龙图光罩前董秘的高薪与被警示：扩产能存疑内控不规范偏多

据理解，这次上会前夕，龙图光罩共收到监管层的两轮问询函。
在两轮问询函中，环绕龙图光罩股东及股权变动、公司管理与内部掌握规范、收入与客户、资金流水等问题被上交所多重关注。

01 古迹表现不错，2023年估量大增

龙图光罩主营业务为半导体掩模版的研发、生产和发卖，产品广泛运用于功率半导体、MEMS 传感器、IC封装、仿照IC等特色工艺半导体领域，终端运用涵盖新能源、光伏发电、汽车电子、工业掌握、无线通信、物联网、消费电子等场景。

据先容，龙图光罩的紧张产品为掩模版，是集成电路制造过程中的图形转移工具或者母板，承载着图形信息和工艺技能信息。
根据基板材料不同，龙图光罩的掩模版产品分为石英掩模版和苏打掩模版。

从2020年-2022年以及2023年1-6月（以下简称，报告期内），龙图光罩的石英掩模版产品实现收入分别为1666.61万元、6038.85万元、1.12亿元和8224.14万元，占当期总收入比重由2020年度的31.63%提升至2022年度的69.59%，并进一步提升至2023年上半年的79.72%。

对付半导体掩模版收入规模和占比增长较快，龙图光罩在招股书中表示，紧张系半导体下贱市场光伏、新能源汽车等技能进步，海内特色工艺半导系统编制造厂商新增产线，配套半导体掩模版大量需求等成分所致。

主营业务收入增长也让龙图光罩的营收规模不断扩大。
报告期内，公司实现业务收入分别为5269.26万元、1.14亿元、1.62亿元和1.03亿元，实现净利润分别为1447.87万元、4116.42万元、6448.21万元和4019.61万元，扣非后归母净利润分别为1411.68万元、4139.07万元、6105.57万元和3952.12万元。

只管期内古迹基本面增长较为稳定，但公司其他盈利指标存在颠簸态势。

报告期内，龙图光罩的加权均匀净资产收益率分别为44.31%、56.36%、28.55%和8.27%，三年六个月的韶光下滑了36.04个百分点。
各期公司的主营业务毛利率分别为54.45%、59.73%、61.03%和59.74%，涌现先升后降的趋势。

对付2023年上半年公司加权均匀净资产收益率低落的缘故原由，龙图光罩向《港湾商业不雅观察》表示，是由于2022年下半年公司开始了多轮股权融资，2022年下半年股权融资金额达3亿元，因此2023年公司加权均匀净资产收益率有所摊薄所致。

在招股书中，龙图科技还坦言，自身经营规模与国际厂商比较仍存在较大差距，存在经营规模较小，抗风险能力较弱的风险。
未来若国内外的宏不雅观经济形势、行业政策、下贱市场需求或公司自身经营管理、技能研发等成分涌现重大不利变革，或发生不可抗力导致的风险，将会对公司的生产经营造成不利影响。

截至2023年9月30日，龙图光罩的资产总额为5.98亿元，归属于母公司股东的所有者权柄为5.31亿元；2023年1-9月龙图光罩业务收入为1.61亿元，扣除非常常性损益后归属于母公司股东的净利润为6109.52万元。

龙图光罩估量2023年度业务收入约2.1亿元-2.3亿元旁边，同比增长30%-42.38%旁边；估量2023年度归属于母公司股东的净利润约8200万元-8500万元旁边，同比增长约27.17%-31.82%；估量扣除非常常性损益后归属于母公司股东的净利润约8000万元-8300万元旁边，同比变动约31.03%-35.94%旁边。

02 产能利用率没有饱和，募投扩产能否消化？

由于紧张经营掩模版产品，龙图光罩的紧张原材料为石英基板、苏打基板和光学膜等。
公司自身也坦言，存在紧张原材料和设备依赖入口且供应商较为集中的风险。

报告期内，龙图光罩向前五名原材料供应商合计采购金额分别为1396.02万元、2983.89万元、3997.71万元和2503.65万元，分别占当期公司原材料采购金额比例的82.73%、84.62%、88.08%和85.50%。

除上游五大供应商集中度较高外，龙图科技下贱的应收账款也在逐年走高。

报告期各期末，公司应收账款净额分别为1734.55万元、3219.43万元和 5168.88万元和5206.44万元，占报告期各期末流动资产的比例分别为64.10%、47.43%、16.28%、18.09%。

