编辑:[db:作者] 时间:2024-08-25 06:51:21
今年3月提交创业板上市招股书,6月尾进入一轮问询,时隔半年多,从事精密光电薄膜元件研发、生产和发卖的湖北东田微科技株式会社(简称:东田微)仍处于四轮问询中。
东田微的紧张产品为摄像头滤光片和光通信元件等,可广泛地运用于消费类电子产品、车载摄像头、安防监控设备以及光通信旗子暗记传输、数据中央等多个运用终端领域,与欧菲光、丘钛科技、信利光电、舜宇光学、盛泰光学、同兴达等国内外有名摄像头模组厂商建立了直接长期稳定的互助关系,终端运用于华为、小米、OPPO、vivo、传音、三星、光彩等有名品牌智好手机。
2018年-2021年上半年,东田微业务收入分别为1.36亿元、2.84亿元、4.58亿元、2.12亿元,扣非后归母净利润分别为526.66万元、2915.21万元、6495.97 万元、3518.57万元。
历经几轮问询,东田微与第一大客户欧菲光的互助以及持续经营能力被多次提问,但公司表示与欧菲光建立了长期稳固的互助关系,与其业务具备稳定性和持续性,并且下贱竞争格局的变革不会对公司产生较大的负面影响。
此外截止四轮问询时,公司并未表露的资产重组事变被监管层发问。
欧菲光影响持续经营能力?
2018年-2020年,欧菲光为东田微的第一大客户,公司对欧菲光的发卖收入分别为3612.09万元、1.07亿元、1.83亿元,占业务收入比重分别为26.49%、37.76%、39.99%;然而2021年上半年对欧菲光发卖收入为5639.26万元,较2020年上半年低落28.03%,较2020年下半年低落46.18%,截至2021年6月30日,对欧菲光的在手订单金额为593.88 万元,同频年夜幅减少。
对此,监管层哀求结合欧菲光采购发行人产品紧张运用终端品牌,剖析2021年发行人向欧菲光发卖额大幅低落的缘故原由;结合欧菲光最新经营情形和发展趋势、在手订单情形同比和环比变动情形,剖析发行人与欧菲光业务互助的可持续性、干系应收账款的期后回款情形及坏账准备计提是否充分,此外还需解释与欧菲光正在互助的紧张项目情形,欧菲光古迹下滑对发行人经营古迹的影响,欧菲光古迹大幅下滑是否会改变全体下贱行业的竞争格局进而对发行人业务带来负面影响。
2021年上半年,因特定客户终止互助、华为手机出货量大幅下滑以及2021年第二季度手机出货量大幅低落,欧菲光自身经营古迹开始下滑。
东田微回答称2021年公司对欧菲光发卖额大幅低落,紧张缘故原由系欧菲光自身收入规模大幅下滑,从而导致欧菲光向上游滤光片企业的采购规模大幅下滑,公司通过欧菲光发卖紧张运用在小米、华为、光彩和vivo品牌手机,占欧菲光滤光片整体采购比例稳定在25%-30%。
东田微还表示公司与欧菲光业务互助具有持续性,自2015年景为欧菲光的合格供应商以来,凭借稳定的产品质量、成熟的镀膜工艺和快速的客户需求相应能力等,与欧菲光已经建立了长期稳固的互助关系,公司的产品未运用在苹果智好手机中,欧菲光特定客户变革事变未直接影响公司与欧菲光业务的稳定性和持续性。
只管欧菲光为东田微的第一大客户,其收入规模的大幅下滑对公司带来了一定的负面影响,但是下贱竞争格局变革不会对公司产生较大的负面影响,一方面系终端手机摄像头巨大的市场需求量趋势保持不变,另一方面除欧菲光之外,公司与市场内紧张的摄像头模组厂商均保持了长期稳定的互助关系,并且持续在开拓新的模组客户。
与此同时,东田微副总经理刘创、赵刚科和周淑华均曾任职于欧菲光,个中赵刚科和周淑华分别于2019年1月和2018年6月加入公司,赵刚科同时担当公司技能总监。
监管层哀求解释发行人高等管理职员曾任职于欧菲光的环境是否涉及违反竞业禁止、保密条款,发行人核心技能是否来源于干系职员,是否存在陵犯其他方知识产权或商业秘密环境,是否存在轇轕或潜在轇轕;干系职员入职发行人前后,发行人对欧菲光发卖金额涌现爆发式增长的缘故原由,是否存在商业贿赂、不正当竞争行为或利益运送环境。
