2024年喷鼻香港出口瞻望：电子产品将带动整体出口温和清醒

文|商务部国际贸易经济互助研究院对外贸易研究所 齐冠钧 刘娅

在喷鼻香港和环球经济经历了较预期困难的一年之后，随着2023年将近尾声，有迹象显示最坏情形已经由去，出口表现于来年大有机会复苏，喷鼻香港方面预期出口紧张由占最大比重的电子产品复苏所带动，一样平常预期行业将于2024年迎来复苏。
估量喷鼻香港出口于2024年将增长约4%至6%。

2023年的经济环境严厉，2024年经济复苏的预期备受关注。
喷鼻香港出口于2022年下跌8.6%之后，于2023年1至10月再减少11%，缘故原由是通胀上升、利率高企以及地缘政治紧张场合排场打击环球需求。
在亚洲区的贸易伙伴之中，喷鼻香港紧张出口电子产品及半制成品，半导体行业持续多时的下行走势令区内贸易更加结束不前。
而且，喷鼻香港与内地陆路跨境运输的运力持续受限，限定了2023年大部分韶光经喷鼻香港转运的货色流量。
有鉴于此，在评估其他成分之后，估量喷鼻香港出口总额于2023年整年将下跌约7%至9%。
这与环球贸易表现吻合。
例如，联合国贸易和发展会议(UNCTAD)估量2023年环球贸易金额将低落7.5%。

经济上的重重寻衅将延续至2024年，这点绝对不容忽略。
由于环球核心通胀仍旧高企，很可能只会缓慢回落，各国央行将于2024年大部分韶光紧盯通胀发展，无可避免会抑制经济活动。
因此，国际货币基金组织对环球经济增长的基线预测由2022年的3.5%放缓至2023年的3.0%及2024年的2.9%，远低于历史(2000至2019年)均匀值的3.8%。

值得把稳的是，电子产品领域的复苏对喷鼻香港出口表现至关主要，近期公布的指标均显示环球半导体业或许已到达迁移转变点，但估量到2024年下半年才会展现明显的回升势头。

需求开释

喷鼻香港与亚洲许多紧张市场(包括中海内地、东盟、印度、韩国)的贸易往来紧张以半制成品和其他工业产品为主，合计约占2023年1至10月对亚洲区出口的87%。
这些产品紧张涉及工业加工生产的质料，生产质料的需求与区内制造业活动水平息息相关。
半导体家当下行周期延续无可避免会加重拖累区内贸易的疲弱势头，从亚洲各地的疲弱出口表现可见一斑。

中海内地是喷鼻香港最大的出口市场，占喷鼻香港2022年总出口逾56%。
两地贸易于2023年首10个月下跌13.7%，情形与喷鼻香港对亚洲其他地区的出口表现相若。
同期，喷鼻香港对东盟的出口下跌10.9%，个中对越南减少3.9%、对新加坡下跌23.9%，两国是喷鼻香港在东盟的最大出口市场。
与此同时，喷鼻香港对印度的出口下跌8.6%、对中国台湾减少14%，以及对日本减少20.1%。
喷鼻香港对日本出口额减少的部分缘故原由这天元兑美元于2022 年下跌10%之后，于2023年首11个月再下跌11%。
可幸的是，过去数月，喷鼻香港的出口水平以至对数个紧张亚洲市场的外贸表现均涌现反弹迹象。
事实上，喷鼻香港的出口于10月规复增长，按年上升1.4% ，同期的3个月经时令性调度数据也反响出口表现有所改进。

喷鼻香港对美国及欧盟的出口方面，由于货色约半数为消费品或用于当地消费的物品，因此表现难免受消费疲弱打击。
正如高通胀削弱了消费者的购买力，高利率也打击了消费信心。
结果，在2023年首10个月，喷鼻香港对美国的出口下跌10.5%，对欧盟的出口则下跌13%。
不过，同期喷鼻香港对中东的出口取得10.6%增长，阿联酋及沙特阿拉伯市场对各种消费品的强劲需求，为喷鼻香港的出口表现带来助力。

