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宁波江丰电子材料股份有限公司关于对深圳证券交易所2019年年报问询函回答的通知书记 (下转C123版)

编辑:[db:作者] 时间:2024-08-25 07:22:28

本公司及董事会全体成员担保信息表露的内容真实、准确、完全,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

宁波江丰电子材料股份有限公司关于对深圳证券交易所2019年年报问询函回答的通知书记 (下转C123版)

宁波江丰电子材料株式会社(以下简称“公司”或“江丰电子”)于2020年6月3日收到深圳证券交易所创业板公司管理部(以下简称“厚交所”)下发的《关于对宁波江丰电子材料株式会社的年报问询函》(创业板年报问询函【2020】第424号),针对厚交所对公司2019年年报事后审查关注的事变,公司会同保荐机构国信证券株式会社(以下简称“国信证券”或“保荐机构”)及年审司帐师立信司帐师事务所(分外普通合资)(以下简称“司帐师”)进行了负责核查及剖析,现将干系事变回答公告如下:

问题1:报告期,你公司实现业务收入82,496.48万元,比上年同期增长26.98%;归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)6,418.60万元,同比增长9.14%,扣除非常常性损益后的净利润为3,376.43万元,同比低落23.67%;整体毛利率为31.06%,较2018年提升1.46个百分点。
个中,钽靶产品业务收入为29,777.90万元,同比增长44.56%,毛利率低落8.19个百分点至21.87%;LCD用碳纤维支撑产品业务收入为7,699.76万元,同比增长10.18%,毛利率提升15.92个百分点至26.59%。
(1)请你公司结合业务发展、毛利率、期间用度、非常常性损益影响等变革情形阐明报告期业务收入增长而扣除非常常性损益后净利润下滑的缘故原由及合理性。
(2)请你公司结合行业发展、同行业可比公司情形、产品发卖均价、采购本钱变革等解释报告期钽靶产品毛利率大幅下滑的缘故原由。
请你公司剖析钽靶产品毛利率是否存在持续下滑风险,如是,请你公司表露缘故原由并充分提示风险。
(3)请你公司结合行业发展、业务模式、产品发卖均价、采购本钱变革等阐明报告期LCD用碳纤维支撑产品毛利率大幅提升的缘故原由及合理性,解释是否与同行业可比公司变革情形同等。
(4)报告期你公司非常常性损益合计3,042.17万元,个上钩入当期损益确当局补助金额为3,430.89万元,占净利润比重达53.45%。
请你公司结合业务模式、补贴政策等解释是否对政府补助存在重大依赖以及政府补助是否具备可持续性,并请充分提示干系风险请保荐机构及年审机构核查并揭橥明确见地。

【回答】

一、请你公司结合业务发展、毛利率、期间用度、非常常性损益影响等变革情形阐明报告期业务收入增长而扣除非常常性损益后净利润下滑的缘故原由及合理性。

公司2018年度和2019年度紧张财务数据情形如下:

由上表可知,2019年度,江丰电子业务收入增长,而扣除非常常性损益后归属于公司股东的净利润低落,紧张系期间用度的增长幅度大幅高于业务收入的增长幅度,以及非常常性损益金额较大所致。
详细剖析如下:

(一)毛利率及毛利额剖析

随着半导体行业复苏及公司新产品线开始量产发卖,2019年公司业务收入较上年增长26.98%。
公司紧张产品除钽靶由于发卖构造变动及原材料采购价格上涨,本期毛利低落8.19%外,别的产品毛利均有不同幅度的上涨。
个中铝靶产品毛利率同期上涨4.92%,紧张系公司本期外购铝材料价格低落以及公司自身铝熔炼技能提升,使得铝靶本期单位本钱低落;钛靶由于海内采购的原材料高纯钛逐步在取代入口材料,降落了公司采购本钱,导致本期钛靶毛利上涨7.52%;LCD碳纤维支撑产品毛利上涨紧张系业务模式发生变更,详细剖析拜会本题之“三、请你公司结合行业发展、业务模式、产品发卖均价、采购本钱变革等阐明报告期LCD用碳纤维支撑产品毛利率大幅提升的缘故原由及合理性”。
基于此,2019年度公司整体毛利率较上年增长1.46%。

