老牌半导体企业燕东微冲击IPO：北京电控既是实控人也是大年夜客户封测营业尚未实现盈利

随着数字化浪潮的到来，传统家当转型升级产生了大量对半导体产品的运用需求，下贱广阔的运用领域稳定支撑着半导体行业的持续发展。

4月12日，北京老牌半导体厂商北京燕东微电子株式会社（以下简称燕东微）表露招股书（报告稿，下同），拟冲击科创板。

招股书显示，2019年-2021年，燕东微的归母净利润分别为-1.76亿元、0.25亿元以及5.69亿元，净利润颠簸较大；而主营业务之一的封测业务三年间毛利率仍为负数，尚未实现盈利。

此外，作为公司实控人的北京电控，在2019年至2021年均为燕东微的前五大客户，分别贡献1.26亿元、8214.26万元和1.23亿元的发卖金额。

4月26日，《逐日经济新闻》就干系问题向燕东微公开邮箱发送采访函并致电公司董秘办，对方事情职员表示公司处于静默期，不便接管采访。

净利润颠簸大，封测业务尚未盈利

燕东微是北京一家老牌半导体厂商，其前身是国营第八七八厂和北京市半导体器件二厂在1987年联合组建的全民所有制企业燕东微联合。

目前，燕东微的两大主营业务分别为聚焦于设计、生产和发卖分立器件及仿照集成电路、特种集成电路及器件的产品与方案业务；聚焦于供应半导体开放式晶圆制造与封装测试做事的制造与做事业务。
紧张的市场领域包括消费电子、汽车电子、新能源、电力电子、通讯、智能终端和特种运用等。

燕东微招股书表露，据中国半导体行业协会统计，最近五年，我国半导体行业发卖额始终保持快速增长。
2020年度，我国半导体行业发卖额为 1.18万亿元，较上年同期增长14.3%。
自2015年度至2020年度，我国半导体行业发卖额复合增长率达到16.77%

行业发卖额高速增长之下，燕东微的营收也在爬坡。

在2019年-2021年，燕东微分别实现营收10.41亿元、10.3亿元及20.35亿元，净利润-1.76亿元、0.25亿元以及5.69亿元，净利润颠簸较大。
对付2019年净利润为负的缘故原由，燕东微在招股书阐明，称由于子公司燕东科技8英寸生产线尚处于投产培植阶段，以及四川广义6英寸生产线尚未达到预定的产能所致。

从主营业务的毛利率表现来看，燕东微产品与方案业务在2019年-2021年的毛利率分别为37.91%、48.72%以及58.63%，均高于行业均匀值。

而制造与做事板块的毛利率则分别为-30%、-23.95%以及17.83%，远低于可比公司华虹半导体。
详细来看，制造与做事板块下的封装测试业务，自2019年至2021年三年间，毛利率持续为负，分别为-24.41%、-8.41%及-19.92%。

对付封测业务毛利率为负的缘故原由，燕东微在招股书中称，紧张缘故原由为公司封装测试业务产线报告期内未完备达产、单位本钱较高；此外，2020 年公司毛利率较高的FC封测业务贡献较大，2021年受市场环境影响，公司不再从事 FC 封测业务，导致封装测试业务毛利率大幅低落。

与此同时，燕东微封装测试产品的均匀单价由2019年的191.42元/千只腰斩至2021年的72.18元/千只。
燕东微称，2021年单价低落幅度较大，紧张缘故原由为不再出售单价较高的BTC-LGA产品。

此外，2019年-2021年，燕东微得到的计入当期损益确当局补助分别为0.28亿元、1.23亿元以及1.50亿元，占同期归属于公司普通股股东的净利润比例分别为-22.31%、210.16%和 27.32%。
2019年-2021年，燕东微的扣非净利润分别为-1.16亿元、-0.33亿元以及3.85亿元。

三年间长期借款大幅增长

作为老牌半导体厂商，燕东微背后的股东阵营也十分豪华，北京电控、国家集成电路基金、亦庄国投、京国瑞、京东方创投等均是其紧张股东。

个中，实控人北京电控直接持有燕东微41.26%的股份，通过下属单位电控产投、京东方创投、电子城分别间接持有0.91%、9.14%和2.22%的股份，以及经同等行动人盐城高投及联芯一号等十家员工持股平台间接掌握燕东微4.44%和2.26% 的股份，合计掌握60.23%的股份。

值得把稳的是，在2019年-2021年，北京电控均是燕东微的前五大客户，在三年间分别贡献1.26亿元、8214.26万元和1.23亿元的发卖金额。

燕东微称，由于以特种集成电路为代表的产品定制化程度较高，客户对产品的稳定性及质量有较为严格的哀求，且其变更供应商面临较高的转换本钱，因此，燕东微对前五大客户的依赖程度较高，2019年-2021年，燕东微对前五大客户的发卖收入占业务收入的比重分别为45.60%、44.12%及40.13%。

燕东微对付前五大供应商的依赖同样明显，报告期内，其材料供应商前五大采购金额占比分别为46.12%、56.89%及54.50%。

此外，半导体行业高投入、周期长、高技能门槛等特色，也磨练着燕东微的资金能力。
2019年-2021年三年间，由于培植8吋集成电路生产线等须要，燕东微的长期借款金额大幅增长，由3000万增长至10.59亿元。

这次冲击科创板，燕东微拟召募资金达到40亿元，个中30亿资金将投向基于成套国产装备的特色工艺12吋集成电路生产线项目，该项目总投资达到75亿元，按照燕东微的方案，12吋线操持于2023 年实现量产，2025年实现满产。

燕东微称，项目履行后公司固定资产规模将大幅增加，而该项目投资回收期较长，因此在短期内12吋线项目的新增折旧和摊销也可能对燕东微的古迹产生一定影响。

逐日经济新闻