消费电子周报：Vision Pro正式发售看好折叠屏销量高增、AI PC带动换机

Vision Pro正式发售，看好折叠屏销量高增、AI PC带动换机

XR：Apple Vision Pro于2/2日正式发售，正式开放向大众的利用体验，首发搭载超百万兼容APP和600款原生运用。
2/2起，第一批预购开始到达顾客家门口，第一批 Apple Store 零售店现已开放店内取货。
同时，Apple Vision Pro在美国各地零售店开启演示。
消费者可以在Apple Store得到Vision Pro演示，演示时长为25分钟，将包括如何利用Vision Pro、供应哪些内容和运用程序等。
上市之初，苹果将推出超过100万个兼容运用程序以及逾600个专门为Vision Pro打造的运用程序。

智好手机及PC：三星估量于24年中旬发布Galaxy Z Flip 6，小米MIX Fold 4发布韶光或提前至5月，持续看好中国市场折叠屏手机销量高速增长，成为高端手机迭代的方向。
国产主流品牌入局，中国折叠屏手机市场发展迅速，2024年估量出货量1000万旁边，第四季度折叠屏手机市场份额华为快速上升；三星2024年新款折叠机Galaxy Z Flip 6将会搭载双电芯方案，终极范例值估量为4000mAh，估量将于2024年中旬发布。
小米新款折叠机MIX Fold 4估量于2024年5月发布，同时该系列将首次面向外洋市场发卖。
PC方面，微软估量将Voice Clarity功能适配所有Windows 11 PC，惠普发布惠普星Book Pro 14 AI轻薄战力本，持续看好AI PC生态落地，驱动PC销量及家当链复苏。
英特尔全力进军AI PC，持续推动AI技能的发展；微软估量将Voice Clarity功能适配所有Windows 11 PC；惠普新品AI PC惠普星Book Pro 14 AI轻薄战力本重磅发布，加速消费级人工智能落地；遐想发布“一体多端”计策布局，并环绕多端产品打造智能终端AI OS；估量2024年环球AI PC整机出货量将达到约1300万台，实现规模化出货。

国产厂商京东方2023年Q4的可折叠面板出货量排名第一，超过了环球第一中小尺寸OLED面板的三星显示器。
得益于海内厂商产能的持续开释及柔性AMOLED面板不断下沉带动，AMOLED面板需求明显增长。
2023年AMOLED智好手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%。
随着主流品牌新一代旗舰机型的热销及年终匆匆销季的带动，面板市场需求持续兴旺，2023年Q4环球AMOLED智好手机面板出货约2.4亿片，中国市场出货量首次超1亿片。
国产厂商AMOLED智好手机面板市场份额进一步提升，2024年中国柔性OLED手机面板出货有望首超韩国。
2024年随着面板厂商控产，液晶面板价格有望持续抬升，预测2月份小尺寸将上涨1美元，中大尺寸将上涨2-3美元。
京东方经营质量全面向好，2023年估量扣非净利润同比增长66%-75%。
彩虹股份估量2023年扭亏为盈。
关注惠科在超大型尺寸mLED COB产品、中尺寸宽频LTPS技能领域市场进展。
23年Mini LED电视“逆势增长”140%，刺激Mini LED背光电视成为单价8000元以上市场的配置主流，个中小米市场份额近半。

PCB：PCB紧张原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。
环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。
海内PCB上中游上市企业2022年整年及2023前三季度收入和利润古迹低于预期。
CCL板块需等待下贱需求规复，表现整体平缓。
海内PCB厂商目前进行产能扩展重点布局HDI板、IC封装板等高端领域， 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐不雅观看待国产化进度。

建议关注：

消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机器组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技；

消费电子自动扮装备：科瑞技能（与机器组联合覆盖）、智立方（与机器组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机器组联合覆盖）、博众精工；

品牌消费电子：传音控股、溜达者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）；

消费电子材料：中石科技、世华科技；

PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆盖）、南亚新材、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技；

汽车电子：电连技能、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）；

面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备、精测电子（与机器组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与根本化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份；

风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子家当链外移影响海内厂商份额

1. 周不雅观点：Vision Pro正式发售，内容助力平台发展

1.1. AI新运用：色彩引擎3D快速打印机、全机器人棋盘

Apple Vision Pro于2/2日正式发售，正式开放向大众的利用体验，首发搭载超百万兼容APP逾600款原生运用。
2/2起，第一批预购开始到达顾客家门口，第一批 Apple Store 零售店现已开放店内取货。
同时，Apple Vision Pro在美国各地零售店开启演示。
消费者可以在Apple Store得到Vision Pro演示，演示时长为25分钟，将包括如何利用Vision Pro、供应哪些内容和运用程序等。
上市之初，苹果将推出超过100万个兼容运用程序逾600个专门为Vision Pro打造的运用程序。

Apple Vision Pro将故事体验带入一个全新的沉浸感领域。
在Apple Vision Pro，不雅观众能够看到42 部令人惊叹的 3D 迪士尼电影，例如大片《阿凡达：水之道》、《黑豹》、《Inside Out》和 2019 年的《狮子王》。
此外，之前从 Apple TV App 购买包含 3D 版本的迪士尼电影的用户将能够在 Apple Vision Pro 上访问这些版本，无需额外用度。
这些 3D 电影将利用杜比视界、多画面高清高效视频编码 （MV-HEVC）、HDR 中的超高清分辨率，并以高帧率拍摄多个影片。
这将确保创作者的视野无缺无损并得到完全保存，以得到最佳的不雅观看体验。
根据 Disney+ 总裁 Alisa Bowen 的说法，Apple Vision Pro实现了所有家用设备中最令人难以置信的身临其境的体验。