综上,江丰电子因业务收入及毛利率增长,带动毛利额增加6,395.65万元。

(二)期间用度剖析

由上表可见,报告期内,期间用度较上年增加7,366.88万元,增长幅度为53.70%,紧张系管理用度和财务用度增长所致,详细剖析如下:

1、管理用度

2019年公司管理用度较2018年大幅增加4,016.72万元,增长幅度为96.29%,紧张缘故原由为:首先,公司履行股权勉励操持,发生干系股权勉励用度1,622.19万元;其次,2019年公司履行重大资产重组,干系中介机构费增加1,093.43万元,业务招待费及差旅费增加299.64万元;末了,近年来,国家大力鼓励科技创新,积极扶持高科技企业,公司作为高纯溅射靶材领域国际领先企业,积极相应国家号召,不断拓展及完善公司现有业务链,先后在日本、台湾、广东等地成立了子公司来布局干系业务。
随着子公司的不断设立,公司需招聘干系专业人才,知足公司日常经营需求,进一步增加了公司的管理本钱及人工本钱。

2、财务用度

2019年度,公司财务用度较上年度增加1,094.43万元,紧张系2018年11月和12月,公司新增贷款4.13亿元,上述贷款在2018年的期限较短,故利息金额较小,而上述贷款2019年的利息达1,035.34万元。

(三)非常常性损益剖析

由上表可知,2019年度,江丰电子非常常性损益较上年度大幅增加,紧张系政府补助增加所致。
只管2019年度公司确认3,430.89万元政府补助,但上述补助系作为非常常性损益列示,不影响扣除非常常性损益后净利润。

综上,2019年度江丰电子业务收入增长而扣除非常常性损益后净利润下滑,紧张缘故原由为:首先,公司履行股权勉励操持,发生干系股权勉励用度1,622.19万元;其次,2019年公司履行重大资产重组,干系中介机构费、业务招待费和差旅费合计增加1,393.07万元;末了,公司因业务发展须要大幅增加银行贷款,使得2019年度利息用度大幅增加。

二、请你公司结合行业发展、同行业可比公司情形、产品发卖均价、采购本钱变革等解释报告期钽靶产品毛利率大幅下滑的缘故原由。
请你公司剖析钽靶产品毛利率是否存在持续下滑风险,如是,请你公司表露缘故原由并充分提示风险。

(一)报告期钽靶产品毛利率大幅下滑的缘故原由

公司的钽靶产品紧张包括钽靶和钽环,2018-2019年度,钽靶、钽环发卖占比和毛利率变动对钽靶整体毛利率的影响情形如下:

由上表可知,2019年度,钽靶产品毛利率总体低落8.19%,紧张缘故原由为:一方面,毛利率较高的钽环发卖占比低落,使得钽靶毛利率低落5.63%;另一方面,钽靶自身毛利率低落,使得钽靶毛利率低落3.12%。

公司钽靶产品的紧张型号为Ta 300mm,面对激烈的市场竞争,以及出于掩护客户长期互助关系,公司Ta 300mm产品定价相对较低。
公司在生产钽靶的同时,也生产钽环,紧张型号为Ta Coil 300,2019年度钽环产品的紧张型号与上年同期基本相同,毛利率上涨0.68%,变动较小。

2019年度,钽靶的单位售价较上年同比低落2.23%,系考虑到长期互助,给予紧张客户少量价格优惠。
2019年,公司钽靶的单位本钱上升3.47%,紧张系紧张原材料4N高纯钽采购价格上升所致,4N高纯钽公司紧张向H.C.Starck Inc采购,本期采购单价较上年同期上涨8.66%。

综上,2019年度,公司钽靶毛利率大幅低落的紧张缘故原由为:一方面,内部收入构造变动——毛利率较低的钽靶产品发卖占比上升,毛利率较高的钽环产品发卖占比低落;另一方面,由于紧张原材料4N高纯钽采购单价上升,以及考虑长期互助而给予紧张客户少量价格优惠,从而使得钽靶毛利率低落。

(二)同行业可比公司比拟剖析

2018年度和2019年度,钽靶毛利率与同行业可比公司比拟如下:

注1:阿石创2018年度和2019年度年度报告中仅表露靶材毛利率,未表露详细是何种靶材,故上表所列数据为靶材毛利率

注2:根据有研新材2018年度和2019年度年度报告中表露的分产品和分行业毛利率,

有研新材的紧张产品为各种原材料,与江丰电子的高纯溅射靶材存在较大差异,上表选取了有研新材高纯、超高纯金属材料毛利率

阿石创靶材毛利率与江丰电子钽靶毛利率颠簸趋势存在一定的差异,紧张系产品差异较大所致,但从整体而言,阿石创靶材业务毛利率变动趋势基本与江丰电子综合毛利率变动趋势同等。

