国产设备龙头北方华创中流击水履践致远

发展进程

2001年设立北京七星华创电子，主营半导体装备及精密电子元器件业务

2002年北京电控联合七星集团、清华大学、北京大学、中科院微电子所和中科院光电技能研究所共同出资设立北方微电子，主营高端半导体装备业务

2010年七星电子在深圳证券交易所上市

2015年七星电子发布停牌公告，拟表露重大事变，开启了七星电子与北方微电子重组之旅

2016年七星电子通过发行股份购买资产并实现与北方微电子的计策重组，新增股份在厚交所上市

2016年北方微电子更名为北京北方华创微电子

2017年七星电子更名为北方华创科技集团，完成了内部业务及资产的整合，推出全新品牌“北方华创”

2018年完成了对美国Akrion Systems LLC公司资产及干系业务的收购，同年完成在美国加利福尼亚州设立北方华创美国硅谷研究院

2020年收购北广科技射频运用技能干系资产，提高射频运用技能水平，增强半导体装备技能开拓及运用能力

主营业务

1. 半导体装备

紧张包括刻蚀设备及薄膜设备(PVD、CVD)、氧化/扩散炉、洗濯/退火等设备品类，运用于集成电路、前辈封装、LED、光伏、MEMS等多领域

2. 真空装备

紧张包括真空热处理设备、气氛保护热处理设备、连续式热处理设备和晶体成长设备四大类产品，运用于新能源、新材料、真空电子、航空航天和磁性材料等领域

3. 精密元器件

紧张包含精密电阻器、钽电容器、石英晶体器件、微波组件、模块电源、稠浊集成电路等，运用于自动掌握、电力电子、精密仪 器仪表、铁路交通等领域

4. 新能源锂电装备

紧张为二次电池制造设备，经营主体为北方华创真空子公司北方华创新能源

产品矩阵

1. 半导体装备

产品种别：刻蚀机、PVD、CVD、氧化/扩散炉、洗濯机、MFC

运用领域：集成电路芯片、LED芯片、光伏电池片、显示面板、前辈封装、MEMS、功率器件

运用系统：手机、电脑、汽车、传感器、照明、背光源、光伏电站

2. 真空装备

产品种别：真空热处理设备、气氛保护热处理设备、连续式热处理设备、晶体成长设备

运用领域：热处理、表面加工、冶金、材料加工、工艺设备

运用系统：有色金属、磁性材料、真空电子器件、光伏、航空航天

3. 精密电子元器件

产品种别：精密电阻、钽电容器、晶体元件、模块电源、微波组件

运用领域：电源产品、微波模块、定制电路、SMT核心元器件

运用系统：航空航天、医疗设备、仪器仪表、移动通信、铁路交通、能源电力

4. 新能源锂电装备

产品种别：自动上料系统、真空搅拌机、涂布机、强力轧膜机、分切机、储能系统

运用领域：动力电池、储能电池

运用系统：新能源汽车、自动驾驶、电力储能、消费电子、UPS电源

竞争上风

1. 将深度受益设备国产化从单点打破迈向产线协同整合

2. 多款细分领域产品进入逻辑、存储、功率、前辈封装等多领域的主流产线

3. 部分电子元器件运用于精密仪器仪表、自动掌握等高精尖特种行业领域贡献高利润

4. 新能源光伏设备和锂电设备有望受益于“碳中和”需求实现稳定增长

5. 下贱深度绑定优质头部客户

历年营收

2015年，实现营收8.54亿，同比增长-11.15%，归母净利润0.39亿，同比增长-7.70%

2016年，实现营收16.22亿，同比增长32.95%，归母净利润-4.41亿，同比增长-92.52%

2017年，实现营收22.28亿，同比增长37.01%，归母净利润1.26亿，同比增长35.21%

2018年，实现营收33.24亿，同比增长49.53%，归母净利润2.34亿，同比增长86.05%

2019年，实现营收40.58亿，同比增长22.10%，归母净利润3.09亿，同比增长32.24%

2020年，实现营收60.56亿，同比增长49.23%，归母净利润5.37亿，同比增长73.75%

2021年，实现营收96.83亿，同比增长59.90%，归母净利润10.77亿，同比增长100.66%

2022年一季度，实现营收21.36亿，同比增长50.04%，归母净利润约2.06亿，同比增长183.18%

生产基地

1. 顺义天竺综保区，半导体装备基地

2. 朝阳区电子城科技园，新能源锂电装备及真空装备基地

3. 北京经济技能开拓区，半导体装备基地

4. 平谷马坊工业园区，精密元器件基地

产能培植

1. 半导体装备家当化基地扩产(四期)，IC设备500台、新兴半导体设备500台、LED设备300台、光伏设备700台，估量2023年投产

2. 高端半导体装备研发项目，在现有N1基地改造研发实验室，购置研发用设备及软件，开展下一代高端半导体装备研发，包括前辈逻辑、前辈存储、前辈封装以及光伏、新型显示、第三代半导体等领域的工艺装备

3. 高精密电子元器件家当化基地扩产项目(三期)，形成量产22万只高精密石英晶体振荡器和2000万只特种电阻的生产能力

下贱客户群

1. 集成电路领域，产品成功进入如中芯国际、长江存储、武汉新芯等海内集成电路主流厂商量产产线，28纳米 HardmaskPVD、Al-PadPVD设备进入国际主流供应链体系

2. LED领域拥有三安光电、华灿光电等优质客户，并针对Mini/Micro-LED两种不同技能路线均展开布局

3. 显示面板领域客户包括京东方，已布局OLED、硅基OLED等方向

4. 存储器领域紧张客户有长鑫存储、长江存储等企业

5. MEMS/PowerIc领域客户包含普兴电子、中国电子等

6. 前辈封装领域有长电科技、华天科技等优质客户

7. 光伏领域，为隆基股份等硅片、电池线核心装备的紧张供应商

半导体家当链格局

1. EUV

海内厂商：无

国外厂商：ASML

2. DUV

海内厂商：上海微电子

国外厂商：ASML、尼康、佳能

3. 刻蚀

海内厂商：北方华创、中微公司、屹唐半导体

国外厂商：Lam、TEL、AMAT

4. PVD

海内厂商：北方华创

国外厂商：运用材料、日本Evatec、日本Ulvac

5. CVD

海内厂商：北方华创、沈阳拓荆

国外厂商：AMAT、Lam、TEL

6. ALD

海内厂商：北方华创

国外厂商：TEL、先晶半导体

7. 洗濯

海内厂商：北方华创、盛美半导体、至纯科技

国外厂商：迪恩士、TEL、Lam

8. 检测掌握

海内厂商：长川科技、华峰测控、上海睿励、上海微电子、上海精测

国外厂商：泰瑞达、爱德万、东京电子科磊、运用材料、日本日立

9. CMP抛光

海内厂商：华海清科

国外厂商：AMAT、Evatec

10. 离子注入

海内厂商：凯世通、中科信

国外厂商：AMAT、Axcelies

11. 涂胶显影

海内厂商：芯源微

国外厂商：TEL、迪恩士、苏斯微

风险提示

中美贸易摩擦加剧；验证失落败的风险；知识产权风险；核心零部件被断供风险

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