微软1月31日宣告，Microsoft Teams 将于 2 月 2 日推出时在新的 Apple Vision Pro 上供应。
Microsoft Teams将通过Apple Vision Pro上的智能事情场所，将引人入胜的空间打算体验带到你的指尖。
从2月2日开始，用户可以从Apple Vision Pro上的App Store下载Teams以及Microsoft Copilot，Word，Excel，PowerPoint，Outlook，OneNote和Loop。
在Teams视频通话中，Apple Vision Pro的用户将被视为角色，Teams利用无限画布，可以同时打开Word、Excel和Powerpoint等运用，将它们缩放到任意大小，并将它们放置在任何位置，以便在 Teams 会媾和谈天期间无缝访问内容。
用户还可以在 Teams 中轻松协作处理 3D 内容 - 在 Teams 谈天和频道中轻松共享和预览 3D 内容。
同时在利用Apple Vision Pro的时候，用户能够通过语音和笔墨与copilot一起创作、剖析和连接。

Vision Pro重塑消费者购物体验。
德国奢侈品电子商务平台Mytheresa在Apple Vision Pro上推出了一款运用程序，是一款虚拟现实耳机和空间打算机，为奢侈品购物者供应了另一种购物体验。
另一个时尚品牌 J.Crew 也与 Obsess 互助，为 Apple Vision Pro 开拓了一款名为 J.Crew Virtual Closet 的运用程序。
这个运用程序许可购物者在交互式的“超高清”3D环境中查看产品，并在更高的放大倍率下仔细检讨材料的质地和质量。
这两款运用程序均由购物技能平台和 visionOS 开拓商 Obsess 创建。
Mytheresa首席实行官Michael Kliger表示，他们希望通过Apple Vision Pro创造非凡的体验，让用户更靠近Mytheresa。
该平台旨在以卡普里岛和巴黎等风景如画的背景供应数字奢侈品购物体验，个中包括 Loewe、Valentino 和 Saint Laurent 等奢侈品牌。

1.2. 智好手机及PC：持续看好折叠屏销量高增，AI赋能带动PC市场出货量温和复苏

1.2.1. 智好手机： 三星估量于24年中旬发布Galaxy Z Flip 6，小米MIX Fold 4发布韶光或提前至5月，持续看好中国市场折叠屏手机销量高速增长，成为高端手机迭代的方向

三星估量于24年中旬发布Galaxy Z Flip 6，小米MIX Fold 4发布韶光或提前至5月，持续看好中国市场折叠屏手机销量高速增长，成为高端手机迭代的方向。
国产主流品牌入局，中国折叠屏手机市场发展迅速，2024年估量出货量1000万旁边，第四季度折叠屏手机市场份额华为快速上升；三星2024年新款折叠机Galaxy Z Flip 6将会搭载双电芯方案，终极范例值估量为4000mAh，估量将于2024年中旬发布。
小米新款折叠机MIX Fold 4估量于2024年5月发布，同时该系列将首次面向外洋市场发卖。

国产主流品牌入局，中国折叠屏手机市场发展迅速，2024年估量出货量1000万旁边，第四季度折叠屏手机市场份额华为快速上升。
根据CINNO Research数据显示，2023年第三季度，中国市场折叠屏手机销量达198万部，同比增长175%，环比增长70%，同比、环比双增长，且已连续第十二个季度同比正增长。
国产主流品牌入局折叠屏手机市场，折叠屏正在高端市场霸占更多的份额。
根据IDC在2023年11月版本的预测数据，2024年中国折叠屏手机市场出货量将靠近1000万台。
根据DSCC 估量，三星在折叠屏手机领域的市场份额将从2022年第四季度的 83% 低落至2023年四季度预期的 42% 旁边，华为在折叠屏领域的份额将快速上升至 21%，光彩的折叠屏市场领域份额则为 19%。

三星2024年新款折叠机Galaxy Z Flip 6将会搭载双电芯方案，终极范例值估量为4000mAh，估量将于2024年中旬发布。
伴随着Galaxy S24系列手机的发布，三星本年度后续的新机操持中最为关注的机型无疑是 Galaxy Z Fold/Z Flip 两款折叠屏机型。
而在近日，Galaxy Z Flip 6 迎来了早期爆料。
据悉，Galaxy Z Flip 6将会搭载额定容量分别为1097mAh和2790mAh的双电芯方案，终极范例值估量为4000mAh，高于上代的3700mAh，估量于今年中旬发布。
目前其他配置信息仍旧欠缺，作为参考，Galaxy Z Flip 5发布于去年7月，搭载高通骁龙8 Gen2 for Galaxy处理器，采取6.7英寸FHD+分辨率AMOLED内折叠主屏幕，支持120Hz屏幕刷新率，辅以 3700mAh 电池。

小米MIX Fold 4估量发布韶光将提前至2024年5月，MIX Fold系列也将首次面向外洋市场发卖。
近期有外媒对小米 MIX Fold 4 进行了早期爆料，指出该机型内部代号为「快意」，处理器为高通骁龙 8 Gen 3 芯片。
并且表示该机的发布韶光将会提前至今年 5 月份，并且将会上岸部分欧洲国家与地区发卖，这是小米 MIX Fold 系列首次面向外洋市场发卖。

智好手机销量：23年第四季度新兴市场成功旋转颓势，结束了连续七个季度的下滑，出货量达3.2亿部，同比+8%。
2023年环球智好手机出货量为11.7亿部，同比减少3.2%。
根据IDC公布的报告，2023年环球智好手机出货量创下10年来出货量最低。
由于中国和中东和非洲(MEA)、印度等新兴市场成功旋转颓势，从2023年第四季度起成为智好手机市场的新增长引擎。
市场调研机构Canalys报告显示，2023年第四季度，环球智好手机市场增长8%，达到3.2亿部。

