增长前景。
虽然欧盟发起的关税比美国的要轻得多,但对中国电动汽车发卖的直接威胁却更大。到目前为止,欧盟是中国电动汽车最大的出口目的地,占总出口量的近 40%。此外,到 2023 年,中国制造的电动汽车将占欧盟电池电动车(BEV)销量的近 20%。
图3
欧盟是中国以外最大的电动汽车市场,其相对激进的景象政策——包括从 2035 年起禁止发卖内燃机汽车的操持——是未来需求状况的一个积极旗子暗记,亦使其成为中国电动汽车出口的紧张目标市场。中国市场的价格竞争激烈,加上需求前景疲软,进一步凸显了欧盟将成为中国电动汽车制造商实现未来增长的关键目的地。
关税将如何影响中国制造的电动汽车在欧盟的发卖,部分取决于关税对利润的侵蚀程度以及对定价的影响。比亚迪和吉利等中国电动汽车生产商仍将得到向欧盟市场出口的巨大商业勉励,因此可能只会小幅提价。另一方面,对付面临最高关税的中国电动车企业,如上汽集团(表1),出口欧盟的利润率可能会大幅低落。
除中国本土企业外,中国对欧盟的出口还来清闲中国拥有生产基地的外国企业。这些外资电动车制造商在中国的出口发卖利润水平不及本土品牌,而拟议的关税可能会使某些品牌(如宝马)的中国出口业务无利可图。因此,对付在华的外国电动汽车制造商来说,电动汽车价格上涨的幅度可能会更大。
值得把稳的是,与中国本土制造商比较,外国电动汽车制造商在中国制造的电动汽车在欧盟出口中所占份额更大。2023 年,中国出口到欧盟的纯电动汽车中约有 60% 来自外国企业。
关税压力刺激本地化生产
除了对定价和发卖的直接影响,关税还将影响电动汽车的生产地分布。我们估量,关税将刺激企业加快或扩大本地化生产操持,从而增加中国以外的电动汽车生产量,尤其是在欧盟。
对外国企业来说,欧盟的关税将削弱在中国生产并出口到欧盟的利润。对付中国本土企业来说,关税可能会加速其在征收关税地区内或附近建立本地汽车组装业务的现有操持。例如,在征收关税之前,比亚迪和上汽集团等中国企业一贯在欧盟境内探求生产基地。
在欧盟以外,巴西、摩洛哥、泰国和印度尼西亚等多个国家已履行了对中国电池和电动汽车投资的支持政策。迄今为止,中国政府一贯热衷于鼓励与电动汽车干系的对外投资。
因此,我们在关税履行前的预测显示,环球电动汽车生产将越来越多地发生在中国之外地区(图 4)。
图4
欧盟关税的征收也会加速中国品牌电动汽车的本土化操持,尤其是像上汽集团这样的企业,它们将受到最高关税惩罚(48.1%)。例如,比亚迪刚刚宣告投资 10 亿美元在土耳其培植电动汽车工厂。
中国将如何应对?
我们认为,中国对关税的反应将相对克制,并侧重于防御性计策,如温和的定向关税和货币抵消。目前正在考虑的防御性方法超出了汽车市场的范围,紧张集中在食品、饮料和农产品上。下行风险紧张潜伏于一场规模更大、代价更高的贸易冲突。
如果中国在汽车领域采纳反击行动,很可能会针对欧洲对中国的内燃机汽车出口。德国作为对华最大的汽车出口国,在这种情形下面临的风险最大(图 5)。这也是一些欧洲汽车企业强烈反对欧盟征收关税的部分缘故原由。
图5
只管如此,一些面临风险的企业可以扩大在中国的生产业务,以减轻中国提高关税的影响。这将促进中国的汽车生产,并旋转原有关税对欧盟汽车生产的影响。
关税带来的净影响
关税提高了中国制造电动汽车的生产本钱,并匆匆使生产重新配置到电动汽车制造本钱更高的国家,因此关税一旦履行,势必会提高电动汽车的价格。此外,关税降落了电动汽车的本钱竞争力,进而拉低了电动汽车的遍及速率,也与欧盟和美国的景象目标背道而驰。
目前仍存在很大的不愿定性,特殊是考虑到欧盟和中国之间正在进行的会谈,欧盟的关税可能会缩减,因此现阶段要量化其影响仍具寻衅。
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来源:牛津经济研究院
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