元宇宙视界｜崛起于智能制造环旭电子将要“火于”元宇宙？

涨幅领先的环旭电子为元宇宙、智能穿着、苹果家当链热股，4月27日，公司刚刚接管几十家机构调研，包括中金、中信证券、广发证券、Sinopac、Morgan Stanley等。

4月29日，环旭电子强势反弹涨6.13%。

通讯类业务增长遇瓶颈

环旭电子是环球EMS/ODM领导厂商，现为日月光半导体(环球最大的半导体封装与测试公司)成员之一。

日月光身处上游，紧张供应功能级的标准封测产品，而环旭电子则主抓下贱系统级封装，公司紧张承接板上IC后段封装部分，包括SMT与SIP，既有代工业务，也有ODM业务。

SMT即表面贴装技能，为新一代电子组装技能，将传统的电子元器件压缩成为体积仅为几十分之一的器件，可实现电子产品组装的高密度、高可靠、小型化、低本钱，以及生产的自动化。

SIP则是一种半导体封装技能，其将多种功能晶圆，包括处理器、存储器等功能晶圆根据运用处景、封装基板层数等成分，集成在一个封装内，从而实现一个基本完全功能的封装方案。

公司是SiP眇小化技能的行业领导者，行业地位突出。

半导体封装技能经历了DIP、SOP、PLCC、PGA、CSP等演进，可以说SiP是目前最前辈的半导体封装技能。

环旭电子在SiP和模组化产品领域领先，紧张产品运用在智能穿着、手机通讯、电脑及存储等领域。
公司因承接苹果腕表的SIP模组封装业务，成为苹果供应链观点股。

不局限于苹果，公司紧张产品还广泛运用于遐想、Zebra、霍尼韦尔、美光、法雷奥等客户的核心产品。

一样平常电子类ODM厂商技能门槛并不高，随意马虎被竞争对手所复制，并且在市场产能过剩的竞争下。
而环旭电子一起走来，古迹规模逐年增长，与生产设备、材料壁垒，以及日月光集团在全体家当链积攒的资源和履历不无关系。

从主营业务看，通讯类产品是公司最大下贱运用之一，也便是智好手机。
2018年，受智好手机出货量下滑影响，通讯类产品收入表现不是很好，营收一改往年的增长态势，同比下滑5.63%。

近三年，手机出货量疲软已是不争事实。

据研究机构Strategy Analytics最新报告表示，环球智好手机2021年整年出货量则达13.58亿部，同比小幅增长5%。
而2021年第四季度出货量为3.65亿部，同比低落3%。

行业天花板附近，2021年，环旭电子通讯类和消费电子类产品占业务收入的比重同比低落，比较之下，工业类、电脑及存储类和汽车电子类产品占业务收入比重均有所提升。

元宇宙观点热股

虽然面临通讯品类增速天花板，但平板电脑、智能电视、智能可穿着设备、AR/VR、智能家居等下贱行业的快速发展，带动了精密电子零组件、智能声学整机和智能硬件行业的快速发展。

智能穿着产品不断趋向“轻、薄、短、小”，系统级封装（SiP）技能成为供应高度集成化和眇小化设计的关键技能。

自2013年起，公司就已开始致力于可穿着式产品干系SiP模组的眇小化、高度集成化的开拓，具备局域间隔屏蔽、选择性塑封、薄膜塑封技能等新型前辈封装技能，成为业界领先的智能穿着SiP模组制造做事厂商。

目前，公司智能穿着SiP模组产品涵盖智好手表SiP模组、真无线蓝牙耳机(TWS)模组、光学心率模块等。

除智能穿着SiP模组外，公司还涉及视讯产品、连接装置等产品领域，紧张包括LED灯条、时序掌握板、源级驱动板、聪慧手写笔、电磁感测板、除毛机等。

智能穿着被视为物联网时期的入口，通往元宇宙的钥匙，复盘元宇宙观点发展，其实际便是从智能穿着和虚拟现实发展起来的。

绝不夸年夜得说，智能穿着家当可以视为是元宇宙的一部分。
目前，可穿着设备以智能腕表和基本腕表组成的腕表品类的复合年增长率最高。

市场调研机构Canalys最新数据显示，2021年环球可穿着腕带设备出货量达到1.93亿台，同比增长4.3%。

详细到各大厂商来看，作为环球智好手表的领军者，苹果凭借着AppleWatch Series7、Apple Watch SE等产品收成了浩瀚消费者的喜好，苹果以11.8%的增长率和超3900万台出货量稳坐环球第一。

此外，5G运用带动宽带基建，科技巨子云业务规模持续增长驱动云基建投入保持高强度，做事器、交流机、存储等干系电子产品需求加快发展。

随着智能穿着等消费电子、物联网等家当发展，作为业界领先的智能穿着SiP模组制造做事厂商，环旭电子发展前景一片大好。

汽车电子放异彩

在环球实行“碳中和”大背景下，新能源电动车发卖大幅增加，未来电动车占环球新车销量的比例仍将持续较快发展，与电动车干系汽车电子产品需求激增，智能驾驶舱、智能导航等技能升级加速，制造做事外包比例提升。

着眼于智能汽车的发展趋势，车用功率模块及功率电子等产品成为环旭电子另一个发展策略重点。

公司在车电业务已经深耕三十多年，其前身环隆电气起身于汽车电子行业电压调节器制造做事。

公司汽车电子产品紧张涉及稳压器、整流器、电池管理系统、充电功率模组、液压掌握模组、电机掌握器、外部LED照明、IEPB（集成电动驻车制动）、车载信息及娱乐讯息的掌握单元或掌握面板等。

目前，公司已经切入功率半导体国际大厂的电源模块的组装生产与测试，估量在2022年正式量产电动车用逆变器(Inverter)利用的IGBT与 SiC电源模块。

2021年环球经济规复增长，电动汽车、智能制造、新能源家当带动干系业务板块需求增长，带动公司汽车电子类产品发卖量同比增加15%。

2022一季度，公司汽车电子类产品增速更是同比增长52.64%，成为下贱运用增长最快的细分领域。

通过导入生产自动化，并持续强化电动车干系动力生产及测试技能，环旭电子估量汽车电子板块未来5年将持续快速发展。

尾语

虽然作为一家EMS/ODM厂商，但环旭电子在研发上的投入值得制造业很多企业参考。

2019-2021年，公司研发投入的金额分别为13.73亿元、15.76亿元、16.41亿元。
不断对“智能制造”的投入，也巩固了其在电子行业家当链上的稳固地位，成为二十年长盛不衰的秘密。

不过随着电子家当参与者向高下游延伸，SiP领域也呈现了不少实力竞争者，例如下贱组装厂商立讯精密积极布局SiP封装，试图切入系统级封装环节。

公司在苹果腕表的SiP封装业务上，也面临来自歌尔股份的竞争。
2020年，歌尔股份透露，其SIP团队初具规模，已经具备批量生产能力，并已与部分客户展开业务互助。

如果说竞争对手是长期的，那么眼下处于上海疫情中的环旭电子，其生产运营更牵动投资者的心。

公司在近日调研中表示，估量2022第二季度会受到防疫管控影响及原物料短缺等外部成分的影响，而产生出货延迟的效应，估量第二季第的一部分古迹将会递延至下半年。

目前，预估今年第二季度业务收入与去年第二季度同比仍有20-25%的增长；今年第二季度单季业务利润率同比仍会有所提升。

只管有防疫管控及供应链紧张的不愿定成分，2022整年的业务收入的发展幅度仍有机会超过去年整年发展幅度。

本文源自财华网