厂商份额：2023年整年，苹果首次略超三星成为2023年度出货量最高的厂商，第四季度推出的新款iphone市场份额领跑环球。
2023年，苹果手机出货量达2.346亿台，市场份额占比20.1%；三星出货量为2.266亿台，市场份额为19.4%；小米环球出货量排名第三，出货量达1.459亿台，占比12.5%。
其次是OPPO和传音，分别排名第四、第五，出货量和占比依次为1.031亿台、9490万台，8.8%、8.1%。
在新款iPhone推出后，苹果在第四季度以24%的市场份额位居第一。
三星以17%的市场份额，位居第二。
小米稳居第三，第四季度同比增长超过20%。
得益于新兴市场的复苏，传音首次晋升至第四位。
vivo以7%的市场份额跻身前五。

1.2.2. PC：微软估量将Voice Clarity功能适配所有Windows 11 PC，惠普发布惠普星Book Pro 14 AI轻薄战力本，持续看好AI PC生态落地，驱动PC销量及家当链复苏

微软估量将Voice Clarity功能适配所有Windows 11 PC，惠普发布惠普星Book Pro 14 AI轻薄战力本，持续看好AI PC生态落地，驱动PC销量及家当链复苏。
英特尔全力进军AI PC，持续推动AI技能的发展；微软估量将Voice Clarity功能适配所有Windows 11 PC；惠普新品AI PC惠普星Book Pro 14 AI轻薄战力本重磅发布，加速消费级人工智能落地；遐想发布“一体多端”计策布局，并环绕多端产品打造智能终端AI OS；估量2024年环球AI PC整机出货量将达到约1300万台，实现规模化出货。

硬件芯片端，英特尔全力进军AI PC。
估量在2024年出货约4000万台人工智能电脑，2024年将有超过230款从超薄电脑得手持游戏设备的设计交付给OEM互助伙伴宏碁，戴尔、惠普、遐想、LG、微星等。
英特尔还与联电达成了新的协议，双方将互助开拓12nm制程平台，以应对移动、通讯根本培植和网络等市场的快速发展。
此前英特尔CEO基辛格曾表示，英特尔正在聚焦AI PC、边缘AI和数据中央AI三个领域进行创新，并将持续推动AI技能的发展。
英特尔估量2024年第一季度营收为122亿至132亿美元，调度后每股收益为0.13美元。
随着人工智能的发展，AI PC的繁芜性也会随之增加。
英特尔CEO基辛格表示，在不久的将来，人们能在AI PC上运行AI措辞模型。
但AI天生的3D模型将须要更高水平的处理能力，因此AI PC须要不断提升其处理能力，以应对日益繁芜的AI任务。

软件端，微软下放Surface设备独占的Voice Clarity功能，估量适配所有Windows 11 PC。
近日，微软面向insider用户发布了Windows 11 Build 26040。
该版本包括多项功能改进和修复，个中一项明显的变革便是在没有NPU的PC上增加对Voice Clarity的支持。
Voice Clarity是一项语音降噪新功能，由低繁芜度的人工智能模型供应支持，可实时肃清反应、抑制背景噪音并减少混响。
此前仅限于Surface设备，而从今今后，所有Windows 11 PC用户都能利用Voice Clarity。
据悉，该功能默认启用，利用通信旗子暗记处理模式的运用程序就可以利用该功能。

终端品牌方面，惠普星Book Pro 14 AI轻薄战力本重磅发布，加速消费级人工智能落地。
1月26日，惠普新品发布会正式发布了星Family首款AI PC——惠普星Book Pro 14 AI。
详细配置上，惠普星 Book Pro 14 AI 供应双版本可选，详细为酷睿 Ultra 5 125H 芯片+2.5K 分辨率、120Hz 刷新率 LCD 显示屏，以及酷睿 Ultra 7 155H 芯片+2.8K 分辨率 120Hz 刷新率 OLED 屏幕版本，同时搭载 16GB / 32GB 7467MHz LPDDR5X 内存。
中国惠普有限公司副总裁在发布会上表示：随着AI PC时期的到来，PC对付用户来说会更像是一个可以供应有效建议的得力伙伴，帮助我们更加大略、高效、安全地做出决策，深刻改变我们的事情模式和生活办法。

遐想 AI 助手“小乐同学”3 个月后上线，支持自然措辞交互。
在1 月 17 日举行的遐想拯救者及消费生态新品发布会上，遐想公布了全新 AI 助手 —— 小乐同学。
遐想将 2024 年称为 AI PC 元年，并透露后续的新品都会内嵌 AI 端侧本地大模型。
他们认为 AI PC 具备包括本地稠浊 AI 算力、个人 Agent 自然措辞交互、内嵌个人大模型、开放的 AI 运用生态、设备级个人数据 & 隐私安全保护在内的五大核心特色。
据先容，遐想的 AI 大模型计策采取端侧 + 云端稠浊式的 AI 大模型，除了 AI PC ，未来还将带来 AI 手机、AI 平板以及 AIoT。
遐想将全新 AI 语音助手命名为“小乐同学”，支持“伴随态自然措辞交互 UI”，可一键唤醒、翻译文档、制作 PPT 等，估量三个月后推出正式版。
除了常规的“小乐同学”，遐想还为拯救者系列带来“拯救姬 AI 数字人”，同样支持 AI 助理功能。