回答见地显示,东田微为提升自身管理水平和技能水平,通过市场化招聘手段聘请周赵二人在东莞微科处任职;根据周淑华、赵刚科分别与欧菲光签署的《终止竞业限定协议》,二人均已与欧菲光解除竞业禁止协议;且通过对二人银行流水的核查,未创造欧菲光向二人支付竞业补偿金的情形;根据对刘创的访谈,其与欧菲光之间不存在违反竞业禁止条款和保密条款的情形。
东田微表示,根据赵刚科、周淑华、刘创出具的书面文件,三人均确认其不存在利用或部分利用其在原任职单位的职务成果或商业秘密并以公司的名义申请干系知识产权或运用于公司生产经营活动的情形,如因上述缘故原由导致发行人遭受丢失的,其将向发行人承担统统赔偿任务。
根据东田微初步测算,公司估量2021年业务收入约为4亿元至4.1亿元,同比低落 12.66%至10.48%;估量2021年扣非后归母净利润为6100万元至6300.00万元,同比低落6.10%至3.02%。
毛利率逆行
招股书显示,公司与水晶光电、五方光电等均系红外截止滤光片的紧张供应商。2020年公司、水晶光电和五方光电摄像头滤光片在智好手机市场霸占率分别为14.31%、25.73%和 20.90%,合计达60%。
界面新闻把稳到,截至四轮问询为止,东田微的毛利率干系信息仍被哀求解释表露。
2018年-2020年,同行业可比公司五方光电、水晶光电、美迪凯毛利率整体呈现低落趋势,东田微毛利率则逐年上涨;2021年上半年同行毛利率连续下滑,而东田微同期仍旧增加,公司毛利率变动趋势与同行基本不一致,这也引来监管层四次发问。
例如在一轮问询中,监管层哀求剖析并表露发行人2019年和2020年毛利率变动趋势与同行业可比公司不一致的缘故原由、发行人所处行业是否面临竞争加剧的风险,毛利率是否存不才滑的风险。
东田微对此阐明称智好手机的零部件种类繁多,不同产品因功能、技能、规格、客户群体等差异导致产品价格和毛利率有所差异,从而导致行业内各公司毛利率有所差异。
与此同时,东田微表示也存在行业竞争加剧的风险,近年来光学元件市场需求兴旺,尤其是智好手机品牌厂商持续光学创新,手机多摄渗透率不断提高,光学元件制造前景广阔,行业内外企业的投资意愿增强,行业竞争日趋激烈,激烈的市场竞争可能带来行业整体产能上升、均匀利润水平下滑等。
随后二轮问询中,监管层则哀求结合发行人和客户的定价机制,剖析原材料采购价格低落是否会传导至发行人产品售价,并进而影响发行人毛利率。
东田微紧张原材料包括蓝玻璃、镜座等。2018年-2021年上半年上述紧张原材料各期采购额合计分别为3261.06万元、7502.72万元、1.38亿元和5279.53万元,分别占当期采购总额的40.72%、49.92%、57.05%和54.53%。
回答见地显示,滤光片的紧张原材料市场供给充足且竞争激烈,公司采购部于每季度末会与紧张原材料供应商进行询价、议价等以确定下一季度的原材料采购价格,常日每次议价均会实现原材料采购价格的下调,因此紧张原材料采购价格低落传导至发行人产品售价后,继而对发行人毛利率产生影响,若原材料采购价格低落导致产品本钱的低落幅度超过产品价格低落幅度,将有利于发行人毛利率的提升,反之将造成发行人毛利率的低落。
三轮问询哀求结合与水晶光电、美迪凯的细分产品差异、收入规模、行业地位等,剖析发行人摄像头滤光片2019年和2020年毛利率高于水晶光电和美迪凯的缘故原由,进一步剖析和完善报告期内发行人毛利率增长的缘故原由、毛利率变动趋势与同行业可比公司可比业务不一致的缘故原由。
据悉,水晶光电为专业从事光学光电子行业的设计、研发与制造的企业,专注于为行业领先客户供应全方位光学光电子干系产品及做事,光学元器件为水晶光电的紧张业务,个中包括了红外截止滤光片及其组立件产品。
回答见地显示,2018年-2021年上半年,东田微摄像头滤光片毛利率分别为 25.34%、30.05%、30.04%和31.04%,个中2019年-2021年1-6月高于水晶光电光学元器件业务毛利率的缘故原由在于其一水晶光电与其紧张客户的业务模式影响了其毛利率水平;其二水晶光电光学元器件产品种类较多,存在毛利率水平不高的产品;以及公司受益于高强度超薄蓝玻璃红外截止滤光片的发卖占频年夜幅提升,2021年上半年毛利率水平进一步高于水晶光电。
