“牛股”金运激光暴涨3倍的背后：“二次元实控人”想赚00后的钱“无人零售”拓展业绩新增长点

如果投资者年初买入10万元金运激光（300220.SH）的股票，那么现在至少盈利30万元。

2019年1月2日，金运激光在猪年第一个交易日开盘之际，股价仅有9.73元，9月5日，金运激光盘中股价达到今年以来顶峰45.36元。

截至9月18日收盘，股价报38.78元，年内股价已上浮3倍的金运激光仅收成了9个涨停板，比较其他“牛股”而言，金运激光股价走势显得略微“端庄”和“缓慢”。

股价如此缓慢的爬坡，彷佛能抛开股票被爆炒的“庄股”帽子，表达公司踏实做功德迹的态度。
但另一方面是，公司196倍的市盈率和年内操持大幅套现约3亿元的实际掌握人梁伟，却又带给投资者一丝“顾虑”。

在网络上，有媒体这样评价梁伟，是一个理解00后消费特点的“二次元实控人”，前瞻性很好。
在投资行为上，梁伟的确可称得上有计策眼力，例如他投资的无人零售终端，已为公司带来近700万元收益。
另一方面，在套现行为上，梁伟的功力亦可圈可点。

股价暴涨3倍

来到猪年后，金运激光的股价势如破竹。

春节假期刚过，2月15日，随着市场整体的小牛市，金运激光迎来了今年股价第一波上涨。

2月15日开盘9.43元，5月13日，金运激光股价冲破30元大关，收盘报30.55元。
值得把稳的是，上一次金运激光股价破30元，还要追溯到2016年。

股价破30元还不是金运激光今年的顶峰。
在历经3个多月的缓慢但稳定的增长后，9月4日，金运激光股价冲突40元大关，该日盘中最高达到42.61元，9月5日，金运激光盘中股价最高45.36元，是为截至9月18日的今年最高价。

即便股价增长表现缓慢，但炒作行为仍旧有迹可循。
以7月12日为例，该日金运激光股价开盘32.56元，盘中最高达到38.98元，收盘价格37.1元。

事实上，类似冲击涨停板后的小幅回落情形，在金运激光这只股票上并不少见。
彷佛也正是这种持续并多发的股价上涨形势，扶持了金运激光今年持续飞腾的走势。

“不雅观望”后减持

紧张股东减持套现是公司股价暴涨的并发行为，即便投资者并不肯望看到这种情形涌现。

9月18日，金运激光的实际掌握人，在今年屡次宣告减持后，终于完成了第一单交易。
金运激光晚间发布公告称，梁伟于9月17日通过大宗交易办法减持130万股公司股份，占公司总股本的1.03%。

该笔大宗交易为梁伟带来了4550万元的收益。
完成了今年首笔套现的梁伟或许非常光彩，自己在年初的减持操持里选择了按兵不动，这一选择，不仅规避了诸多风险，还为他带来了将近3000余万元的逾额收益。

《中原时报》把稳到，1月30日，金运激光发布公告称，梁伟因资金需求，拟减持不超过756万股，占公司股本的6%。
彼时，金运激光的股价徘徊在10元旁边。

一招“不雅观望”的减持策略为梁伟挽回了巨额丢失。
9月2日，金运激光发布公告称，梁伟在本次减持操持期间未减持公司股份。
同日，公司表露梁伟最新减持操持，减持缘故原由、减持数量均未发生任何改变。

唯一变革的是，相较于年初公司持续低迷的股价，如今有了3倍的增长。
这也意味着，同样的减持操持，放在如今，将为梁伟带来数亿元的收益。

在股吧中看到股民发出如下质疑，承诺增持并未增持则为违规行为，那么承诺减持但未减持算不算违规呢？

《中原时报》以投资者身份就此事致电金运激光董秘办，董秘办对此并未直接作出回答，仅称公司也只是依照干系流程发布实际掌握人的干系减持行为，详细情形公司并不知晓，实际掌握人亦并未作出过多阐明。

根据托宾Q理论，当公司股价高于估值的时候，股东就会有减持的冲动，估值越高，减持希望越大。
那么，梁伟的减持行为，或许也正好反响了金运激光目前估值过高的特点。

发布深市首份半年报

金运激光发出了深市2019年首份半年报。
在市场看来，古迹表现精良的公司每每更方向于早期发布财报。
金运激光这种表现，在投资者心目中是个加分项。

古迹的确表现精良。
根据半年报显示，2019年上半年，公司实现发卖收入1.04亿元，同比增长3.89%，报告期内归属于母公司的净利润1229.38万元，同比增长50.68%，扣非净利润1177.63万元，同比增长62.69%。

不仅如此，2018年年报表现亦精良，在大批上市公司年报爆雷环境下，金运激光以营收2.18亿元，同比增长15.05%，归母净利润同比增长116.87%。

值得把稳的是，金运激光此前古迹并不理想。
2017年，上市公司业务收入1.85亿元，净利润亏损4235万元，归母净利润同比下跌728.82%。

金运激光属打算机、通信和其他电子设备制造行业，紧张经营产品为金属管材材料激光加工设备、非金属工业柔性材料激光加工设备、商业领域运用的各种智能零售终端以及为智能零售终端供应相应Saas软件的做事。

据2018年报显示，占金运激光业务收入超过52.45%的固体激光产品系列毛利率仅22.62%，而作为2019年带动上市公司净利润增长的新业务智能零售终端产品毛利率则高达48.88%。

成为金运激光古迹增长点的智能零售终端业务因其关联交易而遭诟病。
据半年报，2019年上半年金运激光与武汉金块链科技有限公司形成关联交易，交易内容为智能终端设备，交易类型为产品发卖，共形成关联交易金额699.16万元。

古迹好股价自然涨，但涨成这样，古迹撑得起来吗？资深投资人杜坤维在接管《中原时报》采访时表示，目前金运激光196倍的市盈率过高，从公司目前的盈利水平、古迹增长点来看，当前股价明显被高估。

事实上，高科技公司不能大略以市盈率来测算估值，若用PEG来衡量，金运激光中报古迹增长50.68%，目前市盈率196倍，PEG靠近4倍，解释存在一定泡沫身分。

除此之外，从公司筹码集中度来看，去年年底到今年中报期内，金运激光股东户数从13300个低落到7409个，持股股东低落近50%，每户股东持股数从9392股上升到16860股，但是机构持股变革不算大，从76万股变为234.89万股，机构增加的持仓数不能阐明股东户数减少，均匀持股度上升的变革，解释大量的筹码被市场其余的投资者买走了。

编辑：严晖 主编：陈锋