遐想发布“一体多端”计策布局，并环绕多端产品打造智能终端AI OS。
遐想“一体多端”计策布局旨在AI技能驱动下，智能终端将内嵌个人Agent、个人大模型、本地知识库、运用接口，形成下一代AI OS。
该AI OS估量将于今年内正式发布。
届时，遐想将进一步推进AI PC家当生态形成，加速其他智能终端产品的发展进程，助力中国加速形成完全的智能终端生态圈，通过打造AI领悟体验，实现AI的真正普惠。

AI PC的市场前景被广泛看好，估量2024年环球AI PC整机出货量将达到约1300万台，实现规模化出货。
Canalys最新报告显示，2024年环球兼容AI的个人电脑份额将占到19%，并在2025年快速增长至37%；群智咨询的最新预测显示，估量2024年环球AI PC整机出货量将达到约1300万台，实现规模化出货。
微软扬言2024年是“AI PC”年。
该公司根据PC品牌厂推出产品韶光估算，估量2026年，商用电脑将有一半是AI PC。
英特尔也强调，AI PC将成为PC家当回春的一大迁移转变点，在2024年家当亮点中，AI PC也扮演关键角色。
英特尔CEO帕特•基辛格表示，有信心两年内领先业界、于2025年达成出货超过1亿台AI PC的目标。

2024 年环球 AI 做事器超过 160 万台，伴随着英特尔 2024 年年底前推出 Lunar Lake，AI PC 有望在 2025 年逐渐遍及。
集邦咨询近日发布报告，预估 2024 年环球 AI 做事器（包含 AI Training 及 AI Inference）超过 160 万台，同比增长超过 40%。
认为 2024 年下半年陆续有厂商会推出 AI PC（算力达到 40 TOPS），而且伴随着英特尔 2024 年年底前推出 Lunar Lake，AI PC 有望在 2025 年逐渐遍及。
认为有两股紧张力量推动 AI PC 商用和落地：其一，由终端运用需求推动。
微软通过 Windows 和 Office 等软件产品，整合各种 AI 功能，从而推动 AI PC 的发展；其二，英特尔通过 AI PC 推进 CPU+GPU+NPU 架构，藉此推动发展各种终端 AI 运用。

PC方面，2023整年出货量为2.47亿台，同比低落12.9%，个中23Q4出货量同比增长3.1%。
个中戴尔同比低落8.3%，其他多数厂商均实现同比增长。
研究机构Canalys发布数据显示，2023整年出货量同比下滑12.9%，紧张为23Q1季度出货量大幅下滑33%所致。
个中23Q4 PC市场出货量为6525万，同比增长3.1%，环比低落0.46%。
分厂商来看，根据Canalys数据，遐想依旧保持领先地位，Q4季度出货1609万台，同比/环比增长3.1%/0.39%， 惠普排行第二，出货1394万台环比增长3.15%，戴尔第三，出货992万台；苹果第四，出货658万台；Acer第五，出货399万台。

AI PC有望助力PC市场，估量出货量将温和复苏。
Counterpoint估量，自2020年起打算，AI PC在10年内的年复合增长率将达到50%，并且在2026年主导PC市场，渗透率超过50%。
目前英特尔、高通和其它电脑制造商正在与PC OEM厂商互助，开拓下一代主流机型，估量2023年年末会有大量新品推出。
在此背景下，AI PC将成为下一个风口，极有可能在2024年推动下一波出货量增长。

1.3. 面板：京东方23Q4可折叠面板出货量超过三星排名第一，2月面板价格或上涨，看好国产AMOLED手机面板和可折叠面板出货量持续增长

行业趋势、厂商进展、价格端及品牌&需求端更新：1）京东方23Q4可折叠面板出货量排名第一，看好2024年国产柔性OLED手机面板和可折叠面板出货持续增长。
国产厂商京东方2023年Q4的可折叠面板出货量排名第一，超过了环球第一中小尺寸OLED面板的三星显示器。
得益于海内厂商产能的持续开释及柔性AMOLED面板不断下沉带动，AMOLED面板需求明显增长。
2023年AMOLED智好手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%。
随着主流品牌新一代旗舰机型的热销及年终匆匆销季的带动，面板市场需求持续兴旺，2023年Q4环球AMOLED智好手机面板出货约2.4亿片，中国市场出货量首次超1亿片。
国产厂商AMOLED智好手机面板市场份额进一步提升，2024年中国柔性OLED手机面板出货有望首超韩国。
2）价格端，2月面板价格或上涨。
2024年随着面板厂商控产，液晶面板价格有望持续抬升，预测2月份小尺寸将上涨1美元，中大尺寸将上涨2-3美元。
3）厂商进展端，京东方经营质量全面向好，2023年估量扣非净利润同比增长66%-75%。
彩虹股份估量2023年扭亏为盈。
关注惠科在超大型尺寸mLED COB产品、中尺寸宽频LTPS技能领域市场进展。
4）品牌&需求端，23年Mini LED电视“逆势增长”140%，刺激Mini LED背光电视成为单价8000元以上市场的配置主流，个中小米市场份额近半。

1）行业趋势：京东方23Q4可折叠面板出货量排名第一，看好2024年国产柔性OLED手机面板和可折叠面板出货持续增长。

国产厂商京东方2023年Q4的可折叠面板出货量排名第一，超过了环球第一中小尺寸OLED面板的三星显示器。
据韩媒朝鲜日报1月30日，三星显示器2023年Q4的可折叠面板出货量仅为200万片，而京东方的可折叠面板出货量经打算可达380万片。
据DSCC的数据，三星显示2023年Q4的可折叠面板出货量份额为36%，为2021年Q1以来的最低水平，市场份额较上一季度（76%）低落了一半，出货量较上一季度低落了80%。
这是由于2023年8月推出的三星Galaxy Foldable Z 5系列需求低迷。
得益于华为、光彩、OPPO、Vivo等中国智好手机企业折叠屏手机产量的增加，京东方2023年Q4折叠屏面板出货量环比增长68%。
京东方的市场份额从Q3的16%跃升至2023年Q4的42%，稳居第一。

