消费电子技能迭代带动行业上行

消费电子市场复苏向好

工业和信息化部数据显示，2024年上半年，消费电子行业紧张运行指标较2023年有明显改进，重点产品产量稳步提升、内需市场逐步复苏。

据国家统计局数据，2024年上半年，我国持续巩固环球最大消费电子产品生产国地位，手机产量7.52亿台，同比增长9.7%，个中智好手机产量5.63亿台，同比增长11.8%，同比增速分别较2023年同期高2.8%和9.9%；微型打算机产量1.57亿台，同比增长1%，增速实现由负转正。

同时，内需市场复苏明显。
据中国信通院数据，2024年上半年，海内市场手机出货量1.47亿台，同比增长13.2%，个中5G手机1.24亿台，同比增长21.5%，占同期手机出货量的84.4%，远超环球5G手机均匀渗透率。

外贸出口也实现触底反弹，手机和条记本电脑两大类紧张智能终端产品均旋转了2023年出口量下滑态势。
据中国海关数据，2024年上半年，我国出口手机3.66亿台，同比增长4.9%，出口金额3882.8亿元；出口条记本电脑6870万台，同比增长2.5%。
业内人士指出，上述两大类产品对墨西哥、俄罗斯、马来西亚等贸易伙伴的出口额实现较快增长。

在手机领域，我国品牌在国内外紧张市场仍旧霸占主要份额。
统计数据显示，2024年上半年中国品牌手机在环球市场份额保持上风。
vivo、华为、OPPO、光彩、小米在海内市场出货量前6位品牌中霸占5席，其海内市场份额占比超过80%。

手机、PC和新型终端等市场进入复苏上行周期，提振了家当链上市公司古迹。
在已表露中期古迹预报的消费电子观点股中，多家公司估量古迹实现增长。
中芯国际日前发布未经审核古迹，上半年公司实现营收36.51亿美元，同比增长21%。
京东方A估量上半年净利同比增长185%至213%。
歌尔股份估量上半年净利同比增长180%至200%。
大族激光估量上半年净利同比增长181.34%至192.97%。
立讯精密预估归母净利润值达52亿至54亿元，同比增长20%至25%。
长盈精密、春秋电子、胜利精密、硕贝德4家公司今年上半年均同比扭亏。
消费电子市场复苏向好，成为多家半年度古迹预喜企业在预报中提到的古迹变动缘故原由。

新技能新产品加速落地

新一代人工智能技能浪潮席卷环球，我国智能终端企业积极把握计策机遇，上半年各种新技能、新产品加速探索落地，有力引领了海内消费电子市场复苏。

折叠屏手机是智好手机的新形态，自去年下半年开始，华为、光彩、vivo、OPPO、小米等企业折叠屏产品线增加，推动折叠屏手机厚度降落至10毫米量级、重量200克旁边、价位5000元量级，折叠屏手机前期存在的“厚”“重”“贵”问题在很大程度上得以办理。
据国际数据公司（IDC）数据，2024年第二季度，中国折叠屏手机市场保持三位数同比增长速率，达到了104.6%，出货量超过250万台。

IDC剖析师认为，随着更多厂商新一代折叠屏产品发布，估量下半年中国折叠屏手机市场仍会快速增长，且发展态势好于环球折叠屏手机市场。

同时，AI大模型在端侧支配的趋势愈发明显，行业重点企业也加速布局AI技能。
2024年上半年，多个厂商宣告推出AI手机，掀起了AI手机市场的增长浪潮。
小米大措辞模型MiLM正式通过备案；华为发布了升级版盘古大模型5.0，可支撑手机、条记本电脑等端侧的智能运用。

赛迪智库网络安全研究所所长温晓君对表示，AI手机将冲破智好手机市场处于需求饱和、相对低迷的发展态势，为家当链高下游发展注入新的活力，也为中国手机企业供应高端打破的发展新契机。

在虚拟现实（VR）、增强现实（AR）设备方面，2024年上半年，字节跳动、Xreal和大朋VR出货量分居环球第三至第五位。
在可穿着设备方面，2024年上半年，华为和小米产品出货量分居环球第二、第三位，仅次于苹果，且两大企业出货增速位居环球前列。

市场看好长期发展态势

技能升级换代叠加消费品以旧换新政策利好，市场对消费电子行业发展普遍持乐不雅观态度。

华福证券研报指出，消费电子行业正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临、巨子新品催化不断的三重拐点。
短期来看，消费电子终端需求回暖；中长期来看，AI赋能智能终端有望驱动手机/PC换机加速。

关于消费电子板块后市走向，野村落东方国际表示，展望下半年，一方面，基于去年同期相对低基数的终端出货量，消费电子终端出货量仍将实现同比增长；另一方面，AI真个加持提振换机需求，今年有望成为AI手机、AI PC放量元年，助力消费电子需求规复上行周期。
国泰君安研报提出，估量三季度的消费电子旺季有望全方位拉动需求上行，包括手机、PC、通用做事器等。

国金证券剖析师樊志远也表达了相似不雅观点，认为今年下半年智好手机、AI PC等领域将迎来浩瀚新机发布，三季度有望迎来需求旺季；中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，连续看好消费电子创新需求复苏、自主可控及AI驱动受益家当链。