消费电子放量期近 关注两细分领域

就智好手表行业来看，有行业人士指出，智好手表出货量逐年上升，即将成为消费电子新的增长点。
2018年环球智好手表出货量约4400万台，同比增长54%。
估量2022年，环球智好手表出货量将达到1.13亿台，2016-2022年复合增长率35%。

而沉寂已久的虚拟现实行业则有望在5G时期迎来复兴。
天风证券剖析师潘暕指出，以虚拟现实为代表的新一轮科技和家当革命蓄势待发，虚拟经济与实体经济的结合，将给人们的生产办法和生活办法带来革命性变革。
目前，虚拟现实运用可分为行业运用和大众运用，行业运用紧张分为B2B、B2C。
B2B方面，零售、房地产、医疗康健、工业制造；B2C则是电视游戏、赛事直播、视频娱乐、通讯及社交，虚拟现实运用正在加速向生产与生活领域渗透，“VR、AR+”的时期业已开启。
看好VR、AR成为5G时期紧张的运用处景，随着运用端、内容端、家当链的逐渐成熟和国家政策的加持，VR、AR家当迎来复兴，实现高速发展。

从业内看好的智好手表、虚拟现实细分领域来看，星星科技、环旭电子、歌尔股份、水晶光电、联创电子、福晶科技、圣邦股份是券商普遍看好的投资标的，投资者可逢低关注。

本报 林珂 演习生 林禹彤

环旭电子（601231） 新老产品齐发力

公司业务收入从2014年158.7亿元攀升至2018年335.5亿元，年复合增长率20%。
公司现金流佳，足以覆盖成本支出并且有所盈余。
公司推动投资回报率ROIC作为内部考察指标，兼顾周转率与净利率。
西部证券指出，公司业务有两大发展路子，一方面，着力工业类POS机、智好手持终端等稳健发展市场，提升核心客户份额；另一方面，发力新兴市场，持续推出高附加值新产品，获取逾额利润，例如QSiP模组、UWB新产品、TWS耳机等新品。
公司积极推进核心客户TWS耳机SiP模组封装业务，预测2020-2022年TWS耳机SiP模组方案将带来23.2、43.0、53.5亿美元市场空间，公司将充分受益家当终端改造浪潮。

歌尔股份（002241） 具长期发展驱动力

公司近年来纵向发展业务，目前已经开拓至智能声学整机、智能硬件的OEM业务。
2020年5G智好手机放量在即，环球智好手机出货量将规复增长，同时安卓智好手机跟随苹果升级声学性能，安卓声学零部件ASP仍有提升空间。
国金证券指出，VR、AR作为后智好手机时期最具革命性的产品，将在5G时期迎来新的发展机遇，估量明后年将会有多款VR产品发布。
公司自2016年以来是Sony和OculusVR眼镜的独家代工厂，长期深耕上游VR零组件产品，同时 2018 年公司与在AR光波导镜片领域位于环球第一梯队的WaveOptics签订了独家生产互助伙伴协议，帮助公司奠定在AR眼镜代工领域的龙头地位。
看好VR、AR眼镜成为公司长期发展的驱动力。

水晶光电（002273） 分享家当发展红利

公司主导产品红外截止滤光片和光学低通滤波器两大产品产销量居环球前列，产品做事于苹果、华为、三星等国内外一线、主流品牌。
光学行业是未来几年消费电子创新确定性最强的赛道之一，伴随光学创新不断加速，公司依托在光学冷加工和薄膜光学以及半导体光学的技能积累，捉住双摄、多摄、屏下指纹、3D成像、潜望式摄像头、AR设备等市场机会，光学产品有望迎来新一轮的发展。
中信建投证券(港股06066)指出，估量伴随5G拓展VR、AR运用范围，云游戏、新型社交模式的探索与成熟，叠加近眼显示技能等核心技能的不断打破，2021年AR眼镜出货量有望快速提升。
公司前瞻布局AR市场，近年参股以色列Lumus并与德国肖特合伙成立子公司，家当链高下游互助卡位AR设备核心光学成像系统及光学元件，分享市场红利。

联创电子（002036） 长期成长空间打开

公司师承技能沉积深厚的老牌厂商凤凰光学，模造玻璃水平环球领先，形成以光学为主，触显和集成电路为辅的家当布局。
公司处于光学优质赛道，未来有望深度享受海内光学的家当升级大趋势。
国信证券指出，公司模造玻璃技能环球顶尖，在运动相机等高清广角镜首领头子域已经证明自身能力。
随着消费电子手机镜头的家当升级，公司前期进行积极储备，利用玻塑稠浊镜头制造能力，在车载镜头、屏下指纹镜头、手机摄像头、TOF镜头等领域都实现打破。
经由前期布局，公司已经在光学赛道上开始发力，未来有望利用海内光学家当升级的机会实现弯道超车。
此外，受益于手机镜头性能持续升级，公司玻塑镜头迎来新机遇，公司玻塑稠浊镜头在未来有望在高端品牌主摄像头市场逐步起量，打开公司长期成长空间。

蓝思科技（300433） 细分领域龙头

公司是环球消费电子智能终端外不雅观防护零部件行业的开拓者和领先者。
自成立以来，公司始终专注于消费电子产品功能视窗及外不雅观防护零部件的研发、生产和发卖，产品涵盖玻璃、蓝宝石、陶瓷等材质的外不雅观防护零部件及组件，被广泛运用于中高端智好手机、平板电脑、条记本电脑、智能可穿着设备、智能汽车、智能家居等视窗及外不雅观防护。
国盛证券指出，伴随开花费升级和5G商用的不断推进，可穿着智能设备行业已然成为消费电子领域新蓝海。
公司作为消费电子行业外不雅观创新变革的引领者，首次将陶瓷、蓝宝石材料运用到智能可穿着设备当中，近年生产效率和产品良率不断提高，成熟、高效、快速的研发与投产能力完备能够知足各大品牌客户新产品试制打样及定型后快速大批量生产的需求。

本文源自金融投资报

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