2024年一季度电子板块前瞻分析存储行业或率先清醒消费电子关注光学增量与新型终端催化国产替代链条持续强劲

浙商证券详细不雅观点如下：

存储、被动元件景气度上扬，仿照、安防需求拐点待现

存储：受益于算力培植带来的存力需求增长以及终端产品创新升级，2024年存储行业古迹有望显著改进。
Trendforce估量24Q2 DRAM合约价将上涨3%至8%，NAND Flash合约价将强劲上扬约13%至18%。
华邦电、南亚等公司2月营收同比增长，利基型存储产品价格拐点有望显现。

被动元件：行业格局良好，企业多为细分领域龙头，财务状况稳健，盈利能力突出。
2024年消费电子市场需求有望持续复苏，一季度淡季过后，被动元件公司有望实现较大的同比古迹改进。

仿照板块：目前需求温和复苏，汽车电子保持增长，消费电子复苏较为明显，其他行业次之，估量2024年将持续修复。

安防：2024年AI端侧技能有望推动安防行业发展，只管一季度为行业淡季，但需密切关注AI端侧技能在安防行业的落地运用。

消费电子链：重视光学增量与新型终端催化

传统消费电子链：手机光学景气度提升与国产化进程加速是关注重点。
半导体光学市场回暖，国产高端CIS在新品手机中的运用增多，行业供需格局将得到优化；非CIS类光学器件因技能迭代需求有望升级，海内头部厂商市场份额和盈利能力有望提升。

新型消费电子终端：MR（稠浊现实）终端市场关注度因国际大品牌加入而持续升温，关注6月苹果WWDC大会可能宣告的AI与终端领悟布局的最新进展，以及海内品牌新品跟进进度；2024年下半年外洋巨子可能推出的AR新品也将提振市场景气度。

国产替代链：半导体设备与材料板块坚持高景气

半导体设备：环球半导体设备投资估量在未来几年保持强劲增长，海内设备厂商受益于本土晶圆厂扩产，有望享受市场红利。
国产光刻机、涂胶显影、离子注入、部分检测设备的国产替代进程加快，以北方华创、中微公司为代表的龙头厂商订单充足，古迹发展性和确定性兼具。

半导体材料：随终端需求弱复苏，材料板块公司订单及古迹有望同步修复回暖，与晶圆厂稼动率密切干系。

风险提示包括但不限于需求不及预期、新产品发布延缓、市场竞争加剧以及半导体国产化进程受阻等风险。

本文源自金融界