这家深圳亚马逊大年夜卖家去年赚了4.5亿拟在创业板上市

当深圳的亚马逊卖家们陷入封号危急之时，一家跨境电商公司正紧锣密鼓地冲刺IPO。

6月29日，赛维时期科技株式会社(以下简称“赛维时期”)完成财务资料更新，厚交所规复其发行上市审核。

赛维时期拟在创业板上市，募资6.22亿元，东方证券为其保荐机构。
按行业均匀动态市盈率测算，公司估量市值区间为 115.89 亿元至 149.69 亿元。

赛维时期是深圳跨境电商聚拢地华南城的有名大卖（大卖家）之一，成立于2012年，注书籍钱3.6亿元，公司产品通过亚马逊、Wish、 eBay等第三方电商平台和 SHESHOW、Retro Stage 等独立站发卖，拥有Ekouaer、Avidlove、Homdox、 Coocheer、ANCHEER 等多个品牌，紧张发卖衣饰配饰、百货家居、运动娱乐等时尚生活品类产品。

招股书显示，2018年-2020年（报告期），赛维时期的业务收入分别为22.45亿元、28.79亿元和52.53亿元，净利润分别为-0.07亿元、0.54亿元和4.51亿元。
收入和利润均增长明显。

毛利率高是跨境电商行业的显著特点之一，这在赛维时期身上也得到印证，报告期内，公司主营业务毛利率分别为 65.70%、66.21%及 66.81%。

亚马逊是赛维时期最大的第三方电商平台，报告期各期分别实现发卖收入为13.56亿元、19.67亿元和36.82亿元，占主营业务收入的比例分别为 60.50%、 68.33%和 70.12%。

不难创造，赛维时期在亚马逊平台的收入占比逐年递增，对平台的依赖性明显。
这也意味着，公司主品牌的亚马逊账号若被封，影响将会非常明显。

股权构造显示，公司的实际掌握人为陈文平，持股45.16%，其他持有5%以上股份的紧张股东包括众腾投资（25.83%）、君辉投资（16.75%）、鑫瑞集泰（9.82%）。

截至2020年末，公司员工总数为1888人，境内员工超过90%，营销职员占比49.63%，学历为本科以下的占比46.13%，反响出跨境电商行业普遍的学历门槛低、重运营的特点。

由于赛维时期涉及的产品品类及品牌浩瀚，公司采取了跨境电商行业较为常见的多账号开店经营模式，在亚马逊等第三方电商平台经营了多个店铺。

招股书显示，截至2020年末，公司的第三方平台店铺数量达1405个，存在826家用于开立店铺、未实际经营且无职员的子公司（以下简称“店铺公司”）。

对此，赛维时期在招股书中阐明称，公司设立店铺公司具备商业合理性，亚马逊等平台并未禁止公司以数量较多的子公司开设多个店铺用于多品牌经营。
公司不存在通过设立店铺公司规避税负的主不雅观意愿。

但是，亚马逊的政策在实际实行中存在很大的不愿定性，多账号开店经营可能会存在违反平台政策的风险，进而导致公司涌现大量店铺被关闭的环境，从而造成公司业务收入和利润规模大幅下滑。

对付跨境电商企业而言，税收监管也是普遍须要面对的风险。
由于公司收入紧张来自境外，特殊是北美和欧洲地区，在这些国家和地区负有间接税报告和缴纳的责任。

自2018年起，美国、德国、英国等陆续推出了针对跨境电商的间接税征收法律法规。
自2021年1月和2021年7月起，英国和德国进一步哀求第三方电商平台代平台卖家缴纳增值税。
由于各个国家的税收政策在不断调度，因此，赛维时期存在一定的间接税缴纳风险。

同时，公司也存在存货管理的风险。
报告期各期末，公司存货账面代价分别为3.96亿元、4.66亿元及8.51亿元。
周转率分别为 1.72 次/年、2.26 次/年及 2.65 次/年。
如果未来公司产品不能持续紧跟市场需求变革，导致存货周转不畅、周转率低落，则可能存在存货跌价的风险。

除存放于FBA(Fulfillment by Amazon，是 Amazon 供应的代发货做事)仓的存货外，公司存放于外洋仓、海内仓的存货，或其他在途的存货，若管理不善，涌现丢失或危害等情形，将造成公司财产的直接丢失，进而对经营古迹造成不利影响。