库存积压、订单下滑、重点监管 电子烟市场一夜入冬

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电子烟市场降温 产品库存大量积压

深圳宝安区的沙井街道，在这个总面积仅有30多平方公里的地皮上，至少聚拢着四五百家电子烟工厂。

在电子烟行业订单多的时候，工人通过加班一样平常每月可以拿到五六千元。
而如今随着订单减少，工人的收入也减少了许多，部分电子烟工厂开始撤离工业园区。
而连续留在工业园区的电子烟工厂也在困难度日。
从事多年电子烟生产的许烜烜见告，自从11月1日电子烟网售禁令出台后，他们的电子烟订单急剧下滑，以前他每天都要被客户催着加班加点出货，现在他每天都要敦促客户来工厂提货。

深圳市卓力能电子有限公司副总经理 许烜烜：我们有一些半成品，然后包括有些已经做好的成品，现在客户不敢提货。
这是挺多的，除了这一壁，我们那个光走道里面，便是那一壁的走道，这些你看都已经堆满了，这些都是有受影响的。

据理解，随着网售禁令的出台，电子烟渠道出货难度加大，目前全体电子烟行业普遍存在产品库存大量积压的征象，很多电子烟品牌都开始低价清理电子烟库存。

天风证券研究所新型烟草行业研究员 蒋梦晗：自线上禁售令以来，浩瀚电子烟品牌均选择下架电子烟产品并关闭线上店铺。
但由于大部分电子烟品牌此前为备战双十一活动，准备了数十万元至数百万元不等的产品库存，这次线上禁售导致品牌方库存及现金周转方面压力较大，涌现了部分品牌低价抛售产品的征象。
同时对付代工厂来说，一方面面临部分客户拖欠此前订单的尾款问题，另一方面由于后续订单增速下滑明显，有小部分小规模厂商决定裁员以减轻运营压力。

如今不仅海内的电子烟买卖不好做，随着电子烟全天下禁售范围的扩大，以出口为主的电子烟工厂订单急剧下滑，日子越来越不好过。

电子烟出口下滑 工厂年后或迎倒闭潮

刘团芳是深圳一家电子烟代工厂的卖力人。
他们的电子烟产品紧张出口美国，近几年他们的出口业务一贯在快速增长，但是自从今年9月份，随着美国禁售“口味电子烟”的传出后，他们电子烟的订单涌现了快速下滑。

深圳易佳特科技有限公司董事长 刘团芳：由于美国的禁止口味（电子烟）的提案，导致了中国的电子烟的订单有衰减。
我们按照去年的方案，今年我们该当做到14亿（元），但是看来的话，我们现在最多的统计大概7亿到8亿（元）的样子。

刘团芳见告，目前他们正在积极拓展外洋新的市场来填补丢失，不过随着电子烟环球禁售范围的扩大，公司的出口情形也不容乐不雅观。
不足为奇，张汉城所在的电子烟代工厂，他们有相称部分业务为外洋电子烟代工，业务繁忙时险些每天都要加班到晚上九点半，现在不仅没有加班，新建的生产线也基本全都歇工了。

深圳市卓力能电子有限公司生产部总监 张汉城：这个五楼，统共有五条组装拉线，有三条的包装拉线，统共八条拉线，基本上就已经停滞生产的状态，是从上个星期三开始就已经没有生产了。

理解到，由于电子烟订单的低落，不少工厂开始减产乃至停产，这也波及到电子烟生产的上游家当链。

深圳市卓力能电子有限公司副总经理 许烜烜：我们的上游供应链的影响，可能会更大，由于做事我们工厂的这个上游的企业，至少有上百家，你比如说这种做塑胶的、做模具的、做五金的、做硅胶的，这些都会受影响。

根据中国电子商会电子烟行业委员会供应的数据，中国是天下电子烟产品最大的生产国和出口国，2018年，海内电子烟从业人数超过200万人，年发卖总额超337亿元，出口总额靠近300亿元。
业内人士表示，随着环球范围内的电子烟监管趋严，曾经的电子烟投资热潮正在逐渐退却。

中国电子商会电子烟行业委员会秘书长 敖伟诺：现在电子烟企业面临两大问题，第一便是大规模裁员，第二便是惶恐性抛售产品。
根据（我们）最新的统计，该当有超过50%的裁员的压力。
那么（其余）一个方面便是订单的下滑，订单下滑的企业超过70%以上。

近日，美国疾病掌握与预防中央(CDC)确认了在美国发生的47例与电子烟干系的去世亡病例，最年轻的受害者只有17岁。
电子烟对付消费者康健的威胁，尤其是青少年的影响，引发了环球舆论和监管部门的关注。
就在刚刚过去的一年间，不少电子烟生产企业也从曾经的成本宠儿变身成政府监管的重点工具。

电子烟：从“成本宠儿”到“重点监管工具”

2018年12月20日，喷鼻香烟品牌万宝路母公司美国奥驰亚集团宣告以128亿美元收购电子烟制造商朱尔实验室35%的股权。
这使得这家电子烟生产商的估值在半年内从150亿美元提升到了380亿美元。
环球电子烟的热潮也被朱尔点燃。
根据欧睿国际数据，2018年环球新型烟草市场规模达到255亿美元，同比增长约50%；个中以“IQOS”和“朱尔”为代表的加热不燃烧制品和封闭式烟弹品类的增速分别高达193%和239%。

伴随着电子烟行业的火热，由电子烟引发的疾病案例也在不断上升。
美国疾病掌握和预防中央的数据显示，截止到11月20日，美国已涌现2290例与电子烟干系的肺病病例，干系去世亡病例达到47人。
截至今年10月初，千余名患者中约八成不到35岁，16%的患者不敷18岁。

面对不断攀升的致病乃至致去世案例，美国的法律部门坐不住了。
今年5月，美国北卡罗莱纳州对朱尔公司提起第一起诉讼，指控朱尔刻意针对未成年人推广电子烟产品，并且遮盖产品中尼古丁的效力和危险。
8月23日，美国伊利诺伊州卫生部门公布了环球首个在利用电子烟之后引起肺部严重损伤并致去世的病例，去世者的年事在17至38岁之间。
紧随其后的是，美国多个州宣告禁售电子烟，沃尔玛等零售连锁企业也停售此类产品，美国联邦审查官也因吸食电子烟去世亡病例的涌现对朱尔展开刑事调查。

美国加利福尼亚州总审查长 泽维尔贝塞拉：任何欺骗我们孩子以及加剧公共康健危急的公司，都会被深究任务。

美国纽约州总审查长 莱蒂娅詹姆斯：我们知道，不管电子烟的浸染事理是什么，反正尼古丁都是会让人上瘾的，是有害的。
它对我们的年轻人尤其有害。

面对美国海内越来越强的阻力，9月25日时任朱尔首席实行官的凯文伯恩斯宣告辞职，拉开了公司管理层大洗牌的序幕。
公司同时宣告将中止在美国的统统商业宣扬活动。

随着美国限定电子烟的呼声日益飞腾，对电子烟的惶恐也迅速蔓延到环球，包括印度、菲律宾、越南、新加坡、韩国等国，都相继颁布严格的电子烟禁令。
一些欧洲国家也开始将电子烟作为烟草类或医药类进行监管。

环球范围内，对电子烟的投资也逐渐冷却。
近期，作为朱尔最大的投资者，奥驰亚集团对其投资减记45亿美元，约占总投资额的1/3。
有剖析指出，作为环球电子烟行业的领头羊，朱尔遇冷不只是其自身的问题，也映射出全体行业的隐患。