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开源北交所同惠电子:消费电子回暖+半导体器件积极构造持续研发投入加码产品迭代--开源北交所

编辑:[db:作者] 时间:2024-08-24 23:28:15

开源北交所同惠电子:消费电子回暖+半导体器件积极构造持续研发投入加码产品迭代--开源北交所

导读

● 逆风期尚未结束,指数持续缩量调度,红利高股息策略再度占优

● 2024H1营收+利润双重增长,经营性现金流净额同比增长39%

● 2024H1电子信息制造业增加值同比增长13.3%,公司华南区营收同比增长36%

● 上半年研发用度率14%加码研发,持续创新推出TH2851系列等新产品

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报告择要

● 2024H1营收+利润双重增长,经营性现金流净额同比增长39%

2024H1公司营收8611万元(+13%),归母净利润达1886万元(+15%),扣非归母净利润为1747万元(+10%),毛利率较2024Q1提升至56%,经营性现金流净额3376.75万元(同比+182%)。
2024Q2公司实现营收5455万元(同比+14%,环比+73%),归母净利润1446万元(同比+13%,环比+228%)。
2024H1电力电子产品收入同比上升 60.10%,紧张系电子负载、直流电源的发卖收入较2023H1增长所致。
我们坚持2024-2026年盈利预测,估量公司2024-2026年归母净利润分别为0.50/0.70/0.84亿元,对应EPS分别为0.31/0.43/0.52元/股,对应该前股价PE分别为22.9/16.5/13.7倍,看好公司新业务新产品放量+行业复苏,坚持“买入”评级。

● 2024H1电子信息制造业增加值同比增长13.3%,公司华南区营收同比增长36%

根据工信部数据,2024H1我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.3%,根据Canalys数据,2024Q2环球智好手机出货量同比增长12%,消费电子行业复苏带动华南地区营收增长36%。
此外,公司积极布局半导体器件和新能源家当,公司在汽车芯片尤其是第三代功率半导体领域早有布局,代表产品如TH51X系列半导体器件C-V特性剖析仪等,TH600系列大规模线束测试系统将补充海内涵新能源汽车线束、储能/新能源电池模组、高铁、航空航天等领域的空缺,TH2851系列、TH511/512/513、TH1991系列、TH2690系列等半导体领域产品发卖收入逐年增加。

● 上半年研发用度率14%加码研发,持续创新推出TH2851系列等新产品

2024H1公司研发用度1184.23万元,同比增长9%。
截至2024年6月30日,公司拥有软件著作权63项,拥有授权专利83项,个中授权发明专利52件,处于实审阶段发明专利28件,公司持续加大研发投入,TH2851系列精密阻抗剖析仪的测试频率范围、阻抗测试范围及测试速率指标处于国际领先。
此外,公司和东南大学达成在“前辈功率芯片测试技能”的产学研深度领悟专项互助,目前在功率半导体器件的互助项目包括半导体器件动态性能测试、静态性能测试、晶圆及封装器件可靠性测试、第三代半导体器件高压PIV特性测试等高端测试仪器。
随着未来干系产品的推向市场,有望对公司在半导体器件测试领域的深入发展和营收增长起到主要的浸染。

风险提示:

市场竞争风险

下贱复苏不及预期风险

公司新产品开拓受阻风险

报告日期:2024年8月20日

剖析师(证书编号):

诸海滨(S0790522080007)

剖析师(证书编号):

赵昊 (S0790522080002)

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开源北交所研究团队专注北交所,新三板,科技新家当研究,连续多年得到新财富最佳剖析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳剖析师等名誉。

所获名誉

2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一

2016-2022年水晶球奖北交所最佳剖析师公募榜/总榜 双第一

2016-2017年金牛奖新三板研究第一名

2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名

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