昂宝业绩寻衅历史新高

快充IC厂昂宝-KY沾恩于陆厂去美化风潮，去年下半年起开案量逐步增加，法人预期，昂宝-KY可望在2020年沾恩于中国大陆前四大品牌力推5G智好手机，带动订单全面回温，2020年营收可望重回发展轨道。

美中关系对市场的影响正逐步降落，但由于先前华为、复兴等陆厂被美国限定出口，因此陆厂为降落未来美系厂商可能再度停滞供货的冲击，正在积极进行去美化，将约请过去从未纳入供应链的芯片厂送样认证，或是供货比重较低的厂商拉赶过货量，以降落美系厂商出货水准。

昂宝-KY正是沾恩于陆厂去美化的厂商之一，据法人指出，昂宝-KY自去年下半年以来开案量不断发展，虽然终端运用仍紧张是智好手机、行动电源等产品线，但是开案数量相较过往已经开始明显发展，预期订单将可望在2020年起开始逐步发酵。

据理解，由于5G智好手机功耗相较于4G高上许多，因此中国大陆前五大品牌厂正积极加速导入快充功能，其余功耗较高关系，因此行动电源需求预见有机会再度攀升，法人圈看好，昂宝-KY可望提高在品牌厂的订单比重，行动电源拿下的机种数量也将增加。

昂宝-KY公告2019年前11月合并营收达41.67亿元，虽然相较2018年小幅衰退5.6％，但仍旧写下历史同期次高表现。
法人表示，昂宝-KY去年第四季沾恩于5G智好手机拉货带动，出货量相较往年同期逆势发展，使得整年手机快充IC干系古迹相较2018年仍缴出双位数发展成绩单，因此看好昂宝-KY2019年整年整体古迹将有机会力拼与2018年持平。

对付2020年纪迹展望，法人认为，由于昂宝-KY开案量增加，订单将可望在2020年开始逐步发酵，因此预期昂宝-KY2020年纪迹将可望相较2019年双位数发展，且有机会重新寻衅历史新高表现。

此外，先前昂宝-KY受到同行竞争影响，产品单价大幅下跌，不过法人认为，目前杀价状况已经止稳，且进入到5G世代后，快充渗透率可望再度大幅提升，届时有机会抵消市场价格竞争状况，推动昂宝-KY毛利率触底反弹。

昂宝明年营收上看双位数发展

2020年5G进入商转，华为、OPPO、小米、VIVO等品牌于明年第一季相继推首款5G智好手机，由于5G耗电量大，快充功能将大幅提升，带动电源管理IC昂宝-KY（4947）快充IC需求攀升，加上中国去美化政策带动，法人预期2020年营运重回发展轨道，整年营收上看双位数发展。

昂宝今年受美中及日韩关系影响，客户库存去化、拉货转趋不雅观望，晶圆代工移转产能受限，加上市场竞争转趋激烈，前三季营收成利衰退，为近八年来首见。

但2020年营运可望谷底翻身，主因中国布建5G脚步加快，2020年进入商转，5G基地台订单陆续至晶圆代工及封测厂，紧接着明年上半年5G智好手机问市，目前华为、OPPO、VIVO及小米将在明年上半年推出首款5G智好手机，由于5G高速高频特性耗电量大，电池可利用韶光缩短，约为4G手机的2.5倍，因而电池电量扩大一定趋势，相对应将缩短充电韶光，对快充需求将大幅提升。

昂宝除TV、LED的电源管理IC外，主力于手机快充部分，昂宝过去即为华为、小米紧张充电芯片供应商，在第四季库存去化告一段落，可望优先沾恩于5G商转需求商机。
此外，美中科技战之争，中国去美化政策有利于中国客户增加对昂宝采购，成为去美化政策下沾恩者。

法人指出，昂宝2020年将有沾恩5G手机功耗提升，带动手机充电器快充IC 需求增加，2020年营收及获利将重回发展，预估2020年营收回升至双位数发展。

关于昂宝

昂宝电子株式会社成立于2004年，2008年于开曼群岛注册成立昂宝电子，为敦南科技旗下专攻电源管理芯片厂，持股50％，属于光宝集团，公司营运重心位于中国上海张江高科技园区，为中国大陆半导体发展重镇。

公司为环球少数能同时供应AC/DC、DC/AC芯片办理方案的IC设计公司，核心团队来自美国半导体公司TI。

公司为仿照与仿照数字稠浊讯号公司，主力发展电源管理芯片，运用范围广泛，涵盖3C各领域包括网路通讯设备、LCD TV、LCD监视器、储存设备、电脑及电脑周边设备的电源管理、CCFL逆变器掌握IC、LED 背光源 / 照明、家电以及其他运用于各领域之电源产品。

紧张产品以AC/DC 电源管理IC为主，占9成以上，供应具降落待机功耗及环保节能模式的互换直流电源转换之掌握元件，产品线包含PWM功率开关、QR掌握器、PFC、PSR 、二次测回授IC、LED电源管理IC等。

2018年产品营收比重为电源管理IC占80%、其他占20%。
2019年第三季各产品占营收比重：手机约占44%、网通约占21%、TV约占12%、工业领域(LED照明)8%、电脑4%。

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