业绩困局中悄然出售无锡珈伟 曾大年夜举押注锂电的珈伟新能何去何从

11月14日，高保清操盘下，重组后的保力新能源科技株式会社（300116.SZ，以下简称“保力新”）宣告通过股权转让得到珈伟新能源科技（无锡）有限公司（以下简称“无锡珈伟”）71%的股权。

该公司是珈伟新能源株式会社（300317.SZ，以下简称“珈伟新能”）年初刚刚成立的一家子公司，而现在是保力新的并表子公司。

与此同时，保力新与珈伟新能的锂电池运营团队达成协议，后者向保力新达成古迹承诺，将目前亏损经营的无锡珈伟未来三年达到年发卖额5亿元、净利润1900万的目标。
保力新向该团队承诺股权勉励，后者累计分得25%股权。

11月17日晚间，珈伟新能官方回答新京报贝壳财经称，公司依据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的哀求，履行信息表露责任。
由于无锡珈伟为公司参股孙公司，根据其10月份的财务报表显示，这笔交易对公司古迹影响较小，并未达到干系表露标准。

对付这次股权转让，珈伟新能表示，旨在强强联合，盘活公司锂电资产。
无锡公司通过互助能够实现锂电业务持续稳定发展，匹配更高技能水平的客户和更前沿市场运用。
转让后，珈伟新能仍在锂电池领域有所布局，通过互助，专注于开拓规模化的锂电储能运用市场。

创业板公司之间的交易：团队转移

这笔交易的出售方是珈伟新能。
该公司成立于1993年，公司早期业务以太阳能和LED运用为主，成为沃尔玛、Costco等欧美零售巨子的供应商；消费类产品体系逐步成熟后，开始切入新能源工业品，2014年通过并购进入光伏电站领域。
2017年正式进入锂离子电池领域，开设新公司珈伟龙能，后者成为公司设定的未来重点发展核心业务板块之一。

购买方保力新前身为坚瑞沃能，2019年底，常德复兴入局成为第一大股东，进入高保清操盘时期。
随后半年，公司完成破产重组。
手握资金和新能源汽车家当链资源的高保清主政下，短韶光内完成了计策布局，开始落地新项目。
在这笔对外投资之前，保力新与三门峡市公民政府签约，落地西北生产基地。

根据上述公告，这笔交易被分为了两个部分。
第一部分，无锡珈伟的股东深圳珈伟储能科技有限公司（以下简称“珈伟储能”）、田丽华、顾俊和顾健与保力新达成股权转让协议。
除了顾健全部将股权转让外，其他三个股东仍保留了部分股权，累计为29%。

保力新表露的公告显示，珈伟储能的股东包括珈伟新能、深圳国珈星际固态锂电科技有限公司（以下简称“国珈星际”）和深圳珈伟龙能固态储能科技有限公司（以下简称“珈伟龙能”）。
不过，珈伟新能表露的公司2020年半年报显示，上市公司直接持股珈伟储能100%股权。
值得把稳的是，珈伟储能这次出让的29%股权为未实缴出资的部分，虽然对应认缴出资额为2900万元，但保力新仅支付1元。

保力新表露的这笔对外投资显示了无锡珈伟股东的真实出资额。
工商资料显示注书籍钱为1亿元，但四个股东实缴金额仅为1675万。

第二部分，保力新与无锡鑫盛源企业管理合资企业（有限合资）（以下简称“无锡鑫盛源”）和郑敏签署互助协议，共同运营无锡珈伟。
无锡鑫盛源为珈伟新能锂电运营团队，郑敏则是该团队带头人、无锡珈伟董事长。
保力新称，无锡珈伟具有精良的运营团队，在储能、换电市场已经具备既有客户和市场。

不过，根据珈伟新能2020半年报及保力新上述干系公告显示，成立于2020年1月的无锡珈伟目前仍处于亏损中。
上半年，无锡珈伟营收约为535.64万元，净亏损约157.59万元；6月至9月，无锡珈伟营收为588.58万元，净亏损9.62万元。
截至9月30日，无锡珈伟资产总额为1399.66万元，负债总额为520.19万元，净资产为879.47万元。

锂电难以成为珈伟新能古迹第三支柱

2012年挂牌创业板以来，珈伟新能先后两次增加主营业务。
一次是2014年快速切入光伏，另一次是布局高端动力电池制造及储能，将公司定位为生态型新能源公司。
为了反响这样的变革，2018年9月，该公司乃至将公司名称和证券简称变更，由“深圳珈伟光伏照明株式会社”“珈伟股份”变更为“珈伟新能源株式会社”“珈伟新能”。

对珈伟新能来说，切入锂电源的决策来自于2016年计策委员会会议。
2017年3月，该公司曾发布时任独立董事傅建民的2016年述职报告。
在这份报告中，傅建民先容了他参加计策委员会会议谈论《关于公司发展固态锂电池与快充锂电池业务的议案》等重大事变。

2016年年报中提到，为实现上市公司在新能源汽车动力电池和储能领域的新打破，公司实际掌握人将其在体外造就多年的固态储能技能与上市公司展开互助，以便加快规模化生产和商业化运用，形成新的利润增长点。
公司实际掌握人为丁孔贤、他的女儿丁蓓和半子李雳。

2016年10月，珈伟股份与国珈星际、珈伟龙能共同出资联合成立了珈伟龙能固态储能科技如皋有限公司（后更名为珈伟隆能固态储能科技如皋有限公司，以下简称“如皋龙能”），经营范围为锂离子电池、锂离子电池生产设备等。
同年，该公司固态锂电池、快充锂电池及高能量锂电池取得实验室阶段性成果，部分产品进入认证和产能爬坡的阶段。

