啄木鸟维修闯关上市背后：热衷广告引流 平台运营模式口径不一

此外，啄木鸟平台运营模式“成谜”，招股书强调平台上的工程师非雇用，属灵巧用工性子；而公司在对外宣扬时常用“自营”“直营”字眼。
招股书也坦言，平台存在分外工种无证上岗征象。
公司消费轇轕也习认为常。

啄木鸟维修平台海报。
公司微信公众年夜众号截图

热衷广告引流，研发用度占比低

从家电维修起身，到家庭维修覆盖，1995年出身于山城重庆的啄木鸟维修，近期向港股发起冲刺。

啄木鸟平台上供应的做事覆盖逾300个紧张家电和家居举动步伐种别，包括家电维修、家电洗濯、管道疏通、开锁换锁，家具维修以及电子产品(如手机及条记本电脑)维修等。

截至2023年前九个月，啄木鸟平台的合计总交易额约为17.9亿元，较2022年同期增长65.7%。
2022年，平台合计总交易额约14.6亿元，较2021年增长47.5%。
平台交易规模持续增长。

这也助推啄木鸟维修业务收入增长，公司2021年、2022年及2023年前9个月业务收入分别为4.01亿元、5.95亿元及7.35亿元。

与此同时，啄木鸟维修毛利分别为3.23亿元、4.84亿元、6.24亿元，同期毛利率分别为80.5%、81.4%、84.8%，毛利率持续增长且水平较高。

不过，公司各期净利润分别为0.33亿元、0.06亿元及1.02亿元。
个中，2022年公司净利润大幅低落，紧张是当年重庆啄木鸟拥有优先权的实缴成本的公允代价变动产生亏损。

公司毛利率与净利率相差太大，紧张在于营销用度太高。
啄木鸟维修各期发卖及营销开支分别为1.78亿元、2.9亿元及3.18亿元，分别占同期总收入的44.3%、48.9%及43.2%。

啄木鸟维修的营销用度紧张花在流量获取、营销及广告供应商上。
财报显示，啄木鸟维修的前五大供应商基本为供应广告及品牌做事及流量获取做事的公司。

公司拥有1757名全职员工和66名兼职员工，个中卖力客服、发卖及市场营销、运营和交付业务的员工占比77.7%。

此外，公司卖力研发的员工223人，占比12.7%。
与此同时，啄木鸟维修各期研发支出分别为2394万元、3261万元、3122万元，占营收比分别为6%、5.5%、4.3%。

“总体来看，啄木鸟属于互联网撮合交易平台，科技属性并不高，更加看重的是运营能力。
”家电家当不雅观察仆人少将认为。

自营VS非自营？招股书与公司宣扬口径自相抵牾

啄木鸟维修运营模式如何？啄木鸟维修在招股书中先容，公司紧张通过向工程师收取做事费；此外，向互助工程师发卖在维修做事中利用的零配件及材料，以及向选择改换其旧产品的用户供应新产品。

啄木鸟维修在招股书中强调，“于往绩记录期间，我们紧张撮合互助工程师和用户之间的交易。
我们平台工程师并非我们的雇员、调度雇员或分包商。
”“我们与彼等的关系符合现行行业老例及近期政府政策，该等政策许可互联网平台做事供应商与干系劳动力建立灵巧的事情关系。
”

不过，在啄木鸟维修公司官网、微信公众号，以及重庆两江新区采访中，涉及公司自营或直营表述。
个中，公司官网招募工程师中有“直营（订单多）”“众包（更自由）”的互助意向选择。

啄木鸟维修公司官网招募工程师入口。
官网截图

2020年8月，重庆两江新区对啄木鸟维修采访宣布中提到，“啄木鸟是海内最大的直属自营家庭维修做事企业”“目前，啄木鸟在全国有26家直营子公司，直营平台覆盖超过135个城市，自营工程师5000余名，厂商平台覆盖全国3000+区县。
”

