东方电子：智能电网产品体系完好24-26年营收估量达79.34-122.16亿元

【东方电子信息家当集团连续17年纪迹双增长】

东方电子信息家当集团，烟台国资委控股的智能电网供应商，自2007年以来已连续实现业务收入和归母净利润的双增长。
2023年，集团营收达到64.78亿元，同比增长18.64%，归母净利润为5.41亿元，同频年夜增23.46%。

【主营业务涵盖智能电网百口当链】

东方电子的主营业务涉及调度及云化、输变电自动化、智能配用电、综合能源及虚拟电厂、新能源及储能、工业互联网及智能制造六大方向，形成了源网荷储各环节的完百口当链布局。

【电网智能化及配电网自动化投资前景看好】

行业预期电网智能化及配电网自动化将成为下一轮投资重点，2023-2024年，中国多部门发布干系政策，加之可再生能源和电动汽车的大量接入，新型电力系统升级需求突显。

【公司业务有望受益于新电力系统需求】

东方电子的智能电网全覆盖、配电家当链全面及用电业务如电能量采集及管理一体化系统办理方案、虚拟电厂等，有望受益于配网投资加速、电网数字化转型加快。

【盈利预测与估值剖析】

鉴于公司在智能电网产品体系、智能配用电业务的高收入占比以及外洋市场的有效打破，公司估量未来几年将显著受益。
估量2024-2026年营收分别为79.34亿、98.21亿和122.16亿元，净利润分别为7.05亿、8.82亿和10.82亿元。

【投资评级为"买入"】

采取与东方电子业务相似的国电南瑞、许继电气、南网科技作为可比公司，基于WIND同等预期，可比公司2024年均匀PE为28.1X。
考虑到公司配用电业务有望深度受益于配网培植提速，给予公司2024年28.1X的估值，目标价14.91元，评级为"买入"。

【风险提示】

须要把稳的风险包括电网投资力度低于预期、新能源运用放缓、市场竞争风险、境外业务经营风险以及打算的主不雅观性，仅供参考。