科创强芯点燃半导体行情 华微电子启动配股加码新型核心器件产品

半导体和集成电路行业在国家政策不断加码支持，强芯之路势在必行的背景下国产替代空间巨大，全体行业面临着空前的发展机会，多家券商认为有望迎来半导体行业上市公司构造性长牛行情。

功率半导体市场空间巨大 国产替代将成趋势

作为半导体行业的主要分支，功率半导体器件在电力电子行业有着非常广泛的运用，是电子产品的根本元器件之一，在家当电子化升级过程中，越来越得到重视与运用。
近年来，万物互联的呼声越来越高，个中包括以新能源汽车、高铁为代表的交通工具，以光伏、风电为代表的新能源领域，以手机为代表的通信设备，以电视机、洗衣机、空调、冰箱为代表的消费级产品，都在不断提高电子化水平，个中又以新能源汽车的高度电子化最为引人瞩目；与此同时，工业、电网等传统行业也在加速电子化进程。

根据Yole和中国半导体协会数据显示，2017年中国大陆功率半导体器件发卖额达2170亿元公民币，同比增长3.93％，约霸占环球市场份额的39％，其次才是欧洲地区的18％；其余，美国和日本的发卖额占比差不多，分别为8％、6％。

中国近年来我国在功率半导体器件中高端领域仍处于家当链掉队的被动局势，包含国际大厂产能在内的海内市场自给率大约只有10％，由本土企业贡献的份额约只有5％，中高端产品及关键芯片供应紧张依赖进口实现，自主可控迫不及待。
从行业走势上，伴随国际厂商加强往新能源汽车等高端领域发展的趋势，中国大陆本土功率半导体器件企业一方面抢食国产替代发展机会，一方面坚持同步向高端创新，并在浩瀚领域开始展现多点着花的良好形势。
如深耕MOSFET的华微电子、扬杰、士兰微；精于IGBT的嘉兴斯达、中国中车、华微电子、比亚迪、士兰微；在SiC领域有所建树的北京泰科天润等企业。
个中，华微电子在IGBT产品上有量产能力且良品率领先，并率先发力新能源等高端领域，公司从2010年开始研发IGBT产品，目前产品技能水平已经与英飞凌、ABB等一流IGBT产品达到同等水平。
2017年度中国大陆功率半导体器件十强企业排名中，华微电子居于首位。

配股募投培植8英寸生产线华微电子古迹增长值得期待

据华微电子表露的2018年度古迹快报，公司在2018年实现营收17.09亿元，同比增长4.55%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润9421.07万元，同比增长13.52%。
这只是华微电子近年来稳健增长的缩影，该公司近年来状经营况如下所示：

可以看到公司业务收入从2016年的13.96亿元增长至2018年的17.09亿元，增加了3.13亿元，净资产收益率则从2.02%增加到4.86%，增长了2.64个百分点，净利润也从2016年仅4100余万元到今日打破亿元大关。

受益于功率器件下贱光伏领域、新能源汽车、变频家电、军工产品等市场领域需求爆发，上游晶圆供不应求，供给紧张，功率器件持续缺货，厂商已经数次提价，但交货期仍在连续延长。
目前功率器件和MLCC是全市场最紧缺的两类元器件，估量功率器件价格走势将复制MLCC路径。
在产品涨价的行业背景下，华微电子作为中国功率半导体行业龙头企业，利润将持续得到提升。

事实上，在A股分立器件上市公司中，华微电子一贯持续保持着最高的研发投入，且一贯将研发投入用度化处理，较高的研发投入只管影响了公司经营古迹，但提高了生产效率，增强了公司技能实力，丰富了新产品储备，有利于公司长远发展。

从研发支出占最近看，华微电子在同行业可比公司中也处于领先地位，详细如下所示：

2019年3月31日，公司表露配股发行公告，将正式启动配股。
据公司公告，华微电子召募资金不超过10亿元投入8英寸项目培植，扣除发行用度后的净额将全部用于新型电力电子器件基地项目（二期）的培植。
项目产品包括重点运用于工业传动、消费电子等领域，形成600V-1700V各种电压、电流等级的IGBT芯片；同时包括运用于各领域的具有成熟家当化技能的MOSFET芯片；以及与公司主流产品配套的IC芯片。
项目建成后将成为海内首家以新能源领域功率半导体芯片制造为核心、规模最大的8英寸生产线，形成8英寸芯片24万片/年的制造能力，重点生产投入IGBT、MOSFET等核心器件产品领域，将有力增强公司在功率半导体行业的的市场竞争力，同时保障公司未来增长所需的产能。

数据显示，2017年功率半导体器件市场规模达到185亿美元，个中采取12英寸制程约20亿美元，占比约10.8%，大部分都还在采取6、8寸制程，国金证券认为未来3-5年虽然会有一部分产品转向12寸制程，但仍紧张以8英寸为主。
由于环球晶圆厂在8寸扩产方面幅度不大，在需求不断提升的情形下，8英寸晶圆产能部分产品仍急急，车用功率半导体表现尤为明显，需求兴旺，功率半导体器件有望涨价。
而华微电子作为中国半导体器件行业龙头企业，本次募投项目投产后，将实现IGBT、MOSFET等产品的规模化生产，因该等产品具有入口替代上风，与入口同类产品比较，公司本次募投产品在技能水平同步的条件下因在海内生产本钱较低，具有本钱上风，公司募投项目产品售价估量会有较强的市场竞争力。

华微电子这次配股所做的家当布局，捉住了行业高发展以及自主可控大趋势下的历史机遇。
目前，中国已成为环球最大的功率半导体器件市场，伴随着海内功率器件行业技能水平的不断提升，以及新能源汽车行业的发展、高端制造的崛起，近年来下贱新能源汽车、变频家电、工业掌握、军工产品等市场领域需求爆发，国家军民领悟计策的履行与深化，使功率半导体的“中国制造”在中高端市场及国家安全领域的拓展速率在不断加快，中国的功率半导体行业入口替代化趋势明显。

因此，海内高端功率半导体行业龙头将迎来历史机遇期，华微电子率先实现IGBT等中高端器件国产化打破，无疑未来较永劫光内都将得到高速发展。
公司作为海内半导体功率器件龙头企业，将受益于此轮行业性机会，一方面借机拓展自身产品运用领域，另一方面成为入口替代的紧张承担者，未来潜力巨大。

本文源自挖贝网

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