“印度支付宝”为何不灵

光明日报驻伊斯兰堡 尤铭

美国著名投资人沃伦巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司日前以亏损约40%的代价，将有“印度支付宝”之称的Paytm公司股票全部出售，引发国际舆论广泛关注。
除伯克希尔-哈撒韦公司外，软银集团、蚂蚁集团等国际成本亦纷纭撤资Paytm。

据宣布，伯克希尔-哈撒韦公司旗下的BH国际控股公司日前以137.1亿卢比（约合1.64亿美元）的价格，将其持有的Paytm股份全部清仓，彻底退出对该公司的投资。
据美国科技媒体TechCrunch估算，巴菲特对Paytm持股5年韶光，亏损约为40%。

图为印度新德里的一处市场。
新华社发

Paytm成立于2010年，以线上线下相结合的独特运营模式，迅速盘踞印度电子支付市场，成为印度最大的电子支付平台。
Paytm依托印度巨大的人口规模和市场潜力，借助中国支付宝、微信支付等产品的成功履历，顶着“印度支付宝”名头，一度广受国际成本市场青睐。
2018年，巴菲特以2.6亿美元购入Paytm3%的股份，成为其对印度科创领域的首笔直接投资。
巴菲特当时对这笔投资充满期待，他在接管印度《经济时报》专访时表示，印度正在经历积极向好的变革，潜力无与伦比，任何好的投资机遇他都将积极把握。
除了巴菲特，Paytm当时还吸引了软银、蚂蚁金融、加拿大养老金等一众国际成本的关注。

然而，Paytm却并未给予满怀希望的投资者以同等回报。
2021年11月，Paytm正式在孟买证券交易所上市，首日股价就跌破约29美元的发行价。
此后股价更是一起下挫，2022年跌至5.58美元的谷底。
只管股价在今年涌现反弹，大涨超60%，但当前约10.73美元的股价，仍远低于首次公开募股时的水平。
据宣布，软银集团、蚂蚁集团等Paytm的紧张投资股东均在减持股份。
今年8月，蚂蚁集团以股转债的形式大幅减少投资比例；11月，软银集团亦放出将出售其代价2.15亿美元的股份。

短短几年，Paytm从国际成本市场的宠儿变为各大国际投资者的“弃子”，缘故原由何在？

一方面，Paytm作为电子支付程序缺少配套的商业运用体系支持，面对市场竞争韧性不敷。
Paytm发展之初，印度还有大量人口没有银行账户，现金交易霸占主流。
公司把握智好手机遍及潮流，推出水电费等线上缴费运用程序，并设立大量线下现金充值点，为印度民众供应了“线下充值线上缴费”的生活便利做事。
积累一定用户后，其支付范围开始向银行、保险、电子商务等多领域拓展。
2016年，印度总理莫迪发布“废钞令”，为打击假钞停滞流利500卢比和1000卢比的大面额纸币。
Paytm也迎来发展机遇，市场份额迅速扩展，可谓遇上了时期红利。
但Paytm虽然被称作“印度支付宝”，却没有类似淘宝的自主商业平台作为支撑，“苹果支付”“亚马逊支付”等具有配套商业运用的国际支付平台迅速抢占了其市场份额。
在这一发展瓶颈的制约下，Paytm只能依赖巨额的推广投入勉强坚持市场份额，迟迟无法实现盈利。

另一方面，印度政府的民族主义政策和舆论导向严重冲击市场信心。
Paytm在发展过程中，得到了中国蚂蚁集团在资金和技能方面的大力支持。
Paytm在根本框架、二维码技能、反洗钱及风控技能等方面对蚂蚁集团倚重较大。
然而，近年来，印度政府频繁出台限定中国在印投资的政策，并通过恶意审查等手段为在印中资企业制造不公正的营商环境。
在此背景下，蚂蚁集团等中资企业被迫缩减在印投入力度，Paytm的运营亦因此受到较大冲击。
同时，在印度部分极度民族主义舆论的裹挟下，Paytm被部分印度媒谅解上“中国背景企业”的标签，令其市场推广受到一定阻碍。

值得把稳的是，除了Paytm，有“印度阿里巴巴”之称的电商平台Snapdeal、有“印度滴滴”之称的网约车平台Ola等一系列曾有希望复制中国企业成功履历的印度科创企业，当前都面临着不同程度的运营困难，令其国际投资者苦不堪言。

当年，南非报业集团投资腾讯、日本软银集团投资阿里巴巴，均得到了丰硕回报。
随着印度人口增长和经济发展，国际投资者仿佛看到了当年的影子，纷纭操持着再造投资神话。
但由于印度市场、政策等成分的限定，时至今日这些投资者的期待仍未实现。

（光明日报伊斯兰堡12月10日电）

《光明日报》（2023年12月11日 12版）

来源： 光明网-《光明日报》