手机盖板玻璃行业专题研究申报：玻璃皇冠上的明珠

智好手机催生盖板玻璃推广运用。

2007年iPhone一代问世开启了智好手机的风潮， 亦催生了盖板玻璃的推广运用（康宁第一代大猩猩玻璃与iphone一代同年问世）。
智好手机大屏化、精密触控与高耐磨性等哀求使得电容屏逐渐替代电阻屏成为主流 触控屏，从构造上来看，电容屏触控膜组有盖板、传感器模块、液晶面板三部分组合 而成，无论是何种触控办理方案，盖板玻璃都是电容屏必不可少的一部分，这是由 于玻璃材质在在透光性、硬度、化学性能等多方面等很优胜，对电容屏能起到很好 的防护浸染。

盖板玻璃按照化学组分紧张分为钠钙硅酸盐玻璃、钠铝硅酸盐玻璃、锂铝硅酸盐玻 璃（钠铝和锂铝都属碱铝硅酸盐玻璃），按照化学强化工艺可以分为一步法化学强 化玻璃和二步法化学强化玻璃，不同材料及工艺组合的差异紧张在于耐划伤、抗冲 击性能指标。
材料及工艺持续升级背后是消费者需求驱动，智好手机屏幕摔碎或磨 花后维修用度高昂且带来不便，根据CNMO消费者调研数据，抗摔抗刮擦性能是消 费者购买手机较大的一个考虑成分，并且更乐意为提高此性能付费。

截止到目前，由于康宁在盖板上的领先性，盖板玻璃的蜕变发展和康宁大猩猩玻璃 的蜕变基本同步进行。
这种蜕变紧张表示在材料体系和化学强化工艺两个方面。

二步法化学强化可以实现玻璃DOL和CS的同步增加。
化学强化是增强玻璃机器强度 的主要方法，将玻璃置于熔盐，使熔盐中半径大的离子与玻璃表面半径小的碱金属 离子发生交流，并在玻璃表面形成压应力（compressive stress,CS），压应力可有 效封闭玻璃表面微裂纹，阻挡和延缓微裂纹向玻璃内部扩展，从而提高玻璃的抗弯、 抗压、抗冲击、抗划伤等机器性能；离子交流扩散到玻璃内部的深度用离子交流层 深度（depth of layer,DOL）表示，离子交流层深度可有效抵抗冲击或玻璃表面划伤， 是防御微裂纹侵入张应力层的有效樊篱；CS和DOL是玻璃化学强化的2个主要指标， 其提升能有效地增加盖板玻璃耐划伤与抗冲击等性能。
按化学强化次数可分为一步 法（只在熔盐中进行一种离子交流）、二步法（不同熔盐介质中进行两种离子交流），传统一步法化学强化工艺的DOL不能知足极度条件下抵抗外力冲击的浸染，二步法 的目的是实现玻璃DOL和CS的同步增加。

钠钙→钠铝→锂铝，材料&强化工艺的升级驱动抗冲击性能提升。
（1）钠钙硅酸盐 玻璃是最为普通和传统的化学强化玻璃品种，经由一步法化学强化后，玻璃表面的 CS＜450 Mpa，DOL＜10 m，而由于钠钙硅酸盐玻璃互扩散系数比较小，二步法 化学强化未能取得显著成效；（2）2007年iPhone1搭配的康宁大猩猩玻璃即钠铝硅 酸盐玻璃，其Al2O3质量分数≥5%，玻璃体系中[AlO4]的存在利于离子交流效率提 升，且随着Al2O3质量分数的增多（超过13%称为高铝），得到玻璃的CS和DOL均 有提升，范例体系下经由一步强化后，CS=861MPa，DOL=39m；（3）二步法实 现的条件在于玻璃化学组成，锂铝硅酸盐玻璃中Li2O能促进玻璃二步法化学强化效 果，范例体系下经由二步强化后，CS=917MPa，DOL=136m。

康宁为苹果公司iPhone12同时开拓了超瓷晶防护玻璃（Ceramic Shield），已经脱 离了碱铝玻璃范畴，通过引入新的高温结晶步骤，让纳米陶瓷晶体在玻璃基内成长。
苹果表示改产品比市场上其他智好手机更加坚固（康宁并未公布详细数据）。

（二）盖板玻璃原片生产位于家当链金字塔顶端，行业壁垒高

盖板玻璃行业家当链构成：上游（原片生产）、中游（原片深加工和模组加工）、下 游（终端成品）。
详细来看，上游原片生产厂家生产碱铝玻璃原片，并向下贱终端 （比如手机厂商）或中游加工企业进行发卖。
中游，碱铝玻璃加工厂接管终端厂商 的订单将原片进行开料切割、镀膜、热弯加工等一系列流程，再交给模组厂进行 Sensor制作和模组贴合。
下贱端可以按照产品厚度区分详细的运用：厚度在0.2- 0.4mm的碱铝玻璃产品主运用于贴片（钢化膜）；厚度在0.5-0.95mm产品主运用于 智好手机、平板及条记本电脑和其他智能触控显示类设备，该类产品是碱铝玻璃的 主流运用市场；厚度在1mm以上的产品主运用于各种大型触控及显示设备（包括汽 车中控显示盖板、公共查询终端、工控设备等）、汽车挡风玻璃、特种建筑玻璃等。

