2019年中国电子元器件分销商TOP35营收排名出炉

本榜单内的35家企业中，上市/拟上市公司有11家、官方志愿表露数据的企业有16家，累计约占总样本数的80%；非官方来源的第三方佐证数据有8个，约占20%。

一、艰巨卓越的2019

2019年是本土分销行业艰巨卓越的一年。

所谓艰巨：2019年国际形势风起云涌，环球经济增速显著放缓，各紧张经济体的经济下行压力剧增。
加之中美贸易摩擦、跨国芯片技能保护政策等重大不愿定成分的叠加影响，环球电子市场去库存、谨慎采购的态度凸显，形成产能和需求双下滑的颓势。

据宏不雅观数据来看，环球半导体贸易统计协会（WSTS）在2019年底发布的数据显示，2019年度环球半导体市场规模估量约为4,089.88亿美元（折合公民币约28,220.17亿元），较2018年估量下滑12.8%。

不足为奇，2019年海内的电子行业总体景气度仍较低迷。
海内通讯行业正处于新旧创新周期的交替阶段，以4G为代表的成熟技能的投资高峰期已过，以5G为代表的新技能的运用尚未形成规模，手机消费需求被抑制。
此外，新能源汽车补贴政策逐步退坡，汽车行业进入寒冬，不少公司遭遇财务危急，总体市场缺少显著增长点。

所谓卓越：针对2019年内来自宏不雅观经济、下贱市场的不利影响，中国本土分销商积极采纳方法，在加大产品线拓展、持续提升企业规模以外，还通过提升公司产品和做事的附加值、与原厂的技能互助或并购半导体芯片企业、优化客户构造等路子，力保古迹平稳增长。

中国半导体行业协会统计，2019年中国集成电路家当发卖额为7,562.3亿元公民币，同比增长15.8%。
这组数据解释“东边日出西边雨”，只管环球半导体市场规模下滑12.8%，但海内的家当发卖依旧保持正增长。

须要特殊解释的是，往年《国际电子商情》对“中国电子元器件分销商营收排名”只排列了TOP25，而今年恰逢《国际电子商情》成立35周年，为了纪念这一特殊的年份，我们将2020年的排名数量扩展到了TOP35。
我们看到，越来越多的“新面孔”上榜，不仅印证了本土分销市场的稳步发展，同时也为总体市场的稳步增长供应了不可小觑的力量。

由于排名范围的增加，2019年TOP35总营收（2020.54亿元）与2018年的TOP25总营收（1524.01亿元）差距较大，故暂不供应同比增长率了。
但如果单独以2019榜单的前25位（营收总计1890.46亿元）与2018年榜单作比较，2019年分销商TOP25的总营收增长率达26%以上（见图1）。
可见，纵然外部环境变幻莫测，中国本土分销商还是能在逆市中探求商机、稳健发展。

另一项数据也能论证分销市场“逆势稳增”的趋势。
在35家分销商中，撤除新纳入榜单的8家不作统计，有12家分销商实现营收同比上升，增长总额约200亿元（表2）；有13家营收同比低落，减少总额约76亿元；营收同比持平有2家。

个中，营收同比增长的12家分销商中，增长幅度集中在双位数以上（≥10%），共8家；且增长幅度在10%至40%区间的分销商对总体营收奉献最大。
而营收同比下滑的13家分销商中，低落幅度集中在个位数（即0至10%之间）。

这组数据解释，（1）营收同比增长的分销商拉动了全体行业的平稳增长；（2）纵然外界大环境颓势，已对半数以上的分销商产生负面影响，但这些分销商成功稳住古迹下滑的趋势，并没有涌现大幅度衰落的征象。

二、营收上涨的缘故原由剖析

在2019年营收同比上升的12家本土分销商中，他们各自利用哪些“杀手锏”来应对颠簸市场？《国际电子商情》剖析紧张手段有3个：

1.提升自研技能实力

在TOP35榜单中，险些全部分销商都有投资布局技能做事业务。
在11家上市/拟上市分销商中，仅营收同比上升有6家，营收、净利润双增长的有4家，个中归母净利润增幅最高超220%(韦尔股份)。
足以见得，技能型分销能较快提升公司的综合毛利率，塑造出较高的品牌效益。

