深圳一家医疗器械商制造出2名千亿富豪

文/ 韩璐 编辑/ 李惠琳

6月中旬，资金链紧张的中原幸福，出售了深圳、东莞等旧改项目，接盘方是一家深圳房企鹏瑞地产。

鹏瑞地产规模不大，却是顶级豪宅“深圳湾1号”的开拓商，老板是迈瑞医疗创始人之一徐航。

2020年，58岁的徐航以1200亿元身家居胡润中国百富榜第24名。
迈瑞另一创始人、董事长李西廷以1150亿元，排在第27名。

徐航

由于疫情，呼吸机、监护仪、输注泵、移动DR等产品需求大增。
去年，这家海内最大的医疗东西企业营收210.62亿元，净利润66.58亿元。

更亮眼的是走势强劲的股价，从去年1月2日的179元/股一起走高至468元/股，至今市值近5700亿元，成为A股“医疗一哥”，被市场冠以“医械茅”之称。

自主门户

跨界地产的徐航，10年前起已逐步退出迈瑞的日常管理。
李西廷才是迈瑞的核心人物，拥有的30.7%股权，以当前股价，市值1700亿。

1951年，李西廷出生于安徽一个屯子家庭，22岁那年，他参军队退伍参加高考，考上中国科学技能大学。
毕业后，被分配到中科院武汉物理研究所事情。

李西廷 来源：官方微博

1986年，中科院与美国一家上市公司合伙成立了深圳安科高技能株式会社（下称“安科”），紧张从事大型医疗影像设备如磁共振（MRI）、CT等产品的研产销。
专业契合的李西廷，被中科院调往事情。

当时深圳还是 “小渔村落”，海内大量医疗东西的配件、耗材等供应链高度依赖外洋入口。
李西廷深感中国医疗东西技能的匮乏， “一个医院要1万多种医疗设备，中国只能做消毒柜、病床、镊子、夹子、针管，轻微有点技能性的都没有。
”

恰逢发展几年的安科涌现频繁人事变动，已做到办公室主任的李西廷决定自主门户，说服安科同事徐航、成明和等人一起，成立了迈瑞医疗。

与很多新创医疗东西公司一样，迈瑞的起步是从代理商开始，第一年紧张代理监护产品，赚到了第一桶金。

当时海内医疗东西清一色是国际品牌，代理模式的问题在于，对上游价格会谈能力弱，供应链掌握力险些为零，自主研发成了迈瑞的必选之路。

“我从中科院到深圳安科已经是‘下海’，当时就想试试能不能再往深海里走，通过自主创新做中国自己的医疗东西。
如果做不成，大不了再去打工。
”李西廷称。

李西廷和徐航熟习领域是超声设备，该领域研发与制造耗时耗钱，为快速切入市场，形成品牌，他们选择门槛相对低的单参数血氧饱和度监护仪，将市情上的成熟产品买回研究，再进行重组生产。

来源：官网

当时一台入口监护仪售价13万，迈瑞以不到一半的价格推向市场，很快得到进入低线城市医院的机会。

据早期宣布，迈瑞在“屯子包围城市”期间，组建了近800人的发卖军队，专攻河南、四川等要地本地市场。

现在看来会受非议的产品“模拟”，让早期的迈瑞建立起了产品线，在血氧饱和度监护仪后，迈瑞又开拓了超声和体外诊断产品。

1999年，迈瑞基本形成了三大产品线：生命信息与支持领域（含监护仪、除颤仪、麻醉机、呼吸机、心电图机等）；体外诊断领域（含检测仪器和干系试剂）；医学影像领域（含超声诊断系统、数字X射线成像系统等），一年营收超亿元。

拥抱成本

研制产品须要不断烧钱，创业之初的迈瑞开局并不是一帆风顺。

李西廷在接管《逐日经济新闻》采访时回顾，当时没品牌、没技能上风，也没有资产可以抵押，在探求资金时，吃过很多闭门羹，后来在深圳科技局折衷下，才得到了595万元的无息贷款。