而美迪凯的摄像头滤光片未运用在苹果手机中,其2019年毛利率大幅下滑紧张由其产品构造和外购镀膜产品等业务变革导致,以可比性更高的产品进行比较,2019年和2020年公司普通光学玻璃红外截止滤光片的毛利率与美迪凯基本同等。
两次财务数据表露存差异
此外,东田微的上市标准也发生了变革。
东田微首次报告文件选择的上市标准为“估量市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且业务收入不低于公民币1亿元”,更新后的报告文件将上市标准改为“最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5000万元”。
对此,监管层哀求东田微解释公司修正所选择上市标准的缘故原由,是否仍符合原上市标准。
东田微对此表示,首次报告文件中选择适用上市标准二的缘故原由系公司于2021年3月首次报告时的报告期为2017 年、2018年、2019年和2020年1-9月,最近两年(2018年和2019 年)归属于母公司所有者的净利润(以扣除非常常性损益前后孰低者为准)分别为526.66万元和1985万元,不知足上市标准一哀求的最近两年累计净利润不低于5000万元的规定。
与此同时,公司还表示根据自身经营情形、财务数据、最近一次私募股权融资、可比公司估值等综合剖析评估,仍旧知足上市标准二。
界面新闻还把稳到,在第四轮问询中,监管层提到一个前几轮均未涉及的问题,源于东田微前次资产重组事变。
招股书显示,目前高登华、谢云夫妇为东田微的控股股东和实际掌握人,各自直接持有公司26.88%、20.62%的股份,并通过东莞微笑和新余瑞田掌握公司9.02%的股份,因此高登华、谢云夫妇合计掌握公司56.52%的股份表决权。
2019年5月,上市公司和科达(002816.SZ)拟通过发行股份办法购买高登华、谢云、双诚睿见、东莞微笑合计持有的东田有限100%股权,本次重组交易对东田有限整体估值为3.51亿元。
2019年6月和科达公告终止上述重大资产重组事变,东田微表示紧张缘故原由系和科达与公司实际掌握人就交易的核心条款未达成一存问见所致。
根据和科达表露的《发行股份购买资产暨关联交易议案》显示,交易预案中表露了东田微2017年、2018年、2019年1-3月的紧张财务数据(未经审计),但是交易预案中表露的财务数据与东田微本次招股解释书表露的干系数据存在一定差异。
为此,监管层哀求东田微解释前次重组涉及发行人的紧张财务数据及指标与本次报告内容的紧张差异及其缘故原由。
东田微阐明称紧张系交易预案中的财务数据为上市公司和科达聘请的司帐师立信初步尽调后,对发行人原始报表进行初步调整后的财务数据,而发行人招股解释书的财务数据为经天健所全面审计后的数据,由此导致存在一定差异,详细如下:
值得把稳的是,关于东田微2019年第一季度财务数据中业务收入的超1000万元差异(招股解释书表露2019年第一季度业务收入为4722.66万元,交易预案表露的2019年第一季度业务收入为5917.69万元),东田微表示公司和保荐机构无法获取立信所关于交易预案表露的财务数据调度明细,无法准确获知差异缘故原由。
然而公司原始报表2019年一季度业务收入为5065.99万元,与报告报表差异为343.33万元,差异金额较小,称紧张差异缘故原由系截止性调度所致。
本站所发布的文字与图片素材为非商业目的改编或整理,版权归原作者所有,如侵权或涉及违法,请联系我们删除,如需转载请保留原文地址:http://www.baanla.com/rsq/164336.html
下一篇:返回列表
Copyright 2005-20203 www.baidu.com 版权所有 | 琼ICP备2023011765号-4 | 统计代码
声明:本站所有内容均只可用于学习参考,信息与图片素材来源于互联网,如内容侵权与违规,请与本站联系,将在三个工作日内处理,联系邮箱:123456789@qq.com