值得一提的是，只管在国产替代的呼声中自研业务前景大好，但“分销板块”仍是技能型分销商的主营业务。
例如，力源股份的代理分销业务占总营收的97.03%，方案、加工及自研芯片业务总和占比不到3%；还有专注于自产电容器、军工新材料的火炬电子，实际的代理业务营收占比达到67.8%；而转型至针织设备电控系统的睿能科技，其分销业务营收占比也达到了71.04%。

“技能型分销”是分销商转型的首选，但却不是一劳永逸的办法。
尤其是在自研业务取得一定成绩后，分销商就必须提前做出权衡取舍。
作甚核心竞争力？公司定位目标的是什么？未来的方案支配怎么走？这须要企业当家人认清形势、雕琢前行。

2. 头部玩家的大平台效益

规模化发展是所有行业、所有公司的竞争趋势。
在分销商领域，头部玩家前几年就开始通过并购、投资、增值等办法形成大平台上风。
个中，深圳华强在打造大平台上的成效颇丰。
据悉，2019年深圳华强充分发挥“华强半导体集团” （NeuSemi）统一运营管理的平台上风，积极推进公司各授权分销企业与各种内外部资源的对接和整合，强化公司在分销家当的内天生长动能，从而赢得业务收入增长。

不过，追求规模化发展并非是头部玩家的分外技能，一些中小型规模的分销商也可以采取内部构造调度的办法，不断补齐规模化的短板。
例如利尔达，2019年稳抓内部构造调度，成功实现与龙头企业华为的深度互助，净利润较上年同期上升147.45%。

3. 多行业布局，不把鸡蛋放同一个篮子里

环绕核心计策，拓展产品线，以此打入更宽泛的行业和市场，是分销商抵消外界颓势冲击的又一手段。

据不雅观察，CMOS图像传感器（多摄模式）、语音AI、物联网、安防监控、智能仪表、智能汽车、智能家居、光电显示、工业自动化等市场，是2019年分销商投入较多的细分行业。

此外，国产替代也是分销商持续关注的重点领域。
例如，在海内前十的IC设计公司中，中电港代理了7个本土IC品牌，最具有名度的是华为海思、兆易创新、紫光展锐等。
深圳华强半导体集团旗下的淇诺科技，已与华为海思、江波龙、兆易创新等本土主流芯片生产厂家建立了长期互助关系。
还有新纳入榜单的华信科科技，是环球指纹识别芯片龙头——汇顶科技的最大代理；据悉，受汇顶科技在去年导入重大客户，华信科总体古迹实现大飞跃……

三、百亿俱乐部竞争升温

2019年本土“百亿俱乐部”增长势头强劲，8家企业里就5家实现同比上升，这是非常值得自满的成绩。
与此同时，头部玩家在全体分销市场的营收占比越来越高（见上图1），也表明他们的市场话语权越来越重。

至于企业数量上，营收超百亿的本土分销商由2016年的3家、2017年的2家、2018年的6家飙升至2019年的8家（表3）。
个中，新纳入“百亿俱乐部”的有韦尔股份和芯心腹数码。

韦尔股份2019年纪迹成绩单尤其亮眼，同比增长率达40.51%，发展速率位于全榜单的首位。
其古迹紧张增长点在于设计业务增长较大，包括在CMOS图像传感器领域的布局、射频及微传感产品实现较大幅度增长。
但事实上，韦尔股份分销业务占比仅有16.44%，实现收入22.35亿元，较上年下滑26.17%。

虽然韦尔股份的分销业务占比已经很低，且增长速率有所下滑，但它直言不会放弃分销业务。
该年报表露：“半导体分销业务是公司理解市场需求的主要信息来源，在保持现有的半导体分销业务发卖规模的背景下，今后更多地将通过代理产品类型，丰富客户群及产品运用领域的办法，助力公司半导体设计业务迅速发展。
”

至于芯心腹数码，是一家从事智能终端周边电子元器件的经销商。
紧张产品线有三星电子的内存、电源管理芯片、NFC等，并成功代理了Skyworks、Bosch、友达光电、敦泰电子、艾为电子等品牌。
2019年以来，芯心腹还与宏芯宇、无锡好达电子等国产品牌签订了代理，同时与紫光旗下同芯微电子达成互助。

至于2020下半年的经济形势，目前很难做准确的判断。
不过，危险与机会并存，本土分销商仍聚焦于新基建、国产替代、外洋市场等市场机会。
详情请点击跳转至“本土分销商调研宣布（下篇）”：《2020年本土分销商还有哪些机会？》

注：本文均不构成任何投资建议。
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