得益于海内厂商产能的持续开释及柔性AMOLED面板不断下沉带动，AMOLED面板需求明显增长，2023年AMOLED智好手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%。
根据CINNO Research统计数据显示，2023年环球市场AMOLED智好手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%。
个中，柔性AMOLED智好手机面板占比77.8%，同比上升9.2个百分点。
分地区来看，韩国地区份额占比56.8%；海内厂商出货份额占比43.2%，同比增加13.9个百分点，超越四成。

随着主流品牌新一代旗舰机型的热销及年终匆匆销季的带动，面板市场需求持续兴旺，2023年Q4环球AMOLED智好手机面板出货约2.4亿片，中国市场出货量首超1亿片。
根据CINNO Research统计数据显示，2023年第四季度环球市场AMOLED智好手机面板出货约2.4亿片，同比增长30.9%，环比增长35.1%，同比、环比双增长。
分地区来看，2023年第四季度环球AMOLED智好手机面板市场韩国地区份额占比55.1%；海内厂商出货份额占比44.9%，海内占比同频年夜幅上升7.5个百分点，出货总量约1.1亿片，季度出货量首次超越1亿片。
紧张得益于其主力客户订单量的带动。

国产厂商AMOLED智好手机面板市场份额进一步提升，2024年中国柔性OLED手机面板出货有望首超韩国。
2023年环球AMOLED智好手机面板市场，三星显示（SDC）出货量同比下滑8.2%，市场份额跌破50%，为49.9%，同比下滑13.2个百分点，其国产品牌订单量持续转向海内厂商；京东方（BOE）出货量同比增长44.7%，以16.2%的市场份额位居环球第二，稳居海内第一，份额同比上升3.2个百分点；天马（Tianma）出货量同比增长259.4%，市场份额6.9%，同比上升4.7个百分点，出货量及市场份额均增长最大，超越乐金显示（LGD）位居环球第四、海内第三。
中韩两国柔性OLED智好手机面板出货量占比差距正在不断缩小，中国厂商占比从2022年的33.8%提高至2023年的48.2%；而韩国厂商占比则从2022年的66.2%降至2023年的51.8%。
国际有名调研机构麦吉洛咨询（Magirror Research）研究总监司马秋估量，2024年中国柔性OLED智好手机面板出货量占比有望首次超过韩国，成为环球最大的智好手机柔性AMOLED生产国。

2）面板价格：

2024年随着面板厂商控产，液晶面板价格有望持续抬升，预测2月份小尺寸将上涨1美元，中大尺寸将上涨2-3美元。
根据洛图科技，2月面板大厂各尺寸将全面报涨2-5美元。
随着市场面板涨价声浪转强，以及COP供货短缺恐导致面板生产不敷的风险，面板厂自今年1月拿回议价权，预期至2月50吋以下的电视面板均匀涨幅至少达1美元、55吋2美元、65吋2~3美元，乃至不用除缺货机种涨幅将再扩大。
目前电视面板均价均已在现金本钱之上，即便环球仍处于的地缘骚动及金融环境规复等不愿定的成分滋扰下，可能使得这波涨势未能如2023年强势，但预期第二季的电视面板价格仍有机会寻衅去年高点。

3）面板显示厂商进展：

宜昌惠科首条超大型尺寸mLED COB产品量产点亮。
1月26日，宜昌惠科夷丰光电mLED COB产品点亮仪式活动在宜昌惠科科技有限公司举行，标志着宜昌惠科的首条超大尺寸COB显示屏生产线实现量产下线，助力宜昌惠科发展。
mLED COB显示屏是实施COB封装工艺的微间距LED显示屏，具有耐用、超高清显示、高稳定性、高防护、无限拼接等技能上风，是目前市场上新兴的显示技能，契合8K超高清显示的发展趋势，具有广泛的运用前景。

转亏为盈，彩虹股份估量2023年净利为5.6亿元-6.8亿元。
1月29日，彩虹股份发布古迹预报，估量2023年年度实现归母净利润为5.6亿元到6.8亿元，较上年同期-26.6亿元扭亏为盈；扣非归母净利润为3.2亿元到3.8亿元，较上年同期-34.8亿元扭亏为盈。
彩虹股份表示，2023年公司积极应对市场变革，液晶面板产线持续保持稳定运营，降本增效以提升本钱竞争力和盈利能力。
同时，公司加快推进合肥和咸阳基地液晶基板玻璃产线培植，已建成产线快速投产并稳定运行，2023年基板玻璃产品产量、销量、发卖收入较上年同频年夜幅度增长。

京东方经营质量全面向好，行业龙头地位进一步稳固。
1月30日，京东方估量2023年实现归属于上市公司股东的净利润23-25亿元，扣除非常常性损益后的净利润同比增长66%-75%。
Omdia数据显示，截至2023年，京东方液晶显示屏整体及五大运用领域的出货量、出货面积已连续多年保持环球第一。
LCD显示方面，京东方在高分辨率、高刷新率、高比拟度、高色域等方面取得全新打破，实现从小尺寸手机到110英寸大尺寸电视主流市场产品全覆盖。
柔性显示方面，2023年京东方柔性OLED出货量整年近1.2亿片，创单年出货量新高，同时投建国内首条第8.6代AMOLED生产线，推出LTPO、折叠等高端旗舰产品，并着力推进高端中尺寸IT、车载类产品向AMOLED的升级换代。