盖板玻璃原片处于家当链金字塔尖，家当链中盈利能力最强。
中游以蓝思科技为代 表的碱铝玻璃原片加工企业属于劳动密集型，更多的是比拼企业人工闇练度、规模 和管理等，加之下贱模组厂也发展玻璃盖板原片加工业务，目前规模不大的玻璃盖 板加工厂商情状不佳、盈利能力不高。
下贱以欧菲光为代表的Sensor和模组制造企 业也是劳动密集型行业，由于行业工艺成熟且竞争充分，盈利能力逐年减弱。
而碱 铝玻璃原片生产行业属于技能密集型，处于家当链的顶端，行业壁垒较高，目前仍 是寡头竞争市场，市场紧张被康宁、旭硝子、肖特、电气硝子等国外厂商把持，是产 业链中盈利能力最强的环节，目前国际碱铝原片龙头康宁的“大猩猩”玻璃盖板业 务净利率约22.45%；海内龙头旭虹光电2015-2019年净利率为中枢在15%-20%；中 游蓝思科技净利率大部分韶光都不到10%；欧菲光净利率近年来持续下滑均小于5%。

不同于建筑玻璃、汽车玻璃、光伏玻璃原片，盖板玻璃原片在生产工艺、专利限定等 方面的难度远超它们。

碱铝玻璃终极性能取决于多个参数影响，如材料组份配比（R2O、Al2O3、SiO2三元 组份的配比）、化学强化处理工艺（熔盐条件、处理温度、处理韶光等），多个参数 可以组合成大量不同的处理工艺，某几项参数的变动会显著影响终极材料的性能， 如康宁最新一代GG Victus，抗刮擦性能比上一代产品（康宁GG6）高两倍。
鉴于工艺流程 对材料性能的主要性，各企业在生产（包括强化）碱铝玻璃产品的过程中均设立了 不同的专利（如后处理环节、成型环节、溢流法工艺等），现有企业设置的多重专利 壁垒使得新进企业产品研发的打破难度更大。

其次，生产技能方面，溢流下拉法为康宁专利，传统浮法工艺产量大，单位生产本钱 低，但产品稳定性不好。
目前电子玻璃的成型方法紧张有以下几种：浮法、溢流下拉 法、二次拉制法、狭缝下拉法，个中浮法与溢流下拉法为主流的两种生产办法。
溢流 下拉法为康宁独创生产办法，且康宁在环球就溢流专利法设有149项专利技能，在溢 流槽工艺、溢流槽构造以及如何提高玻璃质量的均匀性等各方面均设立专利壁垒， 因此通过走溢流下拉法进行技能打破是不现实的。
浮法工艺无论在海内还是国外技 术均已成熟，比较于溢流法，单条产线产能更大，在产能更高的同时，浮法工艺的产 品具有本钱上风，但是浮法产品生产稳定性上低于溢流下拉法；紧张系：

1. 高铝玻璃配方中含有较多氧化铝和氧化钙，同样的温度条件下玻璃表面张力大， 致使高铝玻璃表示出粘度大的特性。
浮法是利用重力将熔融玻璃液在水平面上摊平 冷却，但高铝玻璃液粘度高，受表面张力影响，横向流动性差，故产品密度均匀性不 佳。
而溢流法则是靠重力在垂直方向上拉引，受表面张力影响小。

2. 浮法玻璃是在锡液面上漂浮成型，下表面存在渗锡层，形成高下表面Na+浓度差 异，从而影响高下表面离子交流的速率产生翘曲，使得浮法玻璃的加工良率低于溢 流高铝玻璃，而玻璃盖板加工厂的良率会直接影响盈利情形。

溢流法二次强化由康宁主导，浮法工艺二次强化AGC与肖特两家领先。
早期产品均 利用铝硅酸盐玻璃进行为一次强化，代表性产品包括康宁大猩猩玻璃三代，旭硝子龙迹PRO系列，经由一次强化后，产品CS值均在35以上，DOL值在700-900。
但随 着显示终端产品的轻薄化发展，盖板玻璃厚度逐步从1.1mm向0.5mm减薄，玻璃表 面的格里菲斯微裂纹在受到力学浸染时会向玻璃内部延伸，降落了玻璃机器强度， 因此提高玻璃抗冲击性能成为关键。
在此背景下，康宁在溢流下拉法工艺中，利用 含有氧化锂的锂铝硅酸盐玻璃进行二次强化，将一次强化后的产品放入w=100%的 KNO3熔盐中并在410℃温度下强化1小时；经由二次强化后的产品，CS值超过120， 表面硬度大大提升，此后康宁大猩猩系列玻璃均为二次强化产品，且康宁在该领域 设立了专利，其他企业无法通过溢流法进行二次强化。
浮法工艺下，AGC、肖特、 首先打破二次强化的工艺。
二次强化代表产品分别有GG5、GG6，X sentation，Star1、 Star2等。

目前二次强化产品价格远高于一次强化，主流高端机型均采取二次强化产品。
目前， 二次强化产品价格是一次强化的两倍以上，但由于二次强化产品的物理性能远高于 一次强化产品，二次强化产品成为主流高端机型的标配。
根据OnePoll调查，52%以 上消费者表示“总是”在担心手机的安全。
康宁对90000多名消费者的反馈进行了分 析，结果显示人们对抗跌落性能和抗划性能的重视程度在七年间险些翻了一番。

