飞速立异IPO：产品主要由外协厂商分娩 申报时期取消一募投项目

近期，正在报告厚交所主板IPO的深圳市飞速创新技能株式会社（以下简称飞速创新）更新上市进展，公司回答了交易所第二轮审核问询函。

飞速创新紧张从事网络通信领域核心设备及通用配件的研发、设计和发卖，公司产品生产紧张由外协厂商完成，供应商名单不乏公司列举的同行业可比公司如光迅科技（SZ002281，股价35.42元，市值281.31亿元）、太辰光（SZ300570，股价39.84元，市值91.63亿元）等。

此外招股解释书（报告稿）表露，飞速创新这次最大募投项目为“网络通信设备智能家当园区培植项目”，投资总额6.39亿元。
但《逐日经济新闻》把稳到，该项目的投资额与方案建筑面积等数据，与当地政府官网公开信息存在差异。
3月7日，飞速创新邮件回答采访表示，公司2022年新购置厂房后，进行了投资备案变更，实际投资与招股解释书（报告稿）情形同等。

多家同行可比公司位列供应商名单

招股解释书（报告稿）显示，飞速创新已开拓超过8万个SKU 的核心设备及通用配件，紧张产品包括网络设备、光传输设备、光模块及高速线缆、光纤跳线及尾纤、光纤配线管理产品、铜缆综合布线产品、测试仪器及工具等。

报告期（2020年—2022年及2023年上半年）内，飞速创新实现营收分别为11.80亿元、15.82亿元、19.88亿元、10.39亿元，归母净利润分别为1.30亿元、2.80亿元、3.65亿元、2.26亿元；个中，境外发卖占主营业务收入比例约99%，是公司最紧张收入和利润来源。

值得把稳的是，飞速创新生产经营过程中紧张采取“自主或联合研发设计+外协生产”模式，即产品紧张由外协厂商卖力生产，公司仅卖力产品的研发设计和质量管控。
报告期内，飞速创新前五大供应商中，光迅科技、太辰光等多家公司系招股解释书（报告稿）所列的同行业可比公司。

对付外协生产模式的合理性，飞速创新回答采访称，公司采取外协生产符合行业老例，网络通信设备行业已形成品牌制造商和生产企业专业化分工的行业格局，品牌制造商将生产环节及部分研发设计环节交给生产企业，可以缩短新产品开拓周期、快速扩大产能，以知足下贱广泛且多样化的客户需求。

对此飞速创新还举例，国际紧张可比公司Ubiquiti（优倍快）、海内上市公司安克创新（SZ300866，股价81.42元，市值330.91亿元），产品生产均全部由外协厂商完成。

但是，外协生产模式仍是厚交所两轮审核问询函的关注重点，包括公司核心竞争力及对紧张外协厂商是否存在重大依赖等。

飞速创新认为，公司业务模式的核心竞争力是凭借较强的供应链与资源整合能力，通过自建互联网平台与环球数量浩瀚的终端客户紧密联系，知足终端客户对产品的多方面需求；网络通信产品行业市场竞争充分，报告期内公司紧张产品品类的后备供应商数量较多，结合自身的发展计策自主应时调度对各供应商的互助及采购规模，公司对紧张外协厂商不存在重大依赖。

不过飞速创新也提示了外协生产的风险，公司发卖的网络通信产品的产能、质量以及交期等一定程度上受限于外协厂商的生产能力、产品工艺以及经营管理水平等成分，部分具备行业前沿技能设计的产品可能无法短期内探求到合格供应商进行批量生产。

报告期间取消一募投项目

按照IPO募资操持，飞速创新拟召募资金13.54亿元，用于网络通信设备智能家当园区等3个培植项目以及补充流动资金。
把稳到，飞速创新2022年7月进行招股材料预表露时，原拟募资金额为13.94亿元，用于5个募投项目。
而更新招股材料后，公司拟投资4003.15万元的“深圳仓储中央升级培植项目”取消。

飞速创新阐明，为知足公司产能扩充以及业务快速发展的需求，未来公司将以网络通信设备智能家当园区培植项目（武汉蔡甸仓库）作为环球核心仓，集中吸收、处理和转运库存产品；因深圳仓储中央目前利用本钱较高，公司将不进行续租。
由此，“深圳仓储中央升级培植项目”取消。

招股解释书（报告稿）显示，上述网络通信设备智能家当园区培植项目系飞速创新这次IPO投资最大的募投项目，由公司全资子公司武汉宇轩飞速通信技能有限公司履行，项目总投资6.39亿元，拟投入召募资金5.74亿元，培植内容包括购置总建筑面积4.08万平方米的11栋工业厂房等。

据武汉市蔡甸区公民政府2021年3月表露的“关于网络通信设备智能家当园区培植项目备案公示”，该项目总投资5.03亿元，项目方案建筑面积2.97万平方米。
这与招股解释书（报告稿）表露的募投项目情形存在差异。

对此飞速创新回答称，网络通信设备智能家当园培植项目进行了两次备案事情，2021年进行了第一次备案，2022年新购置厂房后，进行了投资备案变更，备案项目总投资变更为6.39亿元，备案号无变更；目前从公开渠道查询到的仅有第一次备案的公示，实际投资与招股书表露的募投项目情形同等。

此外，飞速创新拟利用4亿元召募资金用于补充流动资金，是投资金额第二大的募投项目。

但把稳到，飞速创新尚有大笔闲置资金购买银行构造性存款。
报告期各期末，公司货币资金余额分别为1.91亿元、5.05亿元、3.88亿元和3.88亿元，占资产总额比例分别为17.53%、30.55%、17.99%和17.78%；公司交易性金融资产金额分别为1.91亿元、3.21亿元、3.90亿元、5.71亿元，整体呈上升趋势，紧张系为提高资金利用效率将暂时闲置资金购买银行构造性存款所致。

在此情形下，飞速创新拟募资4亿元补流是否具有必要性？飞速创新称，基于公司业务发展增速以及当前经营性流动资产、经营性流动负债等情形，经测算，公司未来五年流动资金缺口为5.20亿元，因此利用部分召募资金补充流动资金具有必要性和充分性。

逐日经济新闻