4）电视销量及品牌进展：

中国电视出货量走低，23年MiniLED电视“逆势增长”140%，刺激Mini LED背光电视成为单价8000元以上市场的配置主流。
2023下半年，中国电视的市场大盘颓势尽显，受三季度核心部件面板本钱高位运行的影响，电视品牌企业被迫掀起涨价潮，进一步抑制了市场需求。
整年市场规模跌破3700万台，创下近十年来的新低点，但与此同时Mini LED电视成为了2023年最大的产品亮点。
根据洛图科技（RUNTO）最新发布数据显示，中国市场Mini LED电视实现“逆势增长”，整年销量达到92万台，较2022年增长超过140%。
Mini LED电视逆势增长会匆匆使主流品牌将Mini LED+万/千分区背光等高端特性向下延伸，扩充产品线布局，并且Mini LED技能进步、运用广泛，与上游供应链共同降落了消费者的购买门槛，使Mini LED电视成为更易触达的产品，刺激了Mini LED背光的电视成为单价8000元以上市场的配置主流，其在2023年的销量占比超过30%。

市场份额方面，小米霸占近半数中国Mini LED电视市场份额。
小米电视总经理\"大众MiTV潘俊同学\"大众透露称，小米电视S Pro系列已经连续6周霸占中国Mini LED电视将近50%份额。
小米电视S Pro于去年10月发布，供应了65/75/85三种尺寸产品，首发价分别为4299元、5999元、7999元。
其屏幕的最大引发亮度可以达到2200nits(75寸、85最高可达2400)，纯黑亮度仅为0.0001nits，无限靠近OLED的暗场表现。
并且最高支持144Hz刷新率，可以完美适应目前游戏主机PS和Xbox的最新款此外，该系列电视还预装小米澎湃OS系统，是首款澎湃OS智能电视，可以与其他智能家居互联，并配备了便于老人小孩利用的极简模式。

持续看好OLED在小、中、大尺寸面板中渗透率的提升：

2023至2024年，OLED面板智好手机渗透率保持上升，集邦咨询估量24年同比增长7 pct。
随着OLED面板在手机运用上逐渐增加，OLED面板在智好手机的渗透率不断增加，由2018年的不敷30%至2023年达到了48%。
而到了2024年，TrendForce集邦咨询估量这一指标将达到55%。
12月22日，据OLEDindustry公众号，2024年三星低阶手机将有3000万支弃LCD改采取OLED，为三星首次在低阶手机利用OLED机种的考试测验。

只管2023年OLED NB面板出货仅3.6M，市场渗透率下滑至1.9%，2024后有望稳步提升。
群智咨询估量2024年OELB NB面板出货量将会提升至6.9m，渗透率将达到3.6%。
随着G8.x OLED IT产线集中2026~2027年量产，OLED NB出货将明显增长，群智咨询估量2026年OLED NB面板出货达16.9M，渗透率提升至8%，2027~2028年OLED NB将迎来高速成长期。

在TV（电视）市场，OLED面板渗透率持续增长，沾恩于大型赛事，面板需求将提升。
2020年环球电视OLED面板渗透率为1.7%，2021年至2023年持续增长，群智咨询估量环球电视OLED面板渗透率在2023年达到4.1%；高频刷新面板渗透率2020为4.9%，群智咨询估量将稳定增长并在2023年达到10.1%；8K刷新率面板渗透率坚持在0.2%，估量到2023年底渗透率不会明显变革。
需求方面，据面板厂群创光电表示，面板业2024年可望沾恩大型运动赛事，带动需求，包括欧洲杯、美洲杯在6月开赛，所需新品出货韶光落在3月；其余，7月巴黎奥运也可望带来电视面板需求。
因此，至2024年下半年，面板行业景气或将明显转佳。

1.4. PCB：紧张原材料价格低位，重点关注算力需求拉动和高端PCB国产化

2023年PCB紧张原材料价格整体处于低位。
环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。
海内PCB上中游上市企业2022年整年及2023前三季度收入和利润古迹低于预期。
CCL板块需等待下贱需求规复，表现整体平缓。
海内PCB厂商目前进行产能扩展重点布局HDI板、IC封装板等高端领域， 持续跟踪算力为首的强需求拉动以及乐不雅观看待国产化进度。

2. 细分板块跟踪

2.1. 智好手机光学月度出货量跟踪

智好手机光学模组旺季出货量基本规复至21年水平，行业有望逐步回暖。
2021年OPPO、Vivo等安卓厂商备货激进，舜宇手机摄像头模组单月出货量高增长，2021/02单月出货量创新高，2021 Q2增速放缓，受安卓手机整体需求疲软及高端化不敷光学降规降配影响，2021Q3/Q4开始承压，2022需求不振&下贱去库存出货量持续下行，2023/02同比增速触底，2023/06同比增速转正，7/8/9连续三个月同比增速超过35%，行业呈回暖态势。
2021年12月丘钛单月摄像头模组创历史新高，高端（32M以上）摄像头模组出货量持续高增长，2021/11创单月出货量历史新高，同比增速高达75%，22年受安卓需求疲软、行业去库存、手机光学降规降配影响，出货量呈整体下滑趋势，高端出货量承压更为明显，2023高端需求逐步复苏，2023/02同比增速规复增长，7/8/9月度出货量基本回归2021年水平。