（三）高壁垒下行业份额集中于外资寡头，海内头部企业突围中

在行业壁垒较高的背景下，盖板玻璃原片市场集中度较高，紧张为几个外资寡头。
行业内企业包括：国际方面紧张是美国康宁、日本AGC（旭硝子）、德国肖特、日本NEG（电气硝子）；海内方面以四川旭虹光电、彩虹股份、南玻集团、旗滨集团 为代表，在进行突围。

行业整体呈现寡头竞争格局。
美国康宁作为环球首家生产碱铝玻璃原片的厂家，在 2007年与苹果互助的过程中，为iPhone 4开拓出首款盖板玻璃产品，这便是第一代 康宁大猩猩玻璃，康宁也因此成为了苹果公司碱铝盖板玻璃的紧张供应商。
随后具 备先发上风的康宁极大的享受了智能机市场井喷所带来的红利，也为其培养了强大 的客户根本。
随后三家国际玻璃龙头公司（旭硝子、肖特、电气硝子）相继进入市 场，康宁市占率有所低落，但由于其和苹果深度互助，同时也是多数智好手机厂家 的供应商，客户粘性强，且产品性能、产品迭代速率好于其他三家国际厂商，康宁始 终保持遥遥领先的市场霸占率。
2014年开始，海内企业开始进军盖板玻璃原片市场， 但由于海内电子玻璃生产技能较国外滞后明显，产品仍以低端市场为主、海内市场 霸占率不高。
目前，环球盖板玻璃原片市场，康宁市占率约60%，旭硝子约15%，肖 特约10%，电气硝子约5%，海内企业合计占比10%，行业整体集中度高，呈现寡头 竞争格局。

国际四大龙头企业产品性能已靠近，海内企业和他们仍存一定差距。
决定碱铝玻璃 产品竞争力的紧张是CS值、DOL值与翘曲度三大指标。
CS值与DOL值决定了产品的 耐划伤与抗冲击等物理性能，而翘曲程度则直接影响下贱进行深加工产品的良品率。
从目前各企业推出的产品性能看，国际四大龙头产品性能差距不大，下贱加工0.7mm 产品的翘曲程度均小于0.2mm。
近年海内碱铝玻璃行业技能发展迅速，已有几家突 破二次强化工艺，中国南玻最早推出二次强化工艺，代表性产品包括KK6、KK6 Plus， 旭虹光电也成功实现了二次强化玻璃的量产，如熊猫1681等产品，旗滨集团醴临一 线也成功实现了二次强化玻璃的量产。

（四）传统市场约 200 亿规模，新运用和新领域不断带来新的增长极

传统市场包括手机、平板电脑、条记本电脑用盖板玻璃和玻璃贴片（钢化膜）。
盖板玻璃又称保护玻璃，即碱铝玻璃原片经由化学强化处理后，用于触摸屏表面起保护和显示浸染的超薄玻璃。
上文已经剖析到，在进入以苹果产品为标志的电容式 触摸屏时期后，盖板玻璃无论在何种技能方案下均为必不可少的部件，而碱铝玻璃 凭借其性能稳定、良好的光学性能等上风，己成为手机、平板、条记本等移动终端人 机交互的主流，目前市场智能机、平板触控等移动电子终端均采取碱铝玻璃盖板作 为保护玻璃。

玻璃贴片即钢化玻璃手机贴膜，不同于盖板玻璃，玻璃贴片属于设备外部配件且厚 度一样平常在0.4mm以下，贴片能将原有的屏幕面完备覆盖，防止受到外力的危害，增 加冲击接管性，比PET膜的标准高5倍，同时不会影响屏幕的视频效果。
现玻璃贴片 紧张运用在手机等各种移动终端设备配套市场。

目前紧张需求：传统盖板玻璃与贴片市场进入滞缓期，约200亿元。

根据IDC公布的数据，环球智好手机与平板电脑在2015年前处于高速增长期。
个中 智好手机2003-2014年出货量CAGR达56.29%，平板电脑2011-2014年出货量CAGR 达46.98%，紧张系智好手机替代普通功能机快速盘踞市场空间。
2015年后，环球智 能机与平板电脑市场逐步饱和，环球智能机与平板电脑增速明显放缓；2017年起两 大市场出货量增速均转负，紧张系现有智能机市场已饱和，估量该趋势仍将延续。
由于每部智能机均须要一块盖板玻璃，同时贴片市场需求量与智好手机及平板出货 量成正向关系，因此盖板玻璃及贴片市场需求规模与智好手机出货量呈同步变动， 估量未来盖板玻璃及贴片市场需求没有增长，市场处于滞缓期。

传统盖板+贴片市场市场空间约200亿元量级。
根据测算，环球智好手机碱铝玻璃原 片盖板玻璃与贴片市场需求规模总计达180亿元，个中盖板玻璃需求规模约155亿元， 贴片需求规模约25亿元；环球盖板玻璃原片需求面积达3220万平米，玻璃贴片需求 面积达15380万平米。
自2017年开始，环球智能机对功能机的替代基本完成，市场 整体趋于饱和，盖板玻璃与贴片玻璃原片需求规模增长滞缓，估量该趋势仍将持续。
基于宇博智业的统计数据，2020年环球平板电脑、条记本电脑高铝盖板玻璃需求分 别为509、404万平，若按照手机一次强化盖板玻璃单价测算，其市场空间约27亿元。