这笔钱很快用完，李西廷又跑到美国华尔街找“金主”，终极拿下美国华登基金200万美元的投资，之后又引进软银等明星投资机构投资。

2003年，迈瑞医疗进入真正高增长期，当年非典爆发后，海内对生命监护类、诊断以及医学影像领域的投入大幅增加，遍地所医疗资源补给加速，带动了迈瑞发卖增长与品类扩展。

同时，凭借高性价比的医疗东西产品，迈瑞开始试水反向出口，拓展外洋市场，长期被欧美品牌垄断的环球医疗东西市场，逐渐有了中国品牌的身影。

2006年，迈瑞在纽交所上市，募资约2.7亿美元，成为中国首家外洋上市的医疗设备企业。

成本加持下，迈瑞开启了一系列并购。
2008年，并购Datascope公司生命信息监护业务，得到其在美国中小医院的直销网络，跻身环球监护仪市场前三；2013年，并购了美国超声诊断系统技能领先的新创公司Zonare，进入高端彩超领域。

迈瑞在海内也没停滞“买买买”，从输注泵、检测仪、试剂、内窥镜、生物质料到骨科耗材无一落下，由此建立了海内医疗东西领域最全的产品线。

“你看电视节目里，无论是新闻还是影视剧，只要拍到医院的医疗设备，基本上都能见到迈瑞的产品。
”李西廷颇为自满地说。

一位医药行业剖析师向《21CBR》表示，与医疗做事或者药品比较，海内医疗东西的发展相对早期，行业集中度不高，在东西尤其高端产品线里，入口替代率较低，有大量发展空间。

行业的周期性，从迈瑞横向比拟能看出端倪。
2015年从纽交所退市时，迈瑞营收80亿元，市值不过210亿元，2018年上岸创业板后，市值升至5700亿元，六年里，翻了26倍。

国产替代

或许是海内市场的机遇，让迈瑞的市值一起飞腾。

海内医疗东西的国产替代正式加速，迈瑞成为受益者，不断提高产品市占率。
根据中国医学装备协会数据，迈瑞是海内监护仪、除颤仪的第一大品牌。

疫情爆发后，2020年5月，国家发改委等部门公布《公共卫生防控救治能力培植方案》，着力提升重大疫情防控救治能力短板。

据西南证券测算，海内医疗新基建方案将为监护仪、呼吸机市场带来约百亿增量，按份额估量将为迈瑞带来约50 亿收入。

比如在超声诊断系统方面，环球范围内，医用超声设备还是以通用电气、飞利浦、东芝等公司为主，国产设备所占份额较少，迈瑞的环球市占率大约在7-8%旁边，在国产替代与外洋市场上均还有很大的提升空间。

李西廷表示，以往外洋高端医院招标时，大多瞄准外资品牌，现在他们开始关注海内品牌。
“迈瑞通过及时供货，进入到西欧和北美几百家高端医院，外洋发展在2020年速率至少提前五年。
”

2020年迈瑞外洋收入为99.16亿元，同比增长41.21％，占总营收近半壁江山，未来该比重操持提升至70％。

来源：官网

对标环球第一大医疗东西公司美敦力，通过自主研发、收购吞并以及国际化成为国际巨子，2020年营收289亿美元，净利润48亿美元，晚了42年出生的迈瑞，发展路径相似，体量上有很大差距。

迈瑞三大产品线环球可及的市场规模约1000亿美元，公司2019 年收入约23 亿美元，市场份额约2.3%。

李西廷提到，后疫情时期， 环球市场扩容，中国医疗东西的“黄金十年”比预期成色更足，中国会出身天下级的医疗东西公司。

来源：官网

现实是，国产医疗东西尚未实现全品类打破，部分高端设备仍以入口为主，在国际市场“能打”的国产设备百里挑一。

李西廷多次提到，迈瑞要用十年进入国际市场前20名，用更长的韶光进入前10名。

他表示，迈瑞将保持高强度的研发投入。
过去三年，公司研发投入占营收比例保持10%旁边，居A股医疗东西公司研发用度首位。
其余，迈瑞也在开拓新版图，比如兽用东西、微创外科和骨科耗材。

在李西廷看来，“要在环球赢得市场，做到第一，还须要两代人乃至几代人的努力。
”

题图来源：视觉中国