多项技能实现进口替代 艾索信息闯关科创板

4月7日，上交所受理艾索信息株式会社（简称“艾索信息”）科创板上市申请。
雷达旗子暗记与信息处理系统是雷达的“大脑”，对雷达探测、跟踪等性能有着根本影响，决定了雷达装备的智能化水平。
艾索信息专注于军工电子信息行业的旗子暗记与信息处理技能与产品研发，其多项技能达到海内领先水平，实现了入口替代。

这次闯关科创板，艾索信息拟募资4.24亿元投向“iTHOR前辈技能实验室项目”“信息化弹药研发及生产项目”等四大项目。

部分产品实现入口替代

艾索信息成立于2009年2月28日，由自然人李锋林、张焕颖、何波、李亮、宋晓伟、赵海军、夏金艳、杨晓伟、朱伟共同出资设立。
公司主营业务为旗子暗记与信息处理技能的开拓及运用，紧张从事繁芜高速旗子暗记与信息处理产品的研发、生产、发卖及做事。

根据招股书，艾索信息紧张为海内大型军工集团及其下属单位供应雷达装备、雷达对抗装备、信息化指控装备的核心组件、系统整机及技能开拓做事，并通过军用技能向民用领域转移，形成多种前辈的民用电子信息产品。
公司紧张客户包括军队、中国电科、中国电子、中国兵工、中国兵装、航空工业、航天科工等国有大型军工集团下属的研究所、军工厂及大专院校。

公司指出，凭借其在旗子暗记与信息处理领域的开拓履历，形成了繁芜电磁环境抗滋扰技能、某电子对抗技能、高速数据采集存储技能、多源信息处理技能等核心技能体系，个中多项技能达到海内领先水平，实现了入口替代，并成功运用在我国军方多个重点型号装备中。

在雷达及其旗子暗记与信息处理产品方面，公司已成功实现入口替代。
据理解，2016年以前，我国民航机场场面监视雷达险些被丹麦Terma等国外公司垄断。
公司作为雷达核心部件旗子暗记与信息处理系统供应商，帮忙国产雷达整机单位中国电子科技集团有限公司下属A2单位，成功研制出具备完备自主知识产权的X波段机场场面监视雷达。

2017年，该雷达整机产品得到民用航空空中交通通信导航监视设备临时利用容许证，截至目前已成功运用于广州白云国际机场等海内多个民航机场，冲破国外在该领域数十年的垄断。

研发投入占比高

财务数据显示，2017年、2018年和2019年（简称“报告期”），公司分别实现业务收入7593.63万元、10697.60万元和10740.51万元；归属于母公司所有者的净利润分别为2515.63万元、3687.25万元和3259.29万元。

军工产品具有研发周期长、研发投入高、研发风险大等特点，公司存在研发投入不能得到预期效果从而影响盈利能力的风险。
报告期内，研发投入占业务收入的比例分别为26.18%、21.91%和24.40%。

艾索信息是技能密集型企业，目前已取得专利共7项，个中包括1项国防发明专利，拥有经登记的打算机软件著作权共54项，并且通过自主研发打破多项核心技能。

受技能驱动的行业特色影响，行业内可比公司的研发职员占公司职员数量的比例常日较高。
在可比公司中，除高德红外（研发职员占比为27.02%）、淳中科技（研发职员占比为30%）外，别的公司的研发职员占比处于53.19%-69.47%的区间内，艾索信息的研发职员占比为64.85%，相比拟较高。

公司表示，当前公司正处于业务发展的关键期间，多项新产品和新技能处于研发阶段。
因此，核心技能的保密对公司的发展尤为主要，若公司未来因核心技能职员流动或专利保护方法不力等缘故原由，导致公司核心技能泄密，将一定程度上削弱公司的技能竞争力，对公司的生产经营造成不利影响。

在客户集中度方面，受国防科技行业系统编制的影响，公司客户集中度较高。
报告期内，公司来自前五名客户的发卖额占业务收入比重分别为83.62%、97.15%和85.08%，个中，第一大客户的收入占比分别为45.59%、39.07%和26.83%。

值得把稳的是，公司紧张客户包括海内大型军工集团及其下属单位等。
受军工客户采购政策影响，货款支付周期较长。
报告期内，公司的应收账款账面代价分别为6953.21万元、12472.45万元和14202.54万元，占当期业务收入的比例分别为91.57%、116.59%和132.23%。
随着公司业务规模的增长，报告期内公司应收账款增长较快。
公司表示，未来如受客户回款支付周期变革的影响，公司将可能面临应收账款不能及时收回的风险，将影响公司的资产周转速率和资金流动性。

在新冠肺炎疫情影响方面，公司表示，年初受防疫管控方法的影响，公司原材料采购、研发、生产、发卖等环节在短期内比较正常情形有所延后，但由于公司及紧张客户、供应商均不在紧张疫区，截至目前疫情对公司的采购、研发、生产和发卖未产生重大不利影响。

下贱市场持续开释

艾索信息本次选择第一套上市标准，公司拟募资4.24亿元投向“iTHOR前辈技能实验室项目”“信息化弹药研发及生产项目”“雷达智能传感系列产品研发、生产及做事项目”和“信息化指控系列产品研发、生产及做事项目”，以扩充现有产品线，探求新的收入增长点，实现未来的持续增长。

艾索信息表示，通过“iTHOR前辈技能实验室项目”，公司将巩固其在信息处理系统技能方面的核心竞争力，保持公司业务的可持续发展；同时，通过对核心技能研发资金和职员的持续投入，着力培养一批高水平的项目管理专家、技能专家，提升企业创新能力。

业内人士指出，随着国防信息化体系培植的推进，我国军队一方面现有武器装备存在换代更新的需求，另一方面新型电子化妆备不断推出，军工电子行业整体产值占比有望提高。
因此，公司的业务未来将受益于下贱市场需求的持续增长。

军工电子信息行业一贯是我国科技创新方案和计策性新兴家当的重点关注领域。
《“十三五”国家计策性新兴家当发展方案》提出，到2020年，计策性新兴家当增加值占GDP比重将从2015年的8%提升至15%，形成新一代信息技能、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值规模10万亿元级的新支柱，均匀每年带动新增就业100万人以上。
《军队培植发展“十三五”方案纲要》也明确指出，到2020年，军队要准期实现国防和军队当代化培植“三步走”发展计策第二步目标，基本完成国防和军队改革目标任务，基本实现机器化，信息化培植取得重大进展。

凭借在军工细分领域领先的技能实力，艾索信息已获有名创投的关注。
达晨财智创投董事兼总经理肖冰，以及由达晨财智创投担当实行事务合资人的达晨恒胜，在2014年1月便携手入股艾索信息。
目前，达晨恒胜和肖冰分别持有艾索信息7.44%和0.83%股权。

本文源自中国证券报