有研新材发卖的高纯、超高纯金属材料毛利率较低,紧张系其发卖的为原材料,而江丰电子的产品系在高纯、超高纯金属材料的根本上加工成的高纯溅射靶材,故总体毛利率差异较大,但从变动趋势和比例而言,基本同等。

(三)钽靶产品毛利率是否存在持续下滑的风险

公司钽靶毛利率不存在持续下滑的风险,详细剖析如下:

1、发卖单价

公司目前为掩护大客户关系及抢占市场份额,存在小幅贬价发卖,未来随着客户关系的进一步稳定,市场霸占率的提升,发卖价格将坚持稳定。

2、采购本钱

公司钽靶紧张原材料4N高纯钽紧张依赖入口,采购价格相对较高,公司为降落采购本钱,已成立江丰半导体自行研发干系原材料,提高原材料自给率,未来公司将在担保产品质量的根本上,逐步实现4N高纯钽的国产化替代,将进一步提升钽靶的毛利率。

3、规模效应及本钱管控的进一步落实

近年来,江丰电子发卖规模逐年扩大,规模效应已逐渐显现,未来随着公司产出效率的提升以及信息化管理进一步推进,制造用度等间接用度将逐步得到压缩及改进,将进一步增强公司产品的竞争力。

4、2020年第一季度钽靶毛利率情形

2020年第一季度,江丰电子钽靶产品毛利率为24.85%,明显较2019年度有所改进。

综上,公司钽靶毛利率不存在持续低落的风险。

三、请你公司结合行业发展、业务模式、产品发卖均价、采购本钱变革等阐明报告期LCD用碳纤维支撑产品毛利率大幅提升的缘故原由及合理性,解释是否与同行业可比公司变革情形同等。

(一)报告期LCD用碳纤维支撑产品毛利率大幅提升的缘故原由及合理性

2018年公司LCD用碳纤维支撑产品的紧张品种包括G10.5 Back Support Type-02-002和G6 Back Support Type-021,2019年公司LCD碳纤维支撑产品由原来的零配件采购—组装—发卖模式,转而开始自行研发、设计、生产并终极实现发卖,LCD碳纤维支撑产品逐渐高端化(如由G6代显示屏配套向G10.5代显示屏配套转变),2019年新增产品G10.5 Back Support Type-05-001。

2018年度和2019年度,LCD用碳纤维支撑紧张产品的发卖占比和毛利率情形如下:

从上表可以看出,2019年公司新增产品G10.5 Back Support Type-05-001毛利率达到28.60%,且发卖占比为64.87%,相较上年同期紧张产品G10.5 Back Support Type-02-002毛利率7.90%,发卖占比57.70%,有显著的提升,产品构造的变动,是本期LCD用碳纤维支撑产品毛利率大幅上升的紧张缘故原由。

(二)同行业可比公司变革情形

报告期内,同行业可比公司有研新材、阿石创不存在与公司LCD用碳纤维支撑产品或类似产品的发卖,故同行业无可比性。

四、报告期你公司非常常性损益合计3,042.17万元,个上钩入当期损益确当局补助金额为3,430.89万元,占净利润比重达53.45%。
请你公司结合业务模式、补贴政策等解释是否对政府补助存在重大依赖以及政府补助是否具备可持续性,并请充分提示干系风险。

报告期内,上市公司收到确当局补助占净利润的比重情形如下:

公司所属的高纯溅射靶材行业属于国家重点鼓励发展的计策性新兴家当,干系产品我国长期依赖入口,为推动家当升级,促进家当康健发展,干系政府部门制订了多项具有针对性的鼓励政策。
报告期内,公司凭借雄厚的研发力量承担了较多的国家和省市级的重大研发项目,政府部门相应给予了研发项目补助。
如未来干系行业政策或中心、地方政府补助政策发生变革,公司持续获取政府补助将存在一定不愿定性。