与此同时，2016年11月，珈伟股份在上海喷鼻香格里拉大酒店召开新品发布会，发布了固态锂电池和快充锂电池产品，如皋龙能拟分别与江苏公爵、恒邦汽车、莱姆斯特签署计策互助，共同推广干系锂离子电动车。

2017年，该公司正式进入锂离子电池领域，与如皋经济技能开拓区管委会达成协议，在其新能源汽车及零部件家当园区总投资不低于6.6亿元。
然而，这个被视为公司未来重点发展的核心业务板块却并未见到转机。

2018年，珈伟股份设立了前述珈伟储能，用于锂电池研发、生产和发卖，并展开了一系列研发事情。
2019年，珈伟新能通过自建产线、并购及参股等办法加速布局，重点聚焦动力电池和电力、工商业储能产品和业务方向。
但这些都未能旋转财报显露的问题。

该公司财报显示，2017年锂电池业务营收约为2527.47万元，占总营收0.74%。
然而，2018年锂电池实际营收只有313.01万元，在总营收占比低落至0.19%。
2019年锂离子电池营收约为1539.06万元，占总营收1.83%，其实际营收低于2017年。
2019年，该公司还对如皋隆能锂电池业务机房设备及厂房装修分别计提减值准备4609万元和2393万元。

2020年2月，珈伟新能更是被爆出两年前签订的一笔金额逾4亿元的锂电池系统条约到期终止，双方约定的20万只实际只交付完成了300只。
这个项目曾被珈伟新能描述为“公司锂电池业务的重大打破，具有里程碑式的意义”。

政策风口变动，锂电业务资金急急

珈伟新能的管理层向来对家当热点敏感。
2017年6月表露的一份投资者关系活动记录显示，2016年下半年，共享单车业务快速兴起，发展迅猛，“公司敏锐地捕捉到个中商机”，利用在LED照明业务积累的小型光伏储能系统，为行业龙头公司的共享单车供应移动能源做事，珈伟新能已成为市场上该领域的最大供应商，为公司带来新的利润增长点。

锂电池业务板块也是如此受益于市场的变革。
由于新能源补贴政策刺激，2015年后中国新能源汽车产量进入高速发展阶段，2015年到2018年复合增速达到了54.48%。
海内新能源汽车销量增长催生了动力电池市场需求，中国成为环球最大的需求市场。
为了促进中国本土动力电池企业发展，2015年实施了“白名单制度”，避免了与国外巨子竞争，为本土发展赢得韶光。

然而，阶段性产能过剩成为未知的风险。
为了促进家当康健发展，2017年，财政部、科技部、工信部及发改委联合发布《关于调度新能源汽车推广运用财政补贴政策的关照》，国家新补贴标准对付乘用车的补贴按照2016年的补贴标准退坡20%，对付客车的补贴标准普遍在2016年的标准上退坡了40%。
与此同时，补贴门槛也明显提高，与动力电池多项指标直接挂钩；补贴办法也从预拨制变为清算制。

2017年底，券商中金公司发布研报提醒称，电池行业连续洗牌，高下游进一步领悟。
当时锂电池行业呈现“两头挤”特点，宁德时期作为行业第一连续扩大市场份额，中间梯队电池厂商两端受压中小电池厂商面临被淘汰的危急。
行业内电池厂商已从2016年的109家低落至~80家，估量未来电池行业将连续洗牌，而电池与高下游材料、车企的互助将进一步加强。

2018年，外资电池企业首次得到在中国经营容许，LG化学等外资企业纷纭扩大产能，更加剧了中国锂电池市场的竞争程度。
宁德时期和比亚迪的装机量在这一年市场份额分别达到了41%和20%，而这两家公司的产能利用率仅为76%和54%。
当时，中国市场很多动力电池产品技能不达标，前期依赖低端产能和政策补贴，随后却拿不到车企订单，危急四伏。

珈伟新能也多次在古迹报告中提及在这一领域国家政策补贴对公司的影响，并从2018年开始将锂电池业务市场竞争加剧及补贴变革风险列在经营风险的主要位置，超过商誉减值和光伏发电政策变动等。

2019年年报中，珈伟新能称其生产的锂离子动力电池产品可运用于电动乘用车、电动两轮车、三轮车、四轮低速车、电动大巴车、专用车及多种车型。
不过，珈伟新能总裁李雳在接管媒体采访时曾表示，补贴滑坡、需求减少之下，珈伟新能并没有把乘用车作为最紧张的方向。
珈伟新能选择的是电动两三轮车、专用车和低速四轮车等细分领域的动力电池市场。

但是，同样在2019年，珈伟新能业务涌现困境，业务收入同比低落50.23%，再次整年亏损，归属于上市公司股东的净亏损约为10.75亿元。
该公司出售子公司和计提资产减值导致总资产报告期末较期初锐减近四成，归属于上市公司股东的所有者权柄期末较期初减少了约36%。

核心业务自身难保，锂电池业务也受到资金紧缺的影响，产能未能及时扩大。
珈伟新能经由计策梳理，决定将生产资源集中于PACK制造环节，电芯制造重点采纳互助生产和OEM生产模式。
珈伟新能回答新京报贝壳财经称，公司在锂电领域电芯业务拥有一定技能储备，通过互助，公司持续整合PACK业务，专注于开拓规模化的锂电储能运用市场。

这一次团队打包出售的动作也就不足为奇了。

新京报贝壳财经 梁辰 朱玥怡 编辑 李薇佳 校正 王心