行业出口表现方面，电子产品占喷鼻香港整体出口逾70%，当中超过四分之三属零部件，不过行业出口总值于2023年首10个月下跌13.6%，与环球半导体行业持续多时的下行走势同等，而出口减少的缘故原由之一在于疫情过后，消费者的支出由购买电子产品硬件转移到各种做事上。
同期，钟表、服装、玩具及家用电器等其他消费品的出口也显著下滑，只有贵重珠宝的出口扬升20.8%，相信是由于随着疫后复常，婚礼及其他延迟举行的庆祝活动纷纭规复，令压抑需求得以开释。

展望2024年，预期喷鼻香港出口商在短期内将连续面临寻衅，尤其是主力营销消费品出口至多个紧张市场的出口商。
美国、中海内地及东盟国家的最新制造业采购经理指数仍徘徊在50旁边，而欧元区的数字则持续远低于50，深陷紧缩区间。
美国的做事业采购经理指数也放缓至50，处于盛衰分界点，而欧盟和中国仍坚持在紧缩水平，预示环球经济状况在短期内相对低迷。

国际货币基金组织预测，由于各项紧缩政策方法的影响将全面浮现，就最乐不雅观情形而言，浩瀚发达经济体将在2024年保持缓慢经济增长，增长率预期将从2022年的2.6%低落到2023年的1.5%，并在2024年降至1.4%。
经济互助与发展组织(OECD)2023年11月的《经济展望》报告也揭橥相似趋势预测，估计环球经济增长将从2023年的2.9%降至2024年的2.7%。
总括而言，只管经济展望的风险彷佛趋于平衡，但环球增长仍有下行风险。
其余，根据2023年第四季喷鼻香港贸易发展局出口指数调查显示，大部分受访者(84.7%)表示最关注多个外洋市场经济放缓或衰退，其次是地缘政治场合排场持续紧张(62.5%)，这些数字也进一步印证有必要对经济增长期望作适度调度。

2024年出口温和复苏将至

只管整体大环境看来仍旧引人关注，但比较其他以出口为主的经济体，喷鼻香港或许有更多保持乐不雅观的情由。
特殊是半导体产品的环球发卖情形传来利好，近数月录得持续按月增长；半导体是广泛利用的电子设备元件，因此也是预测电子产品制成品需求的可靠指标。
根据美国半导体家当协会(Semiconductor Industry Association)的数据，这个明显的上升趋势很可能在短期内及日后坚持。
更详细而言，美国半导体家当协会目前预测环球半导体销量会在2024年上涨13.1%。

此外，国际数据公司(International Data Corporation)在2023年11月表示，预期2024年半导体发卖将在环球各地录得强劲增长，并由个人打算机、智好手机、汽车和多个工业界别等干系家当的预期上扬趋势推动支持。
同样地，集邦科技(TrendForce)宣告，预期2024年的个人打算机出货量将会回升，部分缘故原由是对付能兼容人工智能(AI)功能的个人打算机需求，已延伸至商务环境以外的场所，成为了不少家庭的标准配置。

亚洲电子产品采购经理新订单指数是亚洲地区的可靠指标，近数月已重回50以上的扩展水平。
本港方面，在2023年10月喷鼻香港秋季电子产品展所进行的一项调查，进一步显示2024年的出口表现很大机会保持稳定或有所改进。
当中39%受访者预期2024年的业务销量将会增加，同时54%有信心销量可至少保持不变。

整体而言，亚洲区内的电子产品干系贸易会显著复苏，带动喷鼻香港的出口表现于2024年规复增长，增幅介于4%至6%，下半年的反弹势头更加明显。
由于喷鼻香港的出口构造独特，可以早占先机，因此，可以沾恩于今年下半年的环球经济复苏势头，这也符合天下贸易组织的预测环球商品贸易量于2023年增长0.8%之后，将于2024年再增长3.3%。

编辑 陈莉 校正 柳宝庆