财报透视｜水晶光电：今年上半年光学元器件产品的毛利率为27.50%毛利率提升的趋势将坚持较长时间

水晶光电公告截图

水晶光电向投资者先容了公司经营情形。
三季度随着公司微棱镜项目的量产，叠加三季度是传统消费电子行业的旺季，水晶的古迹有较好的表现。

公司前三季度业务收入同比增长10.87%，净利润同比减少8.81%。
第三季度单季度业务收入达到16.96亿元，单季度古迹创造历史新高，业务收入同比增长28.75%，环比收入增长73.57%，归母净利润环比增长207.67%，同比增长10.97%，扣非归母净利润2.55亿元，同比增长10.61%，环比增长430.58%。
过去几年全体行业充满巨大寻衅与不愿定性，环球化退潮，消费电子不景气，安卓系降配等，导致大家对公司的发展性充满了不愿定性。
随着公司三季度古迹的呈现，公司能够看到市场逐步发生了变革，水晶未来发展的确定性表示在以下几个方面：

1、成熟产品保持稳定态势：公司光学元器件业务在2019年就实现了20亿元的发卖收入，到2022年业务收入依旧保持在20亿元，估量未来收入也将稳定持续在这个规模。
随着家当竞争格局进入剩者为王，水晶作为行业主导者，公司未来也仍将是光学元器件产品最紧张供应商。
随着在传统业务上的成本性开支逐步减少，一定将致使产品毛利率的提升。
今年上半年光学元器件产品的毛利率为27.50%，前三季度的毛利率还在提升，公司认为这样的趋势将坚持比较长的韶光。
比如水晶在上市之初就为相机供应光学低通波滤器产品，在2012年环球相机市场达到顶峰(近一亿台)，公司光学低通波滤器的收入1.5亿元旁边，2022年环球数码相机市场不到一千万台，但是公司的光学低通波滤器的收入依然坚持1.5亿元旁边，乃至毛利率还有所提升，紧张缘故原由是伴随着数码相机发卖的低落，留下来的都是部分头部品牌客户，他们对技能和产品质量哀求的提高，市场份额和需求也集中在公司这样的供应链头部企业，公司本日在相机行业的市场份额比当年有显著的提升。
以手机端运用为主的红外截止滤光片产品未来很有可能形成类似光学低通波滤器的利基市场。

2、新兴业务带来新的增长：第一，薄膜光学面板依旧保持古迹增长，仅今年前三季度的收入已经达到去年整年收入水平，未来业务规模还将持续增长，毛利率还在持续提升当中，将发展为公司主要的收入和利润来源。

第二，微型棱镜模块产品的技能繁芜，量产难度很大，公司投入大量的研发和管理资源，终极仅2个月韶光就成功导入量产，进度远超客户预期。
微棱镜产品今年首次在客户的新机种中利用，今年可能贡献的收入利润不会很大，但是公司相信明后年随着微棱镜产品在大客户中渗透率的提升，叠加公司在安卓系也持续推广传统的潜望式棱镜以及他们对多重反射棱镜的采取，预期未来几年韶光，随着棱镜渗透率的逐步提升，凭借公司目前的技能领先上风，水晶有机会取得较高的市场份额，以微型棱镜模块产品为代表的棱镜类产品，将快速发展为公司新的主要单品。

第三，今年公司都看到了H客户新机种发布在市场上引起了很好的反响，与此同时公司也看到了未来安卓系手机配置提升的机遇，突出代表的便是3D摄像头、指纹识别、靠近光、环境光传感器等产品。
在这方面水晶有很强的上风，比如在H客户的特定单品中，水晶都是非常主要的，乃至是独家的互助方。
而且水晶和H客户的互助并不局限于智好手机，在汽车、元宇宙等领域都有很深的互助。
公司传统红外截止滤光片的升级产品——接管反射复合型滤光片产品，也在大力向安卓系客户推广，目前渗透率已实现大幅提升，公司的接管反射复合型滤光片产品已经在环球安卓系市场中霸占了大多数的市场份额。

第四，汽车AR-HUD产品的发展。
2020年公司随着汽车新四化趋势成功进入汽车市场，未来随着更多互助车型发布，相信水晶光电在HUD领域会有更多的古迹增长机会。
今年前三季度汽车的收入同比增长约50%，这还是在今年HUD价格大幅低落趋势下取得的成绩。
同时公司也为很多其他Tier 1供应商供应光学元件产品。
关于汽车业务今年的目标，收入不是第一位，数量推广、铺点才是第一位。
今年公司Tier 1定点新增14个，到年底有希望增加至16个。
这些定点的互助厂商包括了海内、合伙、外洋的整车厂商。
通过HUD的导入，公司作为Tier 1供应商和整车厂打仗，并为整车厂供应更多符合他们需求的光学光电子产品，比如智能像素大灯等，公司依托Tier 1供应商身份推出更多符合市场的产品。

水晶光电还透露，公司滤光片产品一贯在升级迭代，目前公司开拓的接管反射复合型滤光片已经在安卓系推广中。
2022年开始随着安卓系对配置哀求的提升，加上接管反射复合型滤光片公司是海内的最紧张供应商，霸占绝大多数市场份额，带动了全体滤光片产品的毛利率水平，估量稳定情形下，公司滤光片产品的均匀毛利率将在20%-30%旁边。

水晶光电称，对付微棱镜模块这种全新产品，公司认为不能大略看今年或者明年详细的量，更要看的是未来趋势。
大客户今年在最高真个系列中推广，那么明年大概率会在更多机种中推广，需求量就会大幅上升。
安卓系的传统潜望式棱镜也还会有市场空间，潜望式棱镜会逐步向中低端机型渗透，安卓系的高端或者旗舰机种大概率会考虑采取技能更加繁芜的多重反射方案，这也是很大的市场机会。

投资者讯问，三季报显示公司搪塞账款、固定资产增加，是否产能投入较多？水晶光电回答：前三季度公司紧张的产能投资便是环绕微棱镜项目，其余还有越南厂房扩建投资。

关于公司期间用度的颠簸情形，水晶光电表示，公司的管理用度、发卖用度一样平常保持稳定水平，财务用度的颠簸和汇率颠簸有比较大的干系性。
今年上半年研发用度率大幅度上升至12%，紧张是微型棱镜模块项目的研发，但是微型棱镜模块顺利量产后，前三季度研发用度率收窄至8%，估量今年整年的研发用度还是会保持可控水平。

读创财经综合

审读：汪蓓