由上表可知,扣除政府补助后,近两年公司的净利润均为盈利状态,如公司不能稳定地取得干系政府补助,将造成公司净利润低落,但不会影响公司整体持续盈利能力。
未来公司将通过寻求多样化互助模式促进公司主营业务的发展、促进经营计策目标的逐步实现,估量随着盈利能力提升,公司的持续经营对政府补助不会形成重大依赖。

五、司帐师核查见地

我们阅读了上述公司回答。
我们认为,公司解释的信息与我们实行江丰电子2019年度财务报表审计中理解的情形没有重大不一致。
扣除政府补助后,近两年公司的净利润均为盈利状态,如公司不能稳定地取得干系政府补助,将造成公司净利润低落,但不会影响公司整体持续盈利能力。
随着公司主营业务的发展、盈利能力提升,公司的持续经营对政府补助不会形成重大依赖。

六、保荐机构核查见地

保荐机构访谈了公司总经理、财务总监理解2019年度公司的经营情形,获取了收入本钱明细表、期间用度明细表、大额政府补助文件等核实公司收入、本钱、期间用度、业务外收入变动情形,复核了司帐师2019年度审计事情底稿。

经核查,保荐机构认为,公司解释的信息与保荐机构理解的情形没有重大不一致。
扣除政府补助后,近两年公司的净利润均为盈利状态,如公司不能稳定地取得干系政府补助,将造成公司净利润低落,但不会影响公司整体持续盈利能力。
随着公司主营业务的发展、盈利能力提升,公司的持续经营对政府补助不会形成重大依赖。

问题2:2019年第四季度,你公司实现业务收入25,635.43万元,同比增长41.90%,占整年业务收入比重为31.07%;实现净利润3,165.71万元,同比增长132.44%,占整年净利润的49.32%;实现扣除非常常性损益后的净利润2,551.12万元,同比增长311.29%,占整年扣除非常常性损益后净利润的75.67%。
(1)请你公司结合详细业务情形、行业季度特点等阐明2019年第四季度业务收入增长高于整年增幅的缘故原由及合理性。
(2)请你公司结合毛利率、期间用度变革等阐明2019年第四季度净利润、扣除非常常性损益后净利润大幅增长的缘故原由及合理性。
(3)请你公司充分解释2019年第四季度净利润、扣除非常常性损益后净利润占整年比重较高的缘故原由及合理性。
(4)请你公司核查是否存在提前确认业务收入、延迟确认本钱用度等调节2019年度净利润的环境。
请保荐机构及年审机构核查并揭橥明确见地,充分解释核查程序及其有效性。

【回答】

一、请你公司结合详细业务情形、行业季度特点等阐明2019年第四季度业务收入增长高于整年增幅的缘故原由及合理性。

2019年各个季度,公司实现的发卖收入分别为16,661.34万元、18,055.26万元、22,144.45万元和25,635.43万元,逐季上升,个中第四季度业务收入同比增长41.90%,高于整年26.98%的增长幅度,紧张缘故原由为:2019年,尤其是上半年环球的半导体市场发生了普遍的回调,半导体家当总发卖额同比低落,半导体市场的不景气,给公司发卖带来了一定压力,但与此同时,也使得客户对降落本钱变得极为急迫,公司应时捉住这一机遇,通过有效的组织和推动,终极在台积电、中芯国际等客户成功完成了多款产品的评审。
评审通过之后,公司在上述客户发卖的产品品类大幅增加,随着2019年下半年行业景气度回升,公司产品开始放量,发卖收入也稳步增长。
2020年第一季度公司实现业务收入23,882.78万元,较上年同期增长43.34%,2020年第一季度业务收入变动趋势与2019年第四季度比较具有延续性。

同行业可比公司比拟情形如下:

由上表可知,2019年各个季度,公司与有研新材的业务收入变动趋势同等,与阿石创的业务收入分布存在一定的差异,紧张系下贱客户行业不一致,公司收入更多的集中于半导体行业所致。

综上,公司2019年第四季度发卖收入增长幅度大于整年发卖收入增长幅度,紧张缘故原由为:一方面,下贱半导体行业需求拉动;另一方面,公司积极开拓新产品,并得到客户认可,增加了市场份额。

二、请你公司结合毛利率、期间用度变革等阐明2019年第四季度净利润、扣除非常常性损益后净利润大幅增长的缘故原由及合理性。

公司2019年第四季度和2018年第四季度业务收入、毛利率、期间用度、净利润和扣除非常常性损益后净利润情形如下:

由上表可知,2019年第四季度净利润和扣除非常常性损益后净利润较上年同期大幅增长紧张系毛利率上升以及发卖用度、研发用度和财务用度未随着发卖规模的扩大而同步扩大所致。

(一)毛利率剖析

2019年第四季度公司紧张产品的毛利率与上年同期比拟情形,以及发卖占比和毛利率变动对整体毛利率的影响情形如下:

单位:万元

续上表:

由上表可知,2019年第四季度毛利率为34.02%,较上年同期上升4个百分点。
紧张系铝靶和钽靶自身毛利率上升,带动综合毛利率分别上升1.77个百分点和1.25个百分点,以及LCD碳纤维支撑发卖占比上升,带动综合毛利率上升1.32个百分点所致,详细剖析如下:

1、铝靶毛利率剖析

2019年第四季度铝靶毛利率较上年同期上升7.61%,对综合毛利率上涨的贡献度为1.77个百分点,紧张系公司本期外购铝材料价格低落以及公司自行研发的铝材料利用比例提高,使得铝靶本期单位本钱低落所致。

2、钽靶产品毛利率剖析

从本问询函回答问题1之“二、(一)报告期钽靶产品毛利率大幅下滑的缘故原由”可以看出,2019年度钽靶产品毛利率较上年同期低落8.19个百分点,紧张系毛利率较高的钽环发卖占比低落,以及由于入口原材料4N高纯钽采购价格上升,使得钽靶自身毛利率低落。
但仅就2019年第四季度而言,钽靶产品的毛利率较上年同期上涨3.60%,对综合毛利率上涨的贡献度为1.25个百分点,紧张系近年来公司积极推进钽靶产品紧张原材料高纯钽的自给率,目前部分钽环的原材料公司已可以自行研发生产,无需再外购,从而降落了采购本钱;另一方面,2019年第四季度,钽靶内部发卖构造变动,毛利率较高的钽靶发卖占比上升,终极导致毛利率上升。

3、LCD碳纤维支撑发卖构造变动剖析

从上表可以看出,LCD碳纤维支撑产品对综合毛利率的贡献度为1.37个百分点,紧张系发卖占比上升所致。
LCD碳纤维支撑产品下贱行业紧张为液晶面板显示行业,随着下贱行业需求增加,以及公司生产发卖模式的转变、新产品的推出,公司紧张客户三菱化学株式会社采购量增加,而该类产品的毛利率相对较高,从而拉高了2019年第四季度综合毛利率。

(二)期间用度用度

2019年第四季度,公司发卖用度、研发用度和财务用度较上年同期增长幅度低于业务收入增长幅度,紧张系上述用度虽在一定程度上与业务收入的变动趋势呈正干系,但考虑到规模效应以及用度管控等成分,上述用度的增长幅度低于业务收入的增长幅度具有合理性。
2019年第四季度,公司管理用度较上年同期大幅增长111.18%,紧张缘故原由为:一方面,公司履行股权勉励,股份支付用度509.89万元;另一方面,2019年第四季度,公司推进重大资产重组事变,发生干系中介机构用度858万元。
扣除上述用度后,2019年第四季度管理用度基本与上年同期持平。

三、请你公司充分解释2019年第四季度净利润、扣除非常常性损益后净利润占整年比重较高的缘故原由及合理性。

公司2019年第四季度和2019年前三季度业务收入、毛利率、期间用度、净利润和扣除非常常性损益后净利润情形如下:

由上表可知,2019年第四季度公司净利润和扣除非常常性损益后净利润占2019年整年的比重分别达到48.69%和75.67%,远超业务收入的占比,紧张缘故原由为:首先,2019年第四季度业务收入占整年的比重较高,在毛利率、期间用度率等未发生变革的情形下,净利润和扣除非常常性损益后的净利润将同步增加;其次,2019年第四季度毛利率高于前三季度,使得第四季度的毛利额占整年的比重达到34.03%,高于业务收入的占比;再次,由于期间用度未随着发卖规模的扩大而同步扩大,使得期间用度占整年的比重为30.38%,小于业务收入的占比;末了,公司的盈利规模相对来说仍较小,2019年第四季度随着毛利额占比的上升以实时代用度占比的低落,使得净利润和扣除非常常性损益后的净利润占频年夜幅上升。

