旭日电子IPO：大年夜客户采购量削减 外销毛利率大年夜幅下降激发停产危机

大客户永保系列公司采购量减少

报告期，朝阳电子第一大客户(含同一掌握下企业)发卖额占发卖收入的比例分别为 53.60%、38.77%、20.03%和 22.10%，公司客户集中度较高。
虽然公司认为与紧张客户或其终端品牌商已互助多年，并签署了发卖框架条约及协议，业务关系具有稳定性，干系交易具备可持续性，但对第一大客户永保系列公司的发卖却涌现逐年下滑的征象。

因此，发审会哀求朝阳电子表露涌现前述情形的详细缘故原由，哀求公司便是否存在因产品质量问题或技能掉队或违反协议干系约定导致发行人对大客户的发卖发生较大变动的环境揭橥见地。

公司坦诚，其所处电声行业的竞争较为激烈，海内耳机及其部件产品的生产企业数量浩瀚，大部分在价格较低的产品上同质化竞争;国外公司凭借技能和品牌上风霸占海内高端市场。
公司的产品面临海内、国际同行企业的激烈竞争，如果在产品技能升级、新产品设计和研发、营销渠道拓展等方面不能及时应对市场变革，公司将面临古迹下滑的风险。

除客户涌现发卖减少的征象外，供货商也涌现同时扮演供货商与客户的奇怪征象，个中，公司既向歌尔株式会社采购又向其发卖的这种做法值得疑惑。
报告期内，公司既向歌尔株式会社及其子公司采购原材料又发卖产品，公司向歌尔股份发卖的产品及采购的原材料紧张如下：

数据来源：朝阳电子招股解释书1-1-119

外销毛利率大幅低落引发停产危急

关于毛利率。
2014年度、2015年度和2016年度，发行人主营业务毛利率分别为22.26%、19.94%和18.62%，逐年减少，但紧张产品发卖价格存在较大颠簸。

关于外销。
朝阳电子外销业务毛利率分别为26.47%、5.21%及2.41%。
据招股解释书表露，发行人报告期外销的毛利率逐年低落的紧张缘故原由是越南永保在外销的发卖中收入约占六至七成，占比很大，对客户越南永保的毛利率基本决定了外销的毛利率。
由于2015年、2016年越南永保的产品单价低落很多，导致发卖给越南永保的毛利率低落较快。
发审会哀求公司核查越南永保业务发展情形，是否已经或将要面临大幅亏损，或将关闭、停产的情形，发行人子公司越南律笙未来发展安排，越南律笙涉及的资产组合情形，干系资产组合是否计提了充足减值准备，并揭橥核查见地。

（编辑：池伟嘉）