13家电子股披露业绩快报资产翻倍、业绩高增VS业绩腰斩利润王

编辑丨承承

截至2月19日，申万电子482只成份股中有13只个股发布了2023年度古迹快报。
这些公司既包括晶圆代工龙头中芯国际，也包括上市不久的京仪装备等新股。

从古迹表现看，中芯国际暂为电子板块的盈利王，其2023年度归母净利润为48.23亿元；资产规模实现翻倍者有两家公司，分别是京仪装备和芯动联科。
从机构调研角度看，沪电股份今年以来受调研次数最多，达到9次。

13家电子股表露2023年纪迹快报

整体资产质量较优

在公布古迹快报的13家电子股中，有12家公司归母净利润为正，仅和辉光电-U为负值，实现归母净利润-32.45亿元。
在这些公司中，中芯国际虽以48.23亿元的归母净利润暂居电子板块盈利王位置（见表1），但若从古迹同比表现看，却同比下滑了60.25%。

从总资产增长角度看，京仪装备和芯动联科在2023年均实现了总资产翻倍增长，而与之相对的是，环旭电子、依顿电子和有研硅总资产仅实现个位数增长。

在净资产收益率方面，沪电股份以16.84%的净资产收益率指标领先板块其他公司，紧随其后的是新股京仪装备。
如果以连续4年ROE在15%以上来衡量，即剔除2020年以来上市公司，则沪电股份是公布古迹快报的电子公司中惟一实现上述标准的公司（见表2）。

京仪装备：资产翻倍主因是新股募资

在两家总资产翻倍的公司中，新股上市融资成为企业资产快速大增的缘故原由之一。

以京仪装备为例，截至2023年9月30日，京仪装备资产合计14.30亿元。
公司于2023年11月29日上市后，募资净额达12.66亿元。
截至报告期，公司总资产规模扩大到28.61亿元。

在2023年纪迹快报中，京仪装备指出，公司“总资产较期初增幅为116.88%，紧张系公司在本期首次公开拓行股票召募资金所致。
”其余，公司“归属于母公司的所有者权柄较期初增幅为252.40%，紧张系本期上市发行新股导致股本、成本公历年夜幅增加，业务利润增长导致未分配利润增加所致。
”

据古迹快报，京仪装备2023年实现业务收入74228.31万元，同比增长11.84%；归母净利润11780.43万元，同比增长29.29%；归母扣非净利润8565.53万元，同比增长4.43%。
这与其在《首次公开拓行股票科创板上市公告书》中的2023年整年古迹估量比较——即估量业务收入约为70000万元至80000万元，同比增长5.47%至20.53%；归母净利润约为11000万元至13000万元，同比增长20.72%至42.67%；归母扣非净利润约为8500万元至10500万元，同比增长3.63%至28.01%，均处于预期范围内。

西部证券在今年1月份发布的研报中曾预测，京仪装备2023年业务收入7.58亿元，归母净利润1.34亿元。
西部证券的预测结果超过了京仪装备在上市公告书以及古迹快报公布的数据。
在该研报中，西部证券看好京仪装备海内半导体温控设备龙头地位，“将受益于晶圆厂扩产以及国产化率提升”。

中芯国际：

展望2024年收入实现中个位数增长

作为目前电子板块的盈利王，中芯国际在2023年第四季度古迹快报中指出，2023年度未经审计的业务收入为452.50亿元，同比低落8.6%；归母净利润48.23亿元，同比低落60.3%。

中芯国际在港股公告中指出，公司2023年第四季度实现发卖收入16.783亿美元，环比增长3.6%；净利润1.75亿美元，环比增长85.9%；毛利为2.75亿美元，环比减少14.5%；毛利率为16.4%，环比低落3.4个百分点。
2023年未经审计的整年发卖收入为63.21亿美元，同比低落13%；净利润9.03亿美元，同比减少50.4%；毛利率为19.3%。
年底折合8英寸月产能为80.6万片，年均匀产能利用率为75%。

中芯国际管理层预测，2024年一季度发卖收入环比持平到增长2%，毛利率估量在9%到11%之间。
在外部环境无重大变革的条件下，公司给出的2024年指引是：发卖收入增幅不低于可比同行的均匀值，同比中个位数增长；成本开支与2023年比较大致持平。

对付古迹同比下滑情形，中芯国际在公告中指出：过去一年，半导体行业处于周期底部，环球市场需求疲软，行业库存较高，去库存缓慢，且同行竞争激烈。
受此影响，集团均匀产能利用率降落，晶圆发卖数量减少，产品组合变动。
此外，集团处于高投入期，折旧较2022年增加。

招商证券在新近发布的研报中指出，中芯国际2023年第四季度在智好手机、PC、平板等领域存在急单，手机终端CIS和DDIC等收入环比高增长。
按芯片类型：公司智好手机终真个图像传感器和显示驱动IC表现亮眼，CIS和ISP收入环比增长超60%，产能供不应求，DDIC和TDDI收入环比增长30%；由于急单需求，公司目前28/40/55nm产能利用率坚持满载。
公司对急单持续性存在一定担忧，2024整年需求复苏展望较为谨慎。

展望2024年，公司估量收入同比中个位数百分比增长，整年量增价跌；大宗商品价格仍有压力，估量自2024年第三季度起开始平稳，但毛利率受折旧和价格影响仍旧同比承压；公司指引2024年成本开支同比持平约为75亿美元，各季度支出可能较为平缓。

招商证券进一步指出，中芯国际2023年第四季度稼动率和ASP（均匀发卖价格）环比仍承压，只管近期手机、PC等领域存在急单，但公司对急单持续性和2024年半导体复苏展望较为守旧，估量2024年Capex（成本性支出）同比持平，收入温和增长。

沪电股份：

古迹增长11% 资产减值过亿元

作为净资产收益率表现居前的公司，沪电股份古迹快报显示，2023年度，公司实现业务收入89.38亿元，同比增长7.23%；实现归母净利润15.13亿元，同比增长11.09%；加权均匀净资产收益率为16.84%，同比减少0.86个百分点；公司总资产为160.43亿元，同比增长28.33%。

沪电股份在经营古迹和财务状况情形解释中指出，2023年受益于高速运算做事器、人工智能等新兴打算场景对高多层印制电路板的构造性需求，依托平衡的产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技能，公司PCB业务实现业务收入约85.72亿元，同比增长约8.09%；同时随着公司PCB业务产品构造的进一步优化，公司PCB业务毛利率提升至约32.46%，同比增加约0.74个百分点。

不过，在发布古迹快报的同时，沪电股份同时发布了资产减值公告，资产减值涵盖应收账款、存货等（见表3）。

沪电股份在计提资产减值准备对公司的影响中表示：公司2023年度需计提各项资产减值准备约15113.55万元，考虑所得税影响后，将减少公司2023年度归属于母公司所有者的净利润约13297.59万元，并相应减少公司2023年度末归属于母公司所有者权柄约13297.59万元。

开源证券在最新发布的研报中上调了沪电股份2023~2025年纪迹预期，预测其2023~2025年归母净利润为15.12/20.76/26.44亿元——前值为13.97/18.89/23.70亿元。
对付沪电股份重点布局的AI做事器、高速交流机业务，开源证券判断“未来随着AI家当的发展，公司AI做事器、高速交流机等高附加值产品占比持续提升，其盈利能力有望稳中有升。
”

年初以来，有多家电子股获机构调研，个中得到机构调研总次数最多的公司是沪电股份，达到9次，其次是颀中科技的8次，而目前的盈利王中芯国际仅有1次（见表4）。

（文中提及个股仅做举例，不经商推举。
）