2019年第四季度毛利率较高的缘故原由拜会本题之“二、请你公司结合毛利率、期间用度变革等阐明2019年第四季度净利润、扣除非常常性损益后净利润大幅增长的缘故原由及合理性”。

综上,2019年第四季度净利润、扣除非常常性损益后净利润占整年比重较高具有合理性。

四、请你公司核查是否存在提前确认业务收入、延迟确认本钱用度等调节2019年度净利润的环境。

(一)收入确认

根据《企业司帐准则第14号—收入》第5条的规定:“发卖商品的收入,应该不才列条件均能知足时予以确认:1、企业已将商品所有权上的紧张风险和报酬转移给购货方;2、企业既没有保留常日与所有权相联系的连续管理权,也没有对已售出的商品履行掌握;3、与交易干系的经济利益能够流入企业;4、干系的收入和本钱能够可靠地计量。
”公司发卖商品收入确认的详细原则如下:

内销:对以上线结算办法进行交易的客户,公司以客户领用货色作为干系风险报酬转移时点,据此确认收入;其他客户在收到货色并验收合格后,公司确认收入。

外销:对以上线结算办法进行交易的客户,公司以客户领用货色作为干系风险报酬转移时点;对以DDU、DDP、DAP办法进行交易的客户,公司以将货色交到客户指定地点作为干系风险报酬转移时点;对以FOB、CIF办法进行交易的客户,公司以货色在装运港超越船舷作为干系风险报酬转移时点;对以Ex-work办法进行交易的客户,公司以货色在工厂交给客户作为干系风险报酬转移时点。
以上各交易办法以紧张风险报酬转移时点作为公司收入确认时点。

公司收入确认符合司帐准则哀求,第四季度业务收入较其他季度增长较多紧张缘故原由为:一方面,下贱行业需求拉动;另一方面,公司积极开拓新产品,并得到客户认可,增加了市场份额。

(二)本钱用度确认

公司根据权责发生制结转相应业务本钱,确认各项用度支出。
2019年度综合毛利率同期上涨1.46%,未发生重大变动。
公司2019年第四季度与重组干系的审计、评估、状师、财务顾问等用度新增858万元,股权勉励新增管理用度509.89万元。

综上,公司认为,公司第四季度业务收入较其他季度增长较多具有真实性及合理性,不存在提前确认收入、延迟确认本钱用度调节2019年度净利润的情形。

五、司帐师核查见地

针对上述事变,我们履行的审计程序包括但不限于:

(一)将本报告期的发卖收入与上一期的发卖收入进行比较,剖析产品发卖的构造和价格变动的缘故原由,确认公司产品发卖构造和价格变动是否合理;

(二)采取抽样方法对已确认的收入实行细节测试,查看发卖条约、发票、出库及发运的记录和签收单据、收款凭据,抽查已确认收入的发卖报关单、提单和发票,并结合对资产负债表日应收账款的函证程序,确认公司发卖收入的真实性;

(三)检讨应收账款收款记录及期后收款记录,抽测发卖收款的银行进账单据,核对收款单位金额、日期与收款凭据是否同等,查明期后是否存在大额退货情形;

(四)就资产负债表日前后记录的交易选取样本,核对出库单、提单以及客户实际领用结算单等,并结合应收账款函证和海关函证数据等,评价发卖收入是否计入恰当的司帐期间;

(五)比拟同行业上市公司第四季度业务数据,确认公司业务收入的变动与同行业比较是否存在非常;

(六)就资产负债表日前后记录的大额本钱用度选取样本,以判断本钱用度是否存在跨期的情形。

基于履行的审计程序,我们认为,公司解释的信息与我们实行江丰电子2019年度财务报表审计中理解的情形没有重大不一致。
我们未创造公司在2019年度提前确认业务收入或延迟确认本钱用度的环境。

六、保荐机构核查见地

保荐机构将本报告期的发卖收入与上一期的发卖收入进行比较,剖析产品发卖的构造和价格变动的缘故原由,确认公司产品发卖构造和价格变动是否合理;采取抽样方法对已确认的收入实行细节测试,查看发卖条约、发票、出库及发运的记录和签收单据、收款凭据,抽查已确认收入的发卖报关单、提单和发票,并复核了司帐师应收账款的函证程序,确认公司发卖收入的真实性;检讨应收账款收款记录及期后收款记录,抽测发卖收款的银行进账单据,核对收款单位金额、日期与收款凭据是否同等,查明期后是否存在大额退货情形;就资产负债表日前后记录的交易选取样本,核对出库单、提单以及客户实际领用结算单等,并复核了司帐师应收账款函证和海关函证数据等,评价发卖收入是否计入恰当的司帐期间;比拟同行业上市公司第四季度业务数据,确认公司业务收入的变动与同行业比较是否存在非常;就资产负债表日前后记录的大额本钱用度选取样本,以判断本钱用度是否存在跨期的情形;复核司帐师2019年度审计事情底稿。

