九江姐弟9.5亿收购芯片工厂

｜覃毅

编辑｜鄢子为

一家深圳芯片公司，接连抛出两项收购操持。

6月尾，江波龙公告称，拟以1.3亿美元（约合9.5亿公民币）现金，收购力成科技（苏州）有限公司 70%股权。
该公司为台湾封测大厂“力成科技”旗下子公司。

同一月，江波龙宣告，收购SMART巴西工厂，开拓当地市场。

江波龙由江西九江人蔡华波创立，其姐蔡丽江也是创始团队成员之一， 截至7月4日收盘，市值达425.5亿元。

天眼查网站显示，蔡氏姐弟合计持有公司42.8%的股份，据此打算，身家超180亿元。

加速并购

借力收购，蔡氏姐弟将新增芯片封装测试等业务。

作为环球最大的第三方存储芯片封测厂商，力成科技拥有存储芯片封测工艺和技能。

其子公司力成苏州，前身是超微半导体和飞索半导体，有大量芯片封装技能。

在公告里，江波龙表示：“本次交易完成后，将为公司补足封装测试的生产能力，完善家当链布局。
”

收购SMART巴西工厂，则是为了“在巴西制造通用存储器，并向巴西客户发卖”。

在投资者互换活动中，该公司表态，收购SMART巴西工厂，本意是看好当地市场，扩大国际业务影响力。

天风证券研报认为，这些吞并有望优化江波龙的盈利水平。

以SMART巴西工厂收购为例，该机构称，海内消费类存储器竞争较为激烈，存储行业周期性较强。
SMART巴西净利率水平较好。
收购完成后，有望不才行周期拉高公司盈利能力。

此时收购，机遇恰好。

江波龙阐明，作出收购决定，是由于看好下半年消费复苏，叠加存储厂商减产，市场需求会有回调。

市场回升迹象显现，存储大厂酝酿涨价。

今年5月，市场传闻，长江存储将针对企业级客户调升NAND价格3%-5%。
三星、SK海力士也操持跟进，将NAND闪存价格提高3%-5%，以试探市场反应。

小厂逆袭

江波龙背后有一个励志的创业故事。

上世纪90年代，高中毕业的蔡华波来到深圳，在华强北做发卖员。
跟随弟弟脚步，其姐姐蔡丽江毕业后也南下深圳闯荡。

鹏城创业氛围浓厚。
蔡华波打工几年攒下50万块钱，萌生创业想法。

蔡华波

1999年，蔡华波和蔡丽江创立一家公司，取名“江波龙”，由两个人名字及共同生肖“龙”组成。

最初，江波龙代理发卖存储产品，机缘巧合做起贴牌代工，后逐步组建技能研发团队，开拓存储器类产品，为手机、电脑、汽车等客户供货。

借力收购，江波龙从不起眼的小厂走向台前。

2017年，美光科技故意出售旗下消费类存储品牌Lexar（雷克沙），蔡氏姐弟果断脱手，一举拿下。

雷克沙是一家做专业拍照、消费电子市场的存储办理方案的公司。
该公司曾上市，被美光收购后，从纳斯达克退市。

拿下雷克沙这块优质资产，蔡家在消费类存储市场站稳了脚跟。

紧接着，公司拿到了大笔融资。

2019年，国家大基金斥资6亿元入股江波龙。
截至2023年一季度末，大基金以6.23%的持股比例，位列第二大股东。

主业不振

消费市场低迷，存储芯片价格下滑，江波龙古迹不振。

据市场研究机构集邦咨询，从2022年第三季度开始，消费存储市况急转直下，原厂库存压力达临界点，个中NAND闪存晶片价格下调了30-35%。

江波龙由盈转亏，去年第三季度亏损1.6亿元，四季度亏损1.37亿元。

“2022年上半年，公司的运营情形良好，但进入下半年，存储芯片价格快速低落，存储晶圆厂感想熏染到明显压力。
”公司阐明。

也是从去年第三季度开始，美光、SK海力士均宣告减产，三星有降落投资的操持。

存储芯片市场供大于求，压力向价格端传导。

CFM数据显示，2022年NAND Flash市场综合价格指数下跌41%，DRAM市场综合价格指数下跌35%。

直到今年一季度，存储芯片库存降落，但受时令成分影响，价格仍在缓慢下滑。

江波龙一季度的古迹，依旧低迷。

期内，公司营收14.82亿元，同比低落36.4%，净亏损2.81亿元，同频年夜幅低落273%。

低谷期抛出两项并购操持，蔡氏姐弟意在开拓新市场、增加新业务，为下一景气周期做准备。

收购公告抛出后，截至7月4日收盘，江波龙股价微涨3.6%。

这表明，蔡氏姐弟做得还不足。

（演习生华心蕊对本文亦有贡献）