虽然传统碱铝玻璃市场需求增长滞缓，不过考虑到碱铝玻璃优胜的性能（轻薄而强 度大，透光率好）其新的需求点正不断呈现。

需求增长点一：5G+无线充电技能背景下，双面玻璃趋势确立，背板玻璃渗透率不 断提升

背板玻璃即手机玻璃后壳，传统背板以金属、塑料材质为主，随着 5G 通信、无 线充电等技能的发展和运用推广，智好手机对旗子暗记传输的哀求更高，金属背板对信 号屏蔽的毛病将被放大，成为其发展的重大瓶颈，这使得智好手机的背板经历了一 轮快速的去金属化浪潮，备选的非金属背板材料紧张包括玻璃、陶瓷、ICM和 PMMA等，综合考量对电磁旗子暗记的屏蔽效果、质感、利用寿命、本钱等成分，高端 机型利用玻璃，中低端机型利用ICM、PMMA等复合板材。
自2018年开始，环球主 要品牌厂商的中高端机型险些都利用双玻璃设计。

5G商用化带来背板的非金属化趋势。
5G通信将采取3Ghz以上的频谱，其毫米波的 波长更短，金属材料将对其产生严重滋扰。
同时手机中天线数量将进一步增加，现 有的机身方案恐将难以办理金属机壳对电磁传播的影响，PCB线路板与金属物体之 间须要保持1.5mm的净空，因此非金属材料将在手机背板材料中脱颖而出。
目前， 5G手机背板材料紧张非金属材料有氧化锆陶瓷、玻璃以及塑胶。
三种材料各有优 势。
个中,氧化锆陶瓷耐磨性、脆性、塑形表现最佳，可一体成型，着色性好，外 不雅观高档,但本钱最高；塑胶耐磨性和刚性较差，本钱最低的同时，质感过于低廉。
玻璃耐磨性、塑形表现良好,本钱、感官档次居中，因此目前主流高端机型均采取 玻璃作为背板材料。

无线充电加速玻璃背板化趋势。
无线充电是利用电磁感应事理来实现，即通过发 射端通电线圈产生磁场，在电磁效应浸染下在手机吸收端线圈中产生电流，进而 实现无线充电功能，目前无线充电市场因金属材质机壳具有电磁屏蔽特性，而且 金属背壳本身将花费由无线充电板而来的部分能量，并把这部分能量转化成热， 使得手机温度上升，而采取玻璃背板材质，磁场将以微不足道的丢失，把能量从 无线充电板线圈转换至智好手机中的线圈，充电效率更高，因此无线充电技能进 一步推动玻璃背板化趋势。

据测算，2020年环球背板玻璃需求规模达62亿元，需求面积达1874.43万平米，渗透 率约为39%。
随着背板玻璃渗透率的连续提升，背板玻璃原片的需求规模会进一步 加大。

需求增长点二：智能汽车发展，碱铝玻璃在汽车利用率有望大幅提升

车载显示多屏和大屏化驱动碱铝玻璃用量提升：目前，智能汽车成为汽车市场发展 一大趋势，各种以车载显示为载体的功能不断被集成至汽车中，如将车窗按钮换成 触控操作、增加后排娱乐系统等，此外，车载显示屏亦不断朝着高清晰度、高像素和 大屏化发展。
自2012年特斯拉MODEL S率先引入17寸中控大屏后，示范效应明显。
汽车配置大屏、曲面屏、多屏正在逐步成为市场主流趋势。
根据IHS数据显示，2020 年8寸以上显示屏占比已达39%，估量到2026年大尺寸显示屏占比将达到41%。

早期汽车中控显示多以塑料盖板为主，紧张系智能设备运用于汽车相对较晚，塑料 盖板能够知足普通显示中控的盖板哀求。
而在车载显示多屏和大屏化的背景下，玻 璃比较塑料更有上风。
玻璃能使得显示画面的效果更佳清晰和逼真，同时拥有更好 的触控手感，在办理了诸如安全性（撞击下不破碎）、防反光、防眩光和曲面设计等 痛点之后，对付追求内饰都雅度的高端车而言，玻璃显然是更优的选择。
目前来看， 汽车多屏及大屏化已经形成趋势，品质运用高端化、工艺哀求繁芜化以及车载内饰 本身的持续提升与进化的哀求都令高端盖板玻璃在车载产品中的渗透率快速提升。

碱铝玻璃精良性能驱动其渗透汽车挡风玻璃市场。
康宁大猩猩玻璃产品（Gorilla Glass Hybrid Laminates）已运用于汽车挡风玻璃，其紧张具备三方面上风：（1） 质量比传统玻璃轻30%~40%，符合汽车轻量化升级家当趋势，汽车轻量化一方面可 以降落油耗，符合“碳中和”大趋势，同时可以间接改进动力性能，提升驾驶性能；（2） 更高的强度，碱铝玻璃比较传统玻璃有着高于两倍的抗冲击性，使得裂纹减少，从 而减少一半改换挡风玻璃的次数，同时汽车内部受到溅碎玻璃也会减少；（3）碱铝 玻璃有着更好的清晰度，举头显示器运用中比较传统玻璃3倍的画面质量，并且能减 轻图像失落真和重影。