经核查,保荐机构认为:公司解释的信息与保荐机构理解的情形没有重大不一致,保荐机构未创造公司在2019年度提前确认业务收入或延迟确认本钱用度的环境。

问题3:报告期末,你公司货币资金余额25,067.88万元,较期初减少26,324.18万元。
短期借款余额45,073.18万元、长期借款余额3,785.34万元、一年内到期的非流动负债余额500.59万元,上述有息负债合计49,359.11万元,较期初减少16,145.45万元。
报告期,你公司财务用度中利息支出本期发生额2,239.82万元,较2018年增加1,058.01万元。
(1)请你公司核实除已表露受限环境外,是否还存在其他货币资金受限情形。
(2)请你公司结合货币资金用场明细等阐明报告期末货币资金大幅减少的缘故原由,并结合业务收入规模、采购及发卖周期等剖析解释日常经营所需的资金规模与货币资金规模是否匹配。
(3)请你公司结合业务规模、日常经营资金需求以及投资支出等解释融资规模的合理性,并结合日均贷款余额、贷款利率、贷款期限等情形解释报告期内你公司利息支出与有息负债规模是否匹配。
请保荐机构及年审机构核查并揭橥明确见地。

【回答】

一、请你公司核实除已表露受限环境外,是否还存在其他货币资金受限情形。

江丰电子2019年期末受限的货币资金如下:

除上述受限资金外,货币资金不存在其他受限环境。

公司已充分表露货币资金受限环境,不存在其他货币资金受限情形。

二、请你公司结合货币资金用场明细等阐明报告期末货币资金大幅减少的缘故原由,并结合业务收入规模、采购及发卖周期等剖析解释日常经营所需的资金规模与货币资金规模是否匹配。

(一)请你公司结合货币资金用场明细等阐明报告期末货币资金大幅减少的缘故原由

公司2018年及2019年期末货币资金情形如下:

2019年末公司货币资金合计为25,067.88万元,较2018年末减少26,324.18万元,紧张系用于偿还借款、支付培植工程项目的工程进度款以及对外投资等,详细紧张用场明细如下:

1、偿还借款

2018年末公司短期借款等有息负债6.55亿元,撤除营运资金需求,紧张是为了知足对外投资及设备工程项目培植的须要。
2019年公司偿还了短期借款及一年内到期的长期借款18,430.79万元。

2、培植工程项目支出

2018年,公司与四川航空工业川西机器有限任务公司互助,联手打造海内创始的超大规格热等静压设备,2019年支付设备款3,344.18万元;根据进度支付了IPO募投项目的工程款和设备款支出5,121.96万元;子公司购买地皮支出1,227万元,合计9,693.14万元。

3、对外投资

(1)2018年12月26日,公司与长江存储科技有限任务公司等15家公司共同出资设立长江前辈存储家当创新中央有限任务公司(以下简称“长江存储公司”),注书籍钱公民币43,500万元,个中公司认缴1,000.00万元,占注书籍钱的2.30%。
按长江存储公司章程规定,本公司未向长江存储公司叮嘱消磨或提名董事职员,截至2019年12月31日本公司已缴纳全部出资款1,000万元。

(2)公司于2019年10月签订《宁波梅山保税港区新昊股权投资合资企业(有限合资)合资协议》。
根据协议,公司作为有限合资人以货币资金认缴出资公民300万元。
截至2019年12月31日,公司已支付投资款公民币300万元。

(3)公司于2019年12月签订《宁波海邦人才三期基金关于宁波沣华智合创业投资合资企业(有限合资)之有限合资协议》。
根据协议,公司作为有限合资人以货币资金认缴出资公民币500万元。
截至2019年12月31日,公司已支付投资款公民币150万元。
以上共计1,450万元。