2.2. 紧张面板尺寸价格跟踪

1月份小尺寸面板价格总体稳定，智好手机OLED面板价格略有上涨。
进入一季度，智好手机终端品牌和渠道，对部分面板的备货需求将有所放缓。
但在面对各种零部件价格上涨的背景下，整机品牌本钱压力逐渐增加。
智好手机面板方面，a-Si LCD和LTPS LCD智好手机面板将保持价格持平为主；ROLED在一季度的需求保持稳定增长，在其他技能别面板相继涌现价格上涨的情形下，刚性OLED面板价格近期将寻求上涨机遇；由于各大品牌对柔性OLED面板仍保持积极的拉货节奏，供应侧OLED厂商稼动坚持在高水位，柔性OLED价格整体坚持涨价趋势。
Tablet面板在品牌和渠道去化库存的影响下，面板采购需求处于较低水位。

IT面板价格在1月份总体连续低落。
根据群智咨询预测，Monitor面板方面，1月主流Open cell价格估量下滑0.2$， LCM价格估量微降0.1$~0.2$。
Notebook面板方面，主流TN LCM价格1月保持稳定；IPS FHD和FHD+产品方面，1月主流16:9规格小幅下滑0.1~0.2$，主流16:10价格坚持小幅下滑。
高刷新率产品，本月保持稳定。
。

TV面板价格1月有所上升。
根据群智咨询预测，TV面板方面，1月面板价格迎来全面止跌，个中32\公众~43\公众均价将率先上涨。
32寸面板随二线厂商抄底备货需求逐步开释，估量1月价格小幅上涨1美金；50寸面板品牌采购需求逐步走出低谷，估量1月价格止跌回稳；55寸面板品牌抄底备货需求开释，估量1月价格止跌回稳；大尺寸方面，品牌需求小幅规复，估量1月价格止跌回稳。

2.3. PCB行业近期趋势跟踪

2.3.1. 上中游：PCB原材料本钱回落，CCL厂商筑底进行时

铜箔紧张原材料为铜，LME3个月期货价格2023年整年震荡。
23年1月下旬到达年中高点（9317美元/吨，2023年1月26号），后整年呈现震荡，截止至24年2月2号LMEE3个月期货价格为8513美元/吨，较最高点下跌8.63%。

环氧树脂和电子级玻纤布价格同样处于低位。
市场价格2022年7月坚持20500元/吨价格高位，随后开始了震荡低落。
23年全年华东市场环氧树脂高峰价格为16250元/吨，整年均匀价格为14437元/吨。
24年延续低落趋势，截至24年2月2日环氧树脂价格13100元/吨。
2021年12月电子级玻纤布市场价格上涨至近三年的峰值6.10元/米，此后电子级玻纤布市场价格持续下行，截至2023Q3电子级玻纤布市场价格3.65元/米。

PCB上中游A股标的景气度低位。
铜价震荡下行，环氧树脂和电子级玻璃纤维布价格处于历史底部水平。
受到价格持续下跌影响，铜箔、玻璃纤维布和环氧树脂紧张标的2022年整年及2023年前三季度营收和净利润古迹复苏低于预期。
覆铜板整体仍处于筑底期，A股紧张上市公司收入和盈利仍延续下滑趋势。
PCB各板块股价较2023年初普遍下跌，CCL板块需等待下贱需求回暖以及新的需求增长点涌现带动板块实现有序复苏。

CCL 生产商22年去库存化显著，23年前三季度库存有所上升。
从库存端看，2022年中国大陆CCL紧张厂商库存始终保持低位并不断降落，系行业需求疲软所致，随着PCB下贱细分市场进入新一轮发展周期，23Q3金安国纪、南亚新材和华正新材等库存环比提高。

2.3.2. 下贱PCB厂商：产销量、库存和扩产情形跟踪

海内PCB紧张厂商产销量较为稳定，等待库存量出清后的需求拐点。
2022年海内PCB紧张厂商产销量较为匹配。
销量方面，大部分海内紧张厂商销量保持稳定，兴森科技2022年销量增速达到7.27%。
产量方面，东山精密增长较快，增长率达到4.99%。
从产品面积和产品产值来看，景旺电子产量达到926.97万平方米，鹏鼎控股产量达到271亿元。
受到PCB整体行业景气度和客不雅观成分刺激，厂商此前为预防供应链风险导致库存承压，我们认为库存量的逐渐消化将有利于PCB行业回暖。

海内PCB厂商扩产进行时，扩产方向为PCB高密度化和高性能化。
环球PCB产能向中国大陆地区转移，大陆地区PCB厂商今年实现快速发展并进行扩产布局。
各大厂商扩产操持紧张为HDI板、IC 封装基板和高多层板等，符合PCB家当向高密度化、高性能化的发展趋势。

3. 本周（1/29~2/2）消费电子行情回顾

本周（2/2）申万电子行业指数为2,757.84，本周（1/29~2/2）跌幅为10.10%，沪深300指数为3,179.63，本周（1/29~2/2）跌幅为3.76 %，电子行业整体跑输大盘。
本周（1/29~2/2）申万电子行业市盈率为34.88，沪深300市盈率为10.50。

本周（1/29~2/2）美股道琼斯工业均匀指数为38,654.42，本周（1/29~2/2）涨幅为0.84%，纳斯达克综合指数为15,628.95，本周（1/29~2/2）涨幅为0.006%。
本周（1/29~2/2）恒生指数为15,533.56，本周（1/29~2/2）跌幅为3.38%，本周（1/29~2/2）恒生科技指数为3,043.90，本周（1/29~2/2）跌幅为5.0%，本周（1/29~2/2）中国台湾加权指数为18,059.93，本周（1/29~2/2）跌幅为0.33%，中国台湾电子行业指数为919.33，本周（1/29~2/2）跌幅为0.44%。