需求增长点三：5G带来智能终端多元化需求

5G时期下，智能终端数量和种类大幅增加驱动盖板玻璃需求，如智能穿着设备（手 环、腕表），智能家居（聪慧门禁、智能家居系统），以智好手表为例，其触摸交互 操作及日常利用环境（常常与衣物摩擦）使得盖板玻璃保护一定成为标配，如康宁 公司推出的大猩猩玻璃DX+即专为可穿着设备设计。
估量盖板玻璃未来运用领域和 运用处景将不断增加。

二、外洋龙头剖析：产品先发+持续创新+品牌效应，造就康宁盖板玻璃行业绝对霸主

（一）外洋四大企业概况

外洋碱铝玻璃原片生产龙头紧张是康宁、AGC（旭硝子）、肖特及电气硝子，四家 企业霸占环球碱铝玻璃近90%的市场份额。

1.美国康宁

2007年9月，苹果公司因新产品iPhone 1须要高性能盖板玻璃，康宁开始与苹果互助， 通过改进溢流下拉法工艺，在提高玻璃粘性的同时，使得玻璃具备了足够的抗压能 力，由此出身康宁Gorilla Glass 1代。
其后康宁大猩猩玻璃在智能机领域都扮演着重 要的角色。
产品历经6次迭代发展至今，已成为环球手机制造商的首选盖板玻璃。
逾 50家紧张手机及电子设备制造商在超过60亿台电子设备中采取了耐久耐用的盖板玻 璃技能。
同时康宁Gorilla Glass产品的运用范围不断扩大，现已进入汽车玻璃，室内 建筑，生命科学等领域。

2.日本AGC

日本AGC（旭硝子）集团是环球建筑及汽车玻璃、显示屏玻璃、化学品及其他高性 能材料和组件的办理方案供应商。
在一个多世纪的技能创新的根本上，AGC集团已 经在玻璃、化学品和陶瓷领域开拓出世界一流的核心技能。

AGC集团于2011年投资生产高铝盖板玻璃，并于同年成功推出Dragontrail龙迹系列 高铝盖板产品进入市场以反抗Gorilla Glass。
Dragontrail一代产品在物理性能、光学 性能等多项关键指标乃至超过同年康宁Gorilla Glass 2代产品。

为增强产品竞争力，公司在2014年推出Dragontrail x系列，针对耐磨及耐摔性能进行 提升，产品强度比较1代30%，是普通钠钙玻璃的8倍。
2016年后，智好手机盛行将 屏幕玻璃的边缘部分设计成平滑的曲线以突出整体设计感，被加工成平滑曲线而变 薄了的边缘部分直接管到冲击造成破损的情形不断增加。
公司针对盖板玻璃边缘弯 曲易碎裂的问题，推出Dragontrail Pro系列，集中提升龙迹产品的表面压缩应力至 1GMPA，棱边强度大大提升。
随后公司推出DT-Star、DT-Star2二强产品，性能也基 本对标康宁的GG5、GG6。

目前，AGC龙迹系列产品已被环球超37家电子设备品牌采取，在环球拥有约15%的 市场份额。
盖板玻璃方面，索尼Xperiaz，努比亚Z5、小米2、三星Nexus、松下ELUGA 以及部分iphone和ipad产品等均采取Dragontrail系列产品。
贴片方面，由于旭硝子采 用浮法工艺生产，产线决定其有能力生产小于0.4mm的高铝玻璃产品，因此公司也 推出龙迹系列钢化膜，进入手机配套市场。

3.德国肖特

肖特作为在环球特种玻璃和玻璃陶瓷领域领先的国际企业，拥有130多年的卓越开拓 材料和技能专业知识，是环球家用电器，制药，电子，光学，生命科学，汽车和航空 行业运用材料和组件的办理方案供应商。

肖特利用其在光学玻璃领域的研发和熔化技能上风，于2009年在原有锂铝硅玻璃基 础上研发了一款可知足化学增强的产品LAS-40，采取浮法成型，产线方案15t/d，产 品厚度规格为0.7-1.3mm。
2010年后续推出LAS-80、AS87eco产品。
2011年，公司 宣告进入触摸屏与盖板玻璃市场，采取浮法工艺推出Xensation Cover与Xensation 3D系列锂铝硅酸盐玻璃。
前者紧张运用于智能触控设备的盖板玻璃，在超过900兆 帕的高压下，Xensation Cover玻璃与市场同类产品比较，具有明显更高的波折强度 和落球冲击强度；后者紧张用于3D盖板及背板玻璃，上风在于其在505C的超低玻 璃转变温度下进行转变，利用大略高效的热成型工艺，知足3D玻璃的多种设计需求。
2019年，肖特基于锂铝硅酸盐玻璃Xensation系列，通过将玻璃进行二次强化，推出 Xensation UP系列。
产品比较前系列离子交流深度大大提升，因而拥有了更强的抗 摔性和耐磨性。
通过将肖特Xensation系列产品与康宁同期产品比拟创造，肖特在化 学强化和力学性能上更加精良。
2020年，肖特推出Xensation Flex系列，是地球上最 优柔的玻璃，在熔化过程中进行生产，肖特的超薄玻璃（UTG）可使波折半径小于2 毫米。
目前肖特Xensation系列玻璃已进入华为、VIVO、复兴等手机厂商供应链，在环球约 占10%的市场份额。