这次IPO，外界对付龙图光罩募投扩产关注度较高。

报告期各期，龙图光罩的产能利用率分别为78.07%、90.32%、78.78%和78.57%，不仅各期产能利用率均未涌现饱和，均匀产能利用率仅在八成旁边。

招股书显示，龙图光罩的募投扩产的详细项目为高端半导体芯片掩模版制造基地项目，操持投入5.5亿元，在产能利用率尚未饱和的条件下，大举募投扩产，产能又能否消化？

03 前董秘高薪酬与被警示，内控存不少瑕疵

审核问询函显示，2022年9月，邓少华在龙图光罩任职董秘，并通过持股平台奇龙谷投资间接持有公司0.68%股份，于2023年10月辞任。
同时，邓少华2022年薪酬总额共计35.96万元，月均薪酬约8.99万元，单月薪酬位列董监高首位。
据悉，邓少华曾在科创板IPO项目中担当保荐代表人，但因履职事情不到位，于2022年3月被采纳监管警示方法。

根据公开资料，惩罚缘故原由为邓少华在尽职调查及首轮问询回答核查过程中未对紧张客户信息、紧张客户与发行人高等管理职员之间的关联关系等情形进行全面核查，导致干系信息表露不准确，直至举报信核查后才予纠正。

对此，上交所哀求龙图光罩解释：邓少华在公司的紧张事情内容及成果，邓少华薪酬的月均水平高于其他董监高的缘故原由及合理性；发行人选择聘任邓少华为公司董事会秘书的紧张考虑，结合其不久前曾被采纳监管警示方法的情形及缘故原由，解释其能否勤奋尽责地履行董事会秘书职责，是否仍适宜担当上市公司董事会秘书的主要职务。

IPG中国区首席经济学家柏文喜向《港湾商业不雅观察》谈到，对付董秘薪酬过高的情形，须要详细情形详细剖析。
董秘的职责是主要的，须要具备专业的知识和技能，因此他们该当得到相应的报酬。
不过，如果董秘的薪酬过高并超出了行业均匀水平，那么这可能被视为不合理。
监管机构对此进行问询也是正常的，由于这涉及到公司的透明度和公正性。
详细情形还须要根据公司的详细情形和行业环境等成分进行综合剖析。

龙图光罩对《港湾商业不雅观察》表示，结合公司所处关键发展阶段，考虑到邓少华良好的专业背景和实行能力，公司与其于2022年7月已达成入职合意并开始履行相应的入职准备事情和流程，在邓少华2022年9月正式入职公司后，公司向其支付了约2个月的薪酬作为一次性入职补贴，导致邓少华2022年9-12月的薪酬月均水平高于其他董监高。

龙图光罩先容，根据报告期内及2023年1-6月公司高等管理职员薪酬发放情形，邓少华师长西席与公司其他高等管理职员报告期内的实际均匀月薪酬分别为5.71万和7.53万，不存在明显偏高的情形。
公开数据显示，2022年科创板董秘均匀薪酬为90.38万元，折合月薪约为7.53万元/月，高于公司前董秘邓少华师长西席5.71万元月薪情形。

接替邓少华董秘职位的是范强，他同时也是龙图光罩的财务总监。
据理解，范强本科学历，财政学专业。
1987年9月至1999年2月，任职于洛阳市财会中等专业学校，担当讲师；1999年3月至2014年9月，任职于中国南玻集团株式会社及子公司，历任审计师、财务经理、总经理助理；2017年11月至今，任职于发行人，担当公司财务总监，2023年10月至今，担当公司董事会秘书。

此外，结合招股书及问询函显示，龙图光罩还存在内控不规范的环境，详细包括员工掌握银行账户进出、税金补缴、与关联方资金拆借、少量现金交易及第三方回款等。

2020年、2021年，龙图光罩通过员工掌握银行账户收取货款的金额分别为68.82万元、52.13万元；同年，涉及与关联方资金拆借的资金金额分别为1680万元和760万元。

报告期各期，龙图光罩发卖现金收款金额分别为0.12万元、0.20万元、0.43万元及1.80万元，采取现金回款缘故原由系：部分客户零散采购且金额较小，出于方便采取现金；报告期各期，公司采购现金支付金额分别为0.38万元、0.25万元、0万元及0万元，采取现金采购缘故原由系：部分零散物料采购出于支付便捷采取现金；公司第三方回款的金额分别为 7.55万元、18.91万元、3.57万元及 0.08万元，金额较小，紧张系自然人所掌握企业的法定代表人代为支付、科研院所客户单笔采购金额较小采取事情职员先垫付后报销、同一掌握下企业支付等。

龙图光罩强调，“报告期内，公司存在关联方资金拆借、员工掌握银行账户进出等内控不规范环境。
针对干系问题，公司已积极进行规范。
公司已建立健全有效的内部掌握制度，形成了行之有效的规范管理体系。
公司资金管理独立，不存在与关联方共用银行账户、资金归集、抵质押等其他安排，货币资金不存在被直间接占用或利用环境。
”

本文源自港湾商业不雅观察