(二)并结合业务收入规模、采购及发卖周期等剖析解释日常经营所需的资金规模与货币资金规模是否匹配

1、公司日常经营所需资金规模与货币资金规模匹配

公司2019年度业务收入82,496.48万元,同比增长26.98%,公司采购业务从订单到付款均匀周期为93天(取整),发卖业务从订单到收款均匀周期为78天(取整),公司存货周转天数为185天(取整),按此测算公司的现金循环周期为170天(取整)。

公司2019年月均货币资金为38,229.97万元,2019年度均匀现金周转天数为167天(取整),与现金循环周期170天基本符合。

2、同行业可比公司货币资金规模情形

2019年公司及其同行业可比公司货币资金、业务收入、资产总额及干系比重详细情形如下:

单位:万元

由上表可见,公司2019年货币资金占业务收入比重为30.39%,货币资金占资产总额比重为17.10%,与同行业可比公司处于附近水平。
经核查,公司货币资金规模适中,与实际经营情形匹配。

三、请你公司结合业务规模、日常经营资金需求以及投资支出等解释融资规模的合理性,并结合日均贷款余额、贷款利率、贷款期限等情形解释报告期内你公司利息支出与有息负债规模是否匹配。

(一)结合业务规模、日常经营资金需求以及投资支出等解释融资规模的合理性

1、融资规模的合理性

(1)业务规模及日常经营资金需求

最近两年,公司业务收入持续增长,2019年实现业务收入82,496.48万元。
鉴于公司日常经营所需的资金规模的影响成分紧张包括现金、存货、应收账款、搪塞账款、预收账款、预支账款等,在此根本上,结合各项资金周转韶光变革,合理估算公司近两年公司所需营运资金量,根据银监会《流动资金贷款管理暂行办法》的算法,公司2019年、2018年营运资金需求测算如下表所示:

单位:万元

注:业务资金周转次数⑨=360/(应收账款周转天数①+存货周转天数②-搪塞账款周转天数③+预支款项周转天数④-预收款项周转天数⑤)

所需营运资金⑩=上年度发卖收入⑥(1-上年度发卖利润率⑦)(1+发卖收入年增长率⑧)/营运资金周转次数⑨

由上表可见,公司业务收入的增长带动了公司营运资金需求的增加。

(2)投资支出

公司对付2019年有多项投资支出,拜会本题之“二、(一)请你公司结合货币资金用场明细等阐明报告期末货币资金大幅减少的缘故原由”,部分投资业务尚处于市场拓展阶段,运营资金需求较大,上述成分带动公司流动资金贷款增加。

(3)融资规模

截至2019年末,公司有息负债构成情形如下表所示:

截至2019年12月31日,公司资产总计146,564.29万元,负债总额77,540.05万元,资产负债率为52.91%。
2019年末公司有息负债为4.93亿元,经测算营运资金需求为3.65亿元,举债超过测算所需营运资金的详细缘故原由如下:

①近年来,公司生产发卖规模不断扩大,固定资产及研发支付投入持续增加,公司与四川航空工业川西机器有限任务公司互助,联手打造海内创始的超大规格热等静压设备,用于生产钨钛、钨、钨硅、镉、钼、钼铌等高纯合金、金属溅射靶材及特种陶瓷产品,公司后续需加大上述设备的投资额,同时有息负债中的长期借款部分亦是用于支付台热等静压设备。

②公司目前处于成长期,融资仍以短期借款为主,银行授信审批环节多、周期长,银行融资资金到账较慢,考虑到公司已融资金的到期偿还操持情形,公司正积极推进重大资产重组项目,降落公司整体负债水平,增强公司盈利能力和抗风险能力。

公司目前处于成长期,其融资规模与公司的业务发展状况相匹配,融资规模具有合理性。

2、同行业可比公司偿债指标

注:以上企业数据摘自各公司2019年年度报告

公司流动比率、速动比率及现金比率低于同行业公司,资产负债率高于同行业公司。
紧张系近年来公司生产发卖规模不断扩大,固定资产及研发支付投入持续增加,而公司依赖自身积累难以知足上述资金哀求,为知足生产经营及对外投资须要,故通过短期借款进行融资所致。

综上,公司目前处于成长期,其融资规模与公司的业务发展状况相匹配,融资规模具有合理性。

(二)结合日均贷款余额、贷款利率、贷款期限等情形解释报告期内你公司利息支出与有息负债规模是否匹配

截至2019年12月31日,公司有息负债情形如下:

单位:万元

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