4.日本电气硝子

电气硝子作为环球特种玻璃生产商，公司立足于日本，在中国大陆、中国台湾、韩 国、马来西亚、欧洲、美国设有生产及发卖据点，向天下各地供应着包括显示屏、电 子产品、光学镜片、药用玻璃等类别的精良玻璃产品。

2010年电气硝子在日本高月采取浮法工艺生产碱铝盖板玻璃，产品为Dinorex（霸王 龙）1代；于2012年底开始改用二次下拉法推出Dinorex2代，2014年3季度推出 Dinorex3代，比较Dinorex2代，产品其抗冲击性提升明显，相同化学强化条件下离子 交流速率提高到原来的2倍，同时在保持CS不变的情形下，其KNO3熔盐抗Na污染 浓度由4000ppm提高到15000ppm，提高了下贱客户的加工良率，降落了制造本钱。
目前公司在日本能登川建成3条碱铝玻璃生产线，产品紧张向LG、诺基亚等手机厂商 供货。

（二）美国康宁：产品先发+持续创新+品牌效应，造就盖板玻璃行业绝对 霸主

康宁是材料科学领域领先的创新企业、分外玻璃和陶瓷材料的环球领导厂商、天下 500强企业，于1851年美国纽约州康宁市成立。
出身早期，康宁便不断创造出浩瀚深 刻改变人类生活的产品：如让爱迪生的发明成为现实的玻璃灯泡外罩（1879年）， 使电视进入千家万户的显像管（1947年），使光纤通信得以广泛运用的天下第一根 光缆（1970年）等。
作为环球玻璃和陶瓷工业的领导者，康宁在多个领域进行家当 布局，按照产品运用领域分类，康宁目前有五大核心业务，分别是显示科技、光通 信、环境科技、分外材料、生命科学。
目前市值约2400亿元。

个中康宁Gorilla Glass（大猩猩玻璃）作为分外材料业务的紧张收入来源，自2007年 推出，经由互助厂商苹果崛起及智能机市场的兴起发展至今，大猩猩盖板玻璃已成 为碱铝盖板玻璃行业代名词，环球市场份额占比约60%。
截至2020年，康宁Gorilla Glass总发卖收入达14.2亿美元，同比增速21%，2011-2020 Gorilla Glass营收CAGR 7.97%。
康宁分外材料部门净利率高达22.45%（公司未表露大猩猩玻璃净利数据， 分外材料部门业务收入75%以上来自大猩猩玻璃）。

康宁Gorilla Glass经由10年景长至今，始终牢牢霸占行业顶端，我们认为其紧张源 于：产品出身之际就深度绑定头部手机厂商（产品先发上风、同时极强的品牌示范 效应），持续专注产品研发创新（专利壁垒+技能领先同行）。

康宁大猩猩玻璃的出身源于iPhone1产品对轻薄耐划玻璃屏幕的需求，康宁利用其在 原来在显示玻璃基板的技能沉淀，改进了“熔融溢流下拉”工艺，使得玻璃具备了足 够的抗压能力，生产出大猩猩一代玻璃（2007年）。
此后随时智好手机需求爆发即 供给端稀缺（当时仅康宁供应符合需求的盖板玻璃），公司在客户积累方面取得先 发上风；2011年开始，国际玻璃龙头AGC、电气硝子及肖特相继进入得到了一定的 市场份额，但康宁市占率始终坚持高位，这背后是公司持续技能创新推动产品综合 性能不断提升，坚持大猩猩玻璃相对竞品的领先；专利保护进一步提高竞争壁垒， 公司在盖板玻璃领域专利数量领先同行，且在关键环节（如溢流下拉法工艺、化学 强化处理）设立了不同的专利坚持其产品竞争力。
此外公司有苹果加持，在手机和平板等智能终端具备品牌效应。

康宁Gorilla Glass系列十几年以来，发展至今已有逾40家紧张手机制造商采取康宁 大猩猩玻璃。
2013到2017年之间，康宁吸引了大量优质手机厂商客户，大猩猩玻璃 已进入市场大部分智能设备厂商供应链，为苹果、三星、小米、华为、及华硕等厂商 智能设备供应盖板玻璃。
这背后一方面是公司一开始就有先发上风，同时专注于产 品研发与创新，产品性能始终走在行业前列；另一方面产品出身之际绑定头部手机 厂商苹果公司，强大的品牌效应为其初期带来大量订单，同时也为其产品打入其他 厂商供应链起到示范浸染（（比较之下德国的肖特，日本的旭硝子、电气硝子在本土 短缺头部手机厂商支撑））。

