行业不雅观察｜国外疫情加速“国产替代”被动元器件厂家排单期延长并有提价

财联社从艾华集团（603989.SH）等多家被动元器件厂家获悉，目前行业头部企业订单充足，产能利用率饱和；由于市场供需急急，细分产品的排单期达4个月到6个月不等，相对过往有所延长；有公司部分产品有所提价。

一位电容器行业资深人士对剖析称，行业景气缘故原由之一是“转单”加速，国产替代进程提档了，导致海内产能比较紧张。
下贱需求照明、家电等都有放量，但增量长期还得看汽车、电子、光伏逆变器等领域。
另有上市公司证券部人士表示：从目前看，三季度行业的需求还是会比较兴旺。

产品排单期从3个月延至4-6个月

6月初至今，干系行业内紧张上市公司都涌现一波上涨，风华高科（000636.SZ）、三环集团（300408.SZ）、顺络电子（002138.SZ）、江海股份(002484.SZ)、艾华集团平分离涨约44%、28%、26%、42%、21%。

日前马来西亚疫情加剧,多家日系厂全线歇工，成为A股电子元器件板块的“催化剂”。
从干系上市公司反馈的信息看，订单形势都不错。
艾华集团干系人士表示，铝电容和薄膜电容器作为定制化比较高的产品，外洋供应链“断供“后，市场的需求端在稳定提升。
公司目前订单饱满，排单比较紧张，此前是近3个月的排单期，现在可能要4个月或更长的韶光。

另一家同行业的公司亦在电话中透露：目前交货期确实很长，公司有一款产品交货期要180天。
目前行业景气度高，现在产品处于供不应求的状态，产能利用率100%。

涨价周期悄然开启

外洋厂商开始新一轮调价,获悉海内紧张厂商亦在悄然跟进。
艾华集团在互动平台上表示，“会结合实际产能分配、原材料价格变革，对部分产品构造和价格进行调度”。
另一家同行电容器公司在回合时表示，公司部分产品会有所提价，但不是所有产品都会提价。
公司会讲究一个长期的计策互助，而不是图面前一时的利益进行提价。

据宣布，马来西亚疫情持续升温，原定6月28日届满的全国封锁方法被延长。
不过华新科怡保马来西亚厂区所在地疫情缓和，该工厂进厂员工比重已从原来60%提升至80%，产能开始回升。

对付未来外洋疫情缓解后对海内厂家是否会造成冲击。
上述资深人士剖析称，即便外洋疫情稳定后，让海内厂商再降落份额实际是很难的。
由于大客户一旦接管并习气海内供应商的产品，一样平常不会引轻易改换，本次疫情实则供应了一个加速国产替代的“窗口期”。

从已表露的中报预报看，包括风华高科等半年预增均超60%。
缘故原由系受益于5G技能广泛遍及、入口替代加速，被动元器件市场需求兴旺，紧张产品发卖大幅增加。

产能再扩展进行中

古迹和股价实现“戴维斯双击”。
把稳到，买卖好做了，各家公司再扩产亦同步进行。
7月，风华高科高端电容基地一期项目投产，估量今年10月达产，届时将新增50亿只高端电容月产能，该项目二、三期正推进中。
顺络电子方面亦表示，东莞新厂房估量在8月份部分可投入生产。

从艾华集团方面获悉，公司今年的厂房扩产瞄准开拓固态电容、MLPC等高端产品，目标紧张在汽车电子、新能源等领域。
靠近公司的干系人士透露，其共计三层的新厂房已处于铺设备阶段，估量三季度旁边开始有产品开释。

显然，行业头部的几家企业都在积极扩产。
从扩产布局看，“高端”成为该行业今年的关键词。
在券商机构看来，被动元器件作为“电子之米”，从底层支撑上游半导体、汽车电子、IoT、聪慧医疗等运用。
过去，海内高端产品能力缺失落形成贸易逆差和进出口价差，而今年随着国外疫情的不稳定，各大厂家都在扩展以期捉住国产替代的“红利”。

方正证券研究员陈杭剖析认为，从2020年Q3开始，“供给刚性+需求弹性”匆匆使厂商扩产。
有效供给受到疫情反复拖累，供给增速远低于需求增速。
未来家当链将进一步向海内转移，中国在环球被动元件市场占比有望超过50%。

若按照这个行业发展逻辑，此时研判产能何时过剩彷佛还言之尚早，但有投资者亦对表示，外洋断供导致该板块感情升温，要关注景气度顶点何时涌现。