本周（1/29~2/2）消费电子行情跑输紧张指数。
本周（1/29~2/2）申万消费电子行业指数下滑8.9%，同期创业板指数下滑4.5%，上证综指下滑5.31%，深证综指下滑8.9%，中小板指下滑6.58%，万得全A下滑7.52%。
电子行业指数涌现低落。
在30个子行业中，电子排名第23位。

电子板块细分行业紧张呈低落趋势。
跌幅最小的消费电子板块，下跌8.9%。
光学光电子/元件/电子/半导体/电子化学品/其他电子板块跌幅分别为-9.55%/-10.01%/-10.10%/-10.17%/-12.97%/-15.67%。

本周（1/29~2/2）消费电子板块跌幅前10的个股为： 易天股份/格林精密/英力股份/朗科智能/凯旺科技/莱尔科技/瀛通通讯/万祥科技/昀冢科技/ST美讯；

本周（1/29~2/2）消费电子板块涨幅前10的个股为： 鸿日达/振邦智能/显盈科技/传音控股/工业富联/立讯精密/安克创新/朝阳科技/光弘科技/蓝思科技。

4. 本周（1/29~2/2）主要公司公告

【彩虹股份】公司于1月31日发布古迹预报。
古迹预报期间为2023年1月1日至2023年12月31日。
古迹变革的方向为同比上升，估量 2023 年年度实现归属于母公司所有者的净利润为 5.6 亿元到 6.8 亿元，与上年同期比较，将实现扭亏为盈。
估量 2023 年年度实现归属于母公司所有者的扣除非常常性损益后的净利润为 3.2 亿元到 3.8 亿元。
本报告期内，公司积极应对市场变革，液晶面板产线持续保持稳定运营，并采纳各项降本增效举措提升本钱竞争力和盈利能力。

【东旭光电】公司于1月30日发布古迹预报。
古迹预报期间为2023年1月1日至2023年12月31日。
估量净利润为负值。
估量2023年度实现业务收入460,000万元-550,000万元；估量 2023 年年度归属于母公司所有者的净利润亏损100,000万元-140,000万元；估量 2023 年年度实现归属于母公司所有者的扣除非常常性损益后的净利润亏损120,000万元-160,000万元。

【华映科技】公司于1月31日发布古迹预报。
古迹预报期间为2023年1月1日至2023年12月31日。
古迹方向为同比低落。
估量 2023 年年度归属于母公司所有者的净利润亏损158,100万元–165,100万元，同比低落29.27%-34.99%；估量 2023 年年度实现归属于母公司所有者的扣除非常常性损益后的净利润亏损159,400万元-166,400万元，同比低落19.41%-24.66%。

【冠捷科技】公司于1月31日发布2023年度古迹预报。
古迹预报期间为2023年1月1日至2023年12月31日。
古迹变革的方向为同比增长，经公司初步预算，估量2023年年度实现归属于上市公司股东的净利润公民币22,800万元-29,600万元，同比增长163.01%–241.45%。
估量实现2023年年度扣除非常常性损益后的净利润28,200万元–36,600万元，同比增长655.13%–880.06%。

【龙腾光电】公司于1月31日发布2023年度古迹预报。
古迹预报期间为2023年1月1日至2023年12月31日。
估量2023年度归属于母公司所有者的净利润亏损29,000.00 万元到25,000.00 万元；估量 2023 年年度归属于母公司所有者扣除非常常性损益后的净利润亏损31,000.00 万元到27,000.00 万元。

【深天马】公司于1月31日发布2023年度古迹预报。
古迹预报期间为2023年1月1日至2023年12月31日。
古迹预报情形为亏损。
估量2023年度归属于母公司所有者的净利润亏损207,000万元-213,000万元；估量 2023 年年度归属于母公司所有者扣除非常常性损益后的净利润亏损380,000万元-391,000万元。

【晶华微】公司于1月31日发布2023年度古迹预报。
古迹预报期间为2023年1月1日至2023年12月31日。
估量2023年度实现业务收入 12,400 万元至 13,000 万元，较上年同期增长 11.67 %至 17.07%；估量2023年度归属于母公司所有者的净利润亏损1,900万元至2,300万元；估量2023年度归属于母公司所有者的扣除非常常性损益的净利润亏损3,400 万元至3,800万元。

【芯原股份】公司于1月31日发布2023年度古迹预报。
古迹预报期间为2023年1月1日至2023年12月31日。
古迹变革方向为同比低落。
估量 2023 年度归属于母公司所有者的净利润亏损29,800万元至27,200万元，同比低落34,581.43万元至37,181.43万元；估量2023年度归属于母公司所有者扣除非常常性损益后净利润亏损33,400万元至30,800万元，同比低落 32,129.06 万元至 34,729.06 万元。

5. 风险提示：

消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子家当链外移影响海内厂商份额

消费电子需求不及预期风险。
预测消费电子需求会增长、但并不用除经济下行导致消费需求降落或者消费降级的风险。

新产品创新力度不及预期风险。
预测新产品创新带动需求，但不用除新产品创新力度与并不匹配市场需求和重点导致产品出货量降落的风险。

地缘政治冲突风险。
消费电子家当链各环节和材料供应商来自环球各地，不用除地缘政治冲突导致材料紧缺导致产品产量和销量不敷的风险。

消费电子家当链外移影响海内厂商份额风险。
不用除消费电子家当链因本钱和产能向国外迁移导致海内厂商份额降落的风险。

本文源自券商研报精选