三、海内企业剖析：国产替代正当时

（一）海内龙头企业概况

目前碱铝玻璃原片市场仍紧张为国外企业垄断，海内企业合计占环球碱铝玻璃市场 仅10%的份额。
随着海内技能打破，诸多龙头玻璃企业为追求更高的盈利能力，纷 纷开始推动技能升级切入高端玻璃市场，以旭虹光电、南玻集团、彩虹股份、旗滨集 团为代表的企业纷纭进入盖板玻璃原片生产行列。
虽然海内碱铝玻璃企业尚处于起 步期，但随着生产技能、产品性能不断迭代，和国际巨子差距在迅速缩小，同时贸易 摩擦的升级与海内产品低本钱的上风显现，国产替代逐步走向风口，海内具备技能、 资金、本钱管控上风的企业有望突围，得到快速发展。

旭虹光电：目前海内浮法碱铝盖板龙头

四川旭虹光电科技有限公司成立于2010年4月29日，是东旭光电科技株式会社 的全资子公司。
公司建有浮法超薄电子玻璃基板生产线、玻璃基板精加工生产线、 真空磁控溅射镀膜生产线，紧张从事高铝玻璃原片的生产及加工，包括开拓、设计、 制造、发卖等。

2014年，旭虹光电研发团队耗时八年研发推出海内第一款高铝盖板玻璃“王者熊猫” 系列，冲破了国外技能垄断；产品具有抗摔、抗划伤、抗波折性、高透光率、高触控 灵敏度性，同时具备极高的柔性。
2015年公司连续改进生产工艺，推出可实现360度 波折、薄度达到0.3mm级的高铝盖板玻璃。
2017年，母公司东旭光电投资14.97亿元， 用于支持旭虹光电培植曲面盖板玻璃项目。
2019年，公司开展生产技能改良，改良 后产线可全面覆盖0.1-6mm盖板玻璃厚度，整体产品线综合良率达97%，居环球业 界前茅；同时对现有产品MN228系列进行改良，推出MN1681系列锂铝硅耐摔玻璃 （二强），比较前代产品根本上多项指标明显提升，抗落摔高度提升5倍以上。

凭借着优秀的产品性能，旭虹光电与LG、华为、小米、vivo、京东方、莱宝科技等 35家有名终端、TP厂家达成超10亿元项目互助协议。
旭虹光电建成我国第一条规模 化高强超薄触控屏玻璃生产线可年产高铝触控屏玻璃规模1000万平方米。
财务方面， 随着2014年产品逐步进入市场并得到了不错的反响，2015年旭虹光电古迹迎来爆发 式增长，营收同比增长375%至2.8亿元，到2018年营收超过5亿元，公司近7年业务 收入CAGR为38.95%，2016-2019年净利率中枢在15%~20%。

南玻集团：目前海内玻璃贴片龙头，打破二强

南玻集团目前拥有清远南玻、咸宁光电、河北视窗、宜昌光电四家电子玻璃生产基 地。
个中河北视窗、宜昌光电紧张生产电子显示玻璃基板（钠钙玻璃），每条线年产能约1万吨。
清远南玻、咸宁光电主生产碱铝保护玻璃。
从南玻电子玻璃业务整体来 看，2020年，业务板块实现营收10.80亿元，同比增长3.75%，实现毛利3.25亿元， 毛利率达30.07%。
高铝玻璃系列产品涵盖0.20-8.0mm，产品广泛运用于移动智能终 端视窗和机身防护、ITO导电组件，并延伸至军工安防、新型车载显示、特种交通车 辆、智能家居家电等领域。

清远南玻节能新材料有限公司为南玻集团下属全资子公司，是海内领先的高铝超薄 电子玻璃生产厂商之一。
公司现共有两期高铝玻璃生产项目。
一期项目于2015年6月 份正式进入商业化运营，推出了0.55mm～1.1mm、0.30mm～0.40mm、1.3～6mm 三个系列，共计10余种超薄高铝玻璃产品，产品性能已达到国外同类竞争产品水平， 并通过了海内质量管理体系认证。
该产品紧张运用于可携式智能设备保护盖板、高 端钢化保护膜、电视机、光伏电池、汽车风档玻璃等高端玻璃市场领域。
2020年5月， 咸宁南玻光电占领新一代高铝电子玻璃技能实现高铝二代KK6玻璃批量生产及市场 化发卖，该产品在透光度、色彩还原度、二次强化离子交流深度、强化后抗跌落与耐 划伤及可加工性能等各方面均表现精良；2020年12月清远南玻二期项目“一窑两线”转入商业化运营，2021年一季度效益表现亮眼，有效增强了电子玻璃整体盈利水平。

财务方面，公司自2018年开始扭亏为盈，营收整体达2.62亿元，净利润达0.75亿元， 净利率28.60%，项目进入利润兑现期。
2019年公司营收1.92亿元，净利润0.96亿元， 净利率50.26%。

目前清远南玻高铝玻璃产品发卖仍以玻璃贴片为主，盖板玻璃产品发卖较少，海内 部分低端机型采取其高铝玻璃包括复兴手机V8海内版、华为光彩畅玩7A手机，但凭 借其产品质量稳定以及南玻品牌影响力，公司逐步赢得海内浩瀚重量级电子品牌厂 商的青睐，小米、魅族、大疆创新、惠普和富士通等一线消费型电子企业均成为南玻 的客户。

彩虹集团：康宁授权，溢流法生产

彩虹集团（邵阳）特种玻璃公司是中国电子彩虹集团的控股子公司，是彩虹集团与 湖南省邵阳市经济开拓区于2017年共同投资的一家专业从事高端盖板玻璃及其干系 产品的研发、生产和发卖的高新技能企业。

