2021年全年收入近万亿 京东未来增长后劲何在？

3月10日，京东集团（JD.Nasdaq，9618.HK）发布了2021年第四季度及整年古迹。

财报显示，京东2021年第四季度实现收入2759亿元，同比增长23%。

京东第四季度经营亏损为3.92亿元，经营利润为1.0%，去年同期为0.5%。
京东整年经营利润为41亿元，经营利润率为1.4%，2020年为2.1%，进一步坚持低利润率经营。

年度生动用户数方面，京东坚持迅猛升势，由2020年的4.719亿增长至5.697亿，涨幅达到20.7%。

京东美股盘前呈下跌态势。
截至发稿，中概股盘前普跌，包括阿里巴巴和拼多多等。

事实上，从年初至今，京东股价表现得相对抗跌，总跌幅为9.43%。
相较之下阿里巴巴、拼多多年初至今股价跌幅分别达到15.45%和25.72%。

京东的古迹在一定程度上支撑了它的抗跌性。
而从古迹数字中，也能一窥京东的未来走向。

收入增速可不雅观

财报显示，京东2021年第四季度实现收入2759亿元，同比增长23%。
个中，商品收入及做事收入分别同比增长22.1%、28.3%。

整年方面，京东实现收入9516亿元，较上一年增长27.6%。
个中，商品收入和做事收入较上一年增速分别达到25.1%和44.7%。

相较之下，近日公布财报的阿里巴巴，其截至2021年12月31日的第三财季收入增速仅为10%。

京东收入的高增速，与其高速增长的做事收入密不可分。
事实上，京东的做事收入已经超过了总营收的增速，做事收入占比超过14%高于去年同期水平。

详细而言，第四季度，京东平台及广告做事收入达222.39亿元，同比增长27.21%；京东物流及其它做事收入达到189.94亿元，同比增长29.67%。
整年上述两部分的做事收入分别为721.18亿元和638.19亿元，分别增长34.87%和57.77%。

除了做事收入之外，京东商品收入的构成也在持续优化。

第四季度京东商品收入中，电子产品及家用电器商品实现收入1409.32亿元，同比增长21.68%；日用百货商品实现收入937.43亿元，同比增长22.73%；整年方面，京东电子产品及家用电器商品、日用百货商品收入分别为4925.92亿元和3230.63亿元，同比分别增长22.86%、28.73%。
无论是单季或是整年，京东日用百货商品收入占比均靠近40%，保持着高位水平。

在京东集团总裁徐雷看来，京东集团保持增速，源自京东开放的生态和供应链能力为互助伙伴带来经营效率的提升和持续的高质量增长，并创造的独特代价。
“展望未来，我们将始终环绕着为用户和互助伙伴创造代价来打造我们长期的业务发展计策和投入布局。
”

坚持低利润率运营

京东第四季度归属于普通股股东的净亏损为52亿元，去年同期净利润为243亿元。
Non-GAAP下归属于普通股股东的净利润为36亿元，去年同期为24亿元。

2021年整年，京东归属于普通股股东的净亏损为36亿元，2020年净利润为494亿元，Non-GAAP下归属于普通股股东的净利润为172亿元，2020年为168亿元。

之以是京东第四季度由盈转亏，一大缘故原由是投资亏损。
京东方面称，2021年第四季度，权柄法核算投资亏损为43亿元，整年亏损49亿元。
相较之下，京东2020年四季度及整年则盈利17亿元、43亿元。

从经营情形而言，京东第四季度经营亏损为3.92亿元，去年同期经营利润为5.95亿元，Non-GAAP下经营利润为28亿元，去年同期为12亿元。
2021年整年，京东经营利润为41亿元，上一年为123亿元。
Non-GAAP下京东经营利润为134亿元，上一年为153亿元。

作为一家新型实体企业，京东依然保持低利润率运营。
第四季度，京东零售经营利润率为2.1%，去年同期为1.9%，整年经营利润率为3.1%，上一年为3.0%。
从集团整体而言，京东第四季度利润率较去年同期的0.5%提升至1.0%，整年利润率则从2020年的2.1%下滑至1.4%。

京东方面称，过去三年来，京东累计用于商品采购、根本举动步伐、技能研发、物流如约、员工薪酬福利、品牌商家扶持等实体经济干系投入总额超过2万亿元公民币。

截至2021年12月31日，京东物流运营超过1300个仓库，一年新增了400个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内仓储总面积已超过2400万平方米。
2021年末，京东物流的一线员工数量超过30万人。
此外，从2017年初全面向技能转型以来，京东体系已在技能上累计投入近800亿元。

全渠道GMV同比增八成

在大量的根本举动步伐投入和数字技能创新投入下，京东也在持续提升自身能力，并帮助互助伙伴提升运营效率、加快资金周转。

2021年第四季度，京东在近1000万自营SKU商品的根本上，库存周转天数进一步降至30.3天，在过去三年间加快了8天；搪塞账款周转天数进一步降至45.3天，在过去的三年间缩短了近15天。

与此同时，京东也在加大全渠道布局，从而将自身的技能、供应链、数字化运营等能力利用到线上线下多元化的场景中。
2021年，京东的全渠道GMV同比增长靠近80%。

目前，京东已布局京东MALL、京东电器超级体验店、京雇主电专卖店、京东电脑数码专卖店、京东之家、京东大药房、七鲜超市、京东便利店、京东京车会等数万家的线下门店。
为了提升更加便捷、高效的即时消费体验，2021年，京东与达达进一步深化了全渠道互助，通过模式创新帮助互助伙伴特殊是线下商家持续优化本钱、效率和体验。

也是在多方投入下，京东第三方商家数量也迎来了高速增长。
2021年第四季度，京东零售的第三方商家新增数量超过了前三季度总和。
2021年，京东新品发布规模同比增长超过150%，25000多个品牌的新品成交额同比增长实现翻番。
在过去五年间，京东发卖的商品种类扩充了83%，新品牌增加了40%。

“在不愿定的大环境里，京东帮助互助伙伴更好地抵御外界成分冲击，提升经营效率，降落经营本钱，从而取得经营的确定性和稳定性，因此不同类型的互助伙伴对京东的认同都在不断提升，”在财报发布后的古迹互换会上，徐雷指出，“我们认为未来互助伙伴数量将连续康健增长。
”

而全渠道计策及第三方商家平台生态的培植，为京东生动用户的增长带来的新的想象空间。
截至2021年12月31日，过去12个月的生动购买用户数约5.7亿，一年净增了近1亿。
“我们认为我们用户增长的天花板还很高，并有信心未来几年我们的生动用户会保持康健增长。
”徐雷强调。

与此同时，京东生动用户的增长点还表示在京东全渠道计策与第三方商家平台生态。
“它会使我们的用户来源更加多元，我们与商家品牌互助的平台生态、线上线下业务生态也会对新用户的增长有积极推动浸染。
”徐雷指出。

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