“长虹电池”分娩商长虹能源拟上精选层 公司接洽关系交易占比高

南孚电池和长虹电池，堪称玩具界的电池双战神。

2017年~2019年，长虹能源的营收分别为8.14亿元、10.7亿元、14.2亿元，净利润分别约为5454万元、7828万元、1.4亿元，古迹发展性表现不错。

然而须要关注的是，公司关联交易占比高，包括关联发卖和采购。
长虹能源表示，若公司内部掌握未能有效实行，未来可能存在控股股东利用关联交易危害公司或中小股东利益的风险。

图片来源：长虹能源公开拓行解释书（报告稿）截图

毛利率比南孚电池低30个百分点

“南孚电池，一节更比六节强”，南孚电池的广告语深入民气，而它的竞争对手长虹电池，如今打算冲刺精选层了。

长虹能源生产各种锌锰电池或锂离子电池，包括俗称的五号电池、七号电池。

长虹能源目前已拥有四川绵阳、浙江嘉兴以及江苏泰兴三大生产基地，可年产15亿只（组）全系列碱性锌锰电池、1.5亿只高倍率圆柱形锂离子电池。

个中，锌锰电池一贯占长虹能源收入的60%以上。
须要关注的是，长虹能源的锌锰电池紧张采纳OEM办法发卖（委托他人生产），2017年至今年上半年，该办法发卖收入占全体锌锰电池发卖收入分别为88.75%、90.49%、92.08%和93.35%。

2017年~2019年，长虹能源的营收分别为8.14亿元、10.7亿元、14.2亿元，净利润分别约为5454万元、7828万元、1.4亿元。
从毛利率看，长虹能源同期毛利率分别为20.59%、20.92%、22.89%。

不过长虹能源的产品毛利率难比南孚电池。
南孚电池背后公司亚锦科技同期毛利率分别为52.66%、52.36%、54.30%。
长虹能源也表示，“南孚”品牌电池基本霸占了海内80%锌锰电池的市场份额，自有品牌产品毛利率水平较高。

由于产能利用率长期高负荷运转，长虹能源准备将部分召募资金用于扩充产能，比如“年产15亿只无汞环保碱性锌锰电池智能工厂培植项目”。

报告期内，长虹能源子公司长虹三杰曾在报告期内涌现安全事件。
2018年12月，长虹三杰发生一起触电亡人生产安全事件，目前长虹三杰与涉事员工家属已达成和解并给予家属赔偿。

四川长虹报告期内代发人为

长虹能源的控股股东同四川长虹（600839，SH）一样，均为四川长虹电子控股集团有限公司，实际掌握人则都是绵阳市国资委。

《逐日经济新闻》把稳到，报告期内，长虹能源关联交易占比较高。

2017年至今年上半年，长虹能源关联发卖的金额分别为1.7亿元、1.96亿元、2亿元和6472.48万元，占同期业务收入的比例分别为20.83%、18.31%、14.19%和8.41%。
同期，公司关联采购的金额分别为1.39亿元、1.69亿元、1.72亿元和7151.91万元，占同期业务本钱的比例分别为21.47%、20.01%、15.73%和12.36%。

长虹能源表示，报告期内公司关联采购及关联发卖占比较高，若公司内部掌握未能有效实行，未来可能存在控股股东利用关联交易危害公司或中小股东利益的风险。

从关联发卖比例看，来自深圳飞狮的收入较高。
2017年至今年上半年，公司对其发卖金额分别为1.59亿元、1.88亿元、1.93亿元和6079.42万元。
公司阐明称，深圳飞狮客户在国际市场，具有一定行业有名度。

不过在上海新古状师事务所王怀涛状师看来，关联交易高未必是好事，“占比越高，越可能影响公司竞争能力和可持续盈利能力”。

长虹能源强调，报告期内，发行人资金不存在被控股股东、实际掌握人及其掌握的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他办法占用的情形，或者为控股股东、实际掌握人及其掌握的其他企业包管的情形。

然而在2019年度审计报告中，四川长虹和远信融资租赁有限公司对长虹能源有两笔非经营性资金占用，分别是代发人为和关联资金拆借。
个中2019年累计占用金额达到1.02亿元。

而在报告稿中，长虹能源提到，四川长虹每月代发普通员工、公司高管上月人为，公司凭代发人为汇总表进行账务处理（借记搪塞职工薪酬等，贷记其他搪塞款）。
公司的人工用度归集真实完全，内掌握度健全，不存在关联方承担用度本钱或虚增收入的环境。