消费电子卷土重来海外复工需求清醒业绩预期有望修复丨牛熊眼

上，天猫618在5月25日正式启动就迎来爆发。
第1小时预售成交额同比增长高达515%。

阿里巴巴集团副总裁胡伟雄称，消费电子的强劲推力之下，成交金额与同期比较增加了5倍。
疫情影响之下，消费电子完成了7分钟破亿的发卖额，个中电蒸锅的交易规模同比增长100倍，空气炸锅增长了85倍，而面对即将到来的高温季，空调增长了27倍。

此外，天风国际郭明錤发布研究报告称，新款iPhone 12可能将取消随机附赠有线耳机，带动售价较低的AirPods 2需求。
AirPods 2库存去化将在今年第二季度结束。
上调2020年AirPods出货量至9380万部，并预期AirPods出货将在今年下半年迎来强劲增长。
有3家供货商会显著受益，包括立讯精密、歌尔股份、燿华。

兴业证券研报指出，5月电子消费需求有复苏的迹象。
需求端来看，苹果零售店在本周已规复澳大利亚、奥地利等地的门店业务，本周美国部分地区的门店也将重启。
供给侧除了海内供应链4月已基本正常，日韩大概可企业有条件复工，美国除纽约州外陆续放松牵制，印度手机家当链已获批恢复活产，估量6月基本规复正常。
随着多数地区进入常态化，板块估值和古迹预期有望修复。

中信建投研报指出，欧美疫情“高位筑顶”，逐步开始重启，智好手机下贱需求涌现V形反转，三季度边际改进，二季度或为消费电子布局良机，建议重点关注苹果家当链龙头公司。
由于上周升级华为禁令，将大幅影响以海思麒麟芯片平台为根本的华为高端手机的竞争力，消费电子市场涌现较大颠簸，但短期华为芯片的库存将不影响正常发货，中长期下贱需求仍存在，上游家当链影响程度有限，苹果家当链有望受益。

中信证券研报指出，近期关于逆环球化家当链外迁的声音较多，看好海内消费电子公司在环球供应链中的主要地位。
从中国企业的长期发展看，受益于工程师红利，未来海内的消费电子家当也将主动进行构造化升级和转型，认为5-10年维度海内企业也将更聚焦在更高附加值的家当链环节，将部分低附加值家当主动外迁。
仍旧持续看好在家当链环节具备大客户订单承接能力与精密制造能力、技能上风领先且管理履历丰富、环球化布局的中国龙头公司，关注舜宇光学科技、立讯精密、小米集团、传音控股、鹏鼎控股、歌尔股份、领益智造、瑞声科技、比亚迪电子、闻泰科技、信维通信等。