目前彩虹（邵阳）特种玻璃拥有咸阳和邵阳两条溢流法高铝盖板玻璃生产线。
个中， 2016年于咸阳建成并投产一条年产140万平米G6代盖板玻璃生产线，于2016年实现 量产发卖。
为扩大经营规模，为市场供应高真个盖板玻璃产品，公司拟投资20亿元 分两期方案培植4条G7.5盖板玻璃产线，个中一期工程于2017年9月9日动工培植， 投资金额7.5亿元，首条产线于2018年点火投产，年产能216万平米，估量两期项目 建成后，公司高铝保护玻璃年产能达1000万平米。
一期第二条生产线2019年9月动 工培植，2020年8月成功点火，达产后公司年产盖板玻璃400余万平米。

目前公司高铝玻璃产品紧张包括两款CG-01与CG21，均采取溢流法进行生产，作为 公司一代产品CG-01，铝含量为18%，从属于钠铝硅玻璃产品，抗摔高度仅50-60cm，比较康宁差距较大。
二代产品CG-21，中文又叫彩虹凯丽，铝含量达23%以上，公司 采取含锂离子与磷离子的铝硅玻璃进行两次离子交流化学强化，强化深度可达到70- 80微米，且化学强化工艺韶光较传统缩短三分之一。
产品性能比肩国际同类前辈产 品，客户加工的玻璃盖板产品具有更好的抗冲击性能；同时CG21玻璃原材的软化点 更低，易于3D热弯成型，产品紧张运用于高端智好手机、平板电脑等电子显示移动 终端。
目前，已通过了华为、VIVO、复兴、小米、遐想、TCL、三星等国内外有名 手机厂商以及触控模组、玻璃盖板加工等制造企业的产品认证，实现了批量发卖。

旗滨集团：后起之秀，2021年碱铝玻璃进入0到1质变期

旗滨集团成立于2005年，2011年在上海证券交易所A股上市，是一家集浮法玻璃、 节能玻璃、光伏玻璃、电子玻璃、药用玻璃研发、生产、发卖为一体的创新型国家高 新技能企业。

旗滨集团制订了“一体两翼”计策方案，个中“两翼”中的右翼是促进产品高端化， 以现有业务、产品、资源为根本，加强可转化业务和前瞻性业务的产品线研发能力， 稳健踩准向高端产品过渡的步伐节奏。
电子玻璃（碱铝玻璃）是旗滨集团打造产品 高端化重点发展的家当之一，是公司产品高端化的第一步。

醴陵旗滨电子玻璃有限公司于2018年4月8日设立，公司主营研发、生产、发卖超高 铝超薄电子玻璃，产品广泛运用于智好手机、平板电脑、条记本电脑、智好手表、车 载运用、工业掌握、医疗等领域。
醴陵旗滨电子玻璃有限公司投资3.72亿元培植第一 条65吨高性能电子玻璃生产线，2019年8月30日，该条生产线点火成功，开启了旗 滨集团在高端电子玻璃市场发展新征程。
2019年10月，旗滨集团通过子公司增资扩股的办法向醴陵旗滨电子玻璃有限公司增资3164万元，增资后醴陵电子玻璃的注册 成本由15000万元增加至18164万元。
醴陵旗滨第一条65吨级高性能电子玻璃生产线 已于2020年4月1日进入商业化运营阶段，公司持续优化产品品质等级和稳定提升成 品率，已实现一强和二强的量产，未来放量可期。

（二）海内企业紧张寻衅和机遇：国产替代正当时

寻衅：高端产品市场仍被国际巨子康宁垄断。
由于康宁和苹果的早期互助关系、以 及苹果在智好手机、平板电脑的品牌地位，市场高端智能设备大部分都采取康宁大 猩猩玻璃作为保护玻璃，康宁拥有稳定的品牌和客户根本。

机遇：海内碱铝玻璃企业也具备竞争上风与突围机遇，国产替代正当时。
（1）国产 碱铝玻璃技能快速追赶中，旭虹2014年，南玻、彩虹2015年，旗滨2019年才点火生 产第一条碱铝玻璃线，目前南玻A推出的KK6系列、旭虹的熊猫1681系列性能可以对 标康宁GG5、GG6；旗滨集团旗鲨系列二强产品对标康宁GG5、GG6；同时海内企 业的浮法工艺、电子家当配套、海内高效管理，使得海内企业具备低本钱上风。
（2） 贸易摩擦叠加海内智能终端厂商崛起，盖板玻璃国产替代可期。
一方面海内智能终 端厂商在崛起，以智好手机为例，从出货量推移来看几大国产智好手机品牌份额在 显著提升（国产前八大品牌出货量份额从2016年1月的25%提升至2021年2月的47%， 小米、vivo、oppo份额均翻倍以上增长）；另一方面贸易摩擦背景下，海内手机厂商 的主流高端机型入口依赖性较大（以采购美国康宁大猩猩玻璃为主）。
在此背景下， 寻求国产替代也就成为了目前智好手机厂商的一大诉求。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。
如需利用干系信息，请参阅报告原文。
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精选报告来源：【未来智库官网】。