啄木鸟维修平台拥有多少工程师也口径不一。
啄木鸟维修在海报宣扬方面提到，“20万+维修工程师/全国33家直营子公司”。

啄木鸟维修在招股书中提到，平台上均匀月度生动工程师由2021年的7092人增加62.8%至2022年的11546人，并由截至2022年9月30日的九个月的11015人增加67.3%至2023年同期的18423人。

因此来看，啄木鸟维修运营模式、维修工程师数量，在公司宣扬渠道与招股书的口径并不一致。

对付“互助工程师”，啄木鸟维修先容，平台会收取保修押金，以确保有能力履行对用户的保修承诺。
平台各期从工程师处收到的保修押金结余分别为4180万元、7170万元及1.05亿元。

从招股书上看，除2022年净利润分外情形外，保修押金结余规模与公司各期净利润相称。

是否办理行业乱象？许可非持证工程师上岗

中国的家庭维修市场弘大且增长快速，根据灼识谘询的资料，2022年中国家庭维修市场按总交易额打算的规模为6695亿元，估量2027年将达到9849亿元，2022年至2027年的复合年增长率为8.0%。

家庭维修市场缺少标准化做事，做事标准的缺失落导致维修过程不透明、做事价格不透明、做事质量分歧一，以及维修做事引发轇轕的可能性增加。

啄木鸟维修先容，公司创始人兼董事长王国伟从一线工程师开始，一贯致力于办理中国家庭维修行业面临的重大寻衅。

不过，啄木鸟维修大概可非持证职员上岗。
招股书提到，往绩记录期间，多少互助工程师并未遵守干系规定，在通过平台从事特种作业(紧张为低压电工作业及高处作业)时未持有必要资质，各期通过平台匆匆成的做事订单分别约占总交易额的5.7%、5.6%及3.9%。

此外，啄木鸟维修的消费轇轕常见诸报端，消费维权并不鲜见，在黑猫投诉平台投诉量超3000条，紧张包括收费不合理、价格不透明、虚开拓票、勾引消费等。

丁少将表示，如啄木鸟维修招股书所提，做事外包或者加盟模式，有利于快速做大规模，减少管理和运营本钱，是上风所在；同时，就会涌现做事质量参差不齐、收费不透明等问题。

“家电维修市场很大，也非常混乱，啄木鸟公司只是搭建了一个商业模式，截至目前，啄木鸟公司并没有实现透明化、标准化的核心上风，各种各样的消费投诉仍旧非常多。
”家电家当剖析师梁振鹏表示。

小米、58同城是股东，与58同城有关联交易

啄木鸟维修的股东不乏有实力机构企业，2017年，顺为科技、天津金米参与了啄木鸟A轮融资。
截至2024年1月，小米集团系下的Astrend、苏州顺为、天津金米合计持有啄木鸟维修9.84%股份。

2020年，湖南五八阡陌及五八有限公司参与了啄木鸟的B轮融资。
2021年，五八有限公司再次参与了啄木鸟的B+轮融资。
截至2024年1月，58同城系合计持有啄木鸟维修16.42%股份。

58同城也与啄木鸟有业务关联。
招股书显示，广告平台无锡五八是58同城的子公司，啄木鸟维修向无锡五八的采购金额各期分别为2390万元、2220万元、1300万元。
2024年-2026年建议年度上限分别为1400万元、1350万元及1300万元。

线上平台天津好到家是58同城的联营公司，天津好到家向啄木鸟维修供应代理做事，天津好到家将根据透过其平台产生的实际发卖额收取佣金，佣金率为10%至12%。
交易额各期分别为251万元、235万元、167万元。

此外，啄木鸟维修召募资金用于丰富公司的做事品类、扩大公司新做事的地理区域，从而扩大公司的做事覆盖范围；用于工程师招募与赋能；用于平台培植方面，包括升级公司的数字平台和提升公司的品牌曝光度与有名度；将用于建立计策互助伙伴关系、投资或收购，以及公司运营。

新京报贝壳财经 陈维城

编辑 王进雨

校正 赵琳