圆梦成本市场“周杰伦概念股”巨星传奇凭啥跃龙门？

四次冲击，巨星传奇终于叩开了港交所大门。

5月31日，巨星传奇启动招股，拟环球发售1.26亿股股份，拟定的发行价区间为5.50港元/股至6.30港元/股。
值得一提的是，这次IPO（首次公开募股）整体发售的逾1.26亿股中，4800万股属于前期投资人出售旧股套现。

成立于2017年的巨星传奇，有着“周杰伦观点股”光环。
除了公司创始人和高管大多与周杰伦沾亲带故，目前新零售、IP创造及运营等紧张业务，也与周杰伦紧密关联。

2019年-2022年，巨星传奇分别实现营收8658.5万元、4.57亿元、3.65亿元、3.44亿元，净利润分别为2355.9万元、7806.4万元、4364.9万元、6038.9万元。

同期，巨星传奇绑定周杰伦观点的收入占比一度高达88.7%。

巨星传奇开启申购，创投股东出货“套现”

5月31日，巨星传奇在港交所表露发售公告，正式开启招股。

按照方案，巨星传奇拟环球发售1.266亿股股份，拟定的发行价区间为5.50港元/股至6.30港元/股，估量募资净额约为3.40亿港元至3.99亿港元，总市值约为44.00亿港元至50.40亿港元。

按发行价的中位数（5.90港元/股）打算，巨星传奇本次IPO估量募资净额约3.70亿港元。

对付上市召募资金用场，巨星传奇表示，公司方案将资金用于创建独占的明星IP及干系IP内容，透过MCN增加品牌曝光率及产品发卖，多元化产品组合，提升公司的IT根本举动步伐及增加对IT开拓的投资、营运成本。

贝壳财经把稳到，这次IPO整体发售的逾1.26亿股中，4800万股属于前期投资人出售旧股套现，发卖股份的所得款项净额将仅属于售股股东而不属于巨星传奇。

根据招股书，出售旧股的股东为IDG成本首席财务官何志成。
按最低招股价5.50港元/股，及股份购入本钱0.003港元/股打算，此项投资的回报高达1833倍。

巨星传奇成立于2017年。
目前，公司业务分为新零售和IP创造及营运两大板块。
个中，新零售业务紧张开拓及发卖康健管理产品（核心产品：魔酮咖啡）及护肤品。
2019年-2022年，该业务为巨星传奇分别贡献了8080万元、3.65亿元、3.01亿元、2.40亿元，占同期总收入的93.3%、79.9%、82.5%及69.8%。

IP创造及运营则是通过为媒体内容供应策划及其他项目管理做事、担当大型明星演唱会及其他活动的策划做事供货商或投资方，以及设计、授权专有明星IP。
周杰伦是公司紧张明星IP，巨星传奇借周杰伦IP开拓出定制的康健管理产品，并参与策划周杰伦部分综艺、演唱会。

股权构造上，周杰伦本人并未持有巨星传奇任何股份，但巨星传奇创始人和高管大多是周杰伦的亲朋好友。

聆讯资料显示，周杰伦多年的商业伙伴马心婷、周杰伦经纪人杨峻荣及周杰伦母亲叶惠美、周杰伦经纪公司杰威尔音乐曾经的高管陈中，分别实益拥有公司已发行股本的 27.63%、27.63%及9.21%，四个人为同等行动人，合计持股64.47%。

背靠周杰伦的“好买卖”

招股书中，巨星传奇坦言，新零售业务及IP创造及营运业务高度依赖周杰伦。

整体来看，2019-2022年，与周杰伦或其干系IP参与有关的匆匆销活动新零售分部产品发卖额分别占巨星传奇总收入的83.0%、72.8%、64.8%及45.2%，而以周杰伦为中央或他作为演出者参与的IP创造及营收分别占总收入的5.7%、19.6%、9.1%及13.3%。

四年韶光，周杰伦对巨星传奇总收入的贡献程度分别达到88.7%、92.4%、73.9%、58.5%。
由此推算，周杰伦2022年为巨星传奇贡献2.02亿元营收。

就IP创造及营运业务而言，巨星传奇代理周杰伦线上歌友会、《漫纪行》等。
2022年，巨星传奇来自周杰伦为中央的节目收入为2785.6万元，以周杰伦参与演出的节目收入为943.3万元，比较2020年大幅减少。

巨星传奇还开拓了周杰伦的动漫形象“周同学”。
2019-2022年，巨星传奇与周同学有关的IP授权与文创产品发卖收入分别为14.1万、350.6万、827万、856万元。

2021年，巨星传奇与杰威尔音乐签订为期10年且可再续10年的IP授权协议。

新零售业务同样有着周杰伦影子，包括产品包装上利用二次元艺术形象“周同学”，并在周杰伦综艺“漫纪行”等各种活动上展示推广。

招股书提到，得益于2020年3-6月《漫纪行》在浙江卫视播出，魔胴咖啡销量迅速提升，整年产品总发卖量达331万盒，实现收入3.32亿元，占巨星传奇收入的72.6%。
此后2021年、2022年，是去《漫纪行》加持，魔胴咖啡销量分别同比低落约35.7%、35.3%，发卖收入同比低落31.6%、33.8%。

巨星传奇在招股书中提及风险称，根据IP授权协议，公司与杰威尔音乐的IP授权协议受到限定，尤其是公司于其项下的优先权并非独家（周同学项目除外）。
倘若杰威尔音乐决定不再与公司互助周杰伦干系项目，公司为IP创造及营运分部制订的操持将受到影响，公司业务、财务状况及经营古迹可能会受到不利影响。

招股书还提到，巨星传奇力争减少公司对任何特定明星的依赖，并增强整体IP赋能能力。
2021年以来，巨星传奇进一步丰富明星及IP组合，添加了刘畊宏及妻子干系IP，以及方文山、南拳妈妈、詹宇豪、梁心颐（Lara）、张杰、陈法蓉、孙耀威等。

2022年，巨星传奇来自刘畊宏夫妇直播、短视频及其他演出的收入达到4170.8万元。

魔胴咖啡宣扬。
截图

微商铺网，经销商拉下线

巨星传奇钻营上市还要追溯至2021年9月，并在三年韶光三度冲击港交所，终极无疾而终。
对此，公司始终并未表露详细信息。

不过，频频征战成本市场，魔胴咖啡的微商模式也成为市场焦点。

巨星传奇聘请昆山巨星汀奢电子商务有限公司（下称昆山汀奢）担当总经销商，而昆山汀奢操盘手李婷人称“微商女王”，魔胴咖啡已经通过代理不断出圈。

据理解，昆山汀奢通过分销商和分销商下的经销商构成了弘大的发卖网络，利用微信、抖音等社交渠道将魔胴咖啡发卖给终端消费者。

贝壳财经把稳到，今年年初，多位魔胴咖啡代理商在朋友圈发文称，自己登上美国纽约纳斯达克大屏，上市4年，魔胴咖啡累计发卖额打破30亿。
多位代理商见告贝壳财经，这是公司统一发放的宣扬物料。

根据招股书，2019年至2022年，魔胴咖啡销量分别为63.2万盒、330万盒、210万盒、140万盒，发卖收入分别约为7190万元、3.33亿元、2.28亿元、1.51亿元，分别占同期总收入的83%、72.8%、62.3%、43.8%。
这一数字间隔代理商宣扬的30亿相差甚远。

贝壳财经在多位魔胴咖啡代理商宣扬中看到，这一产品打出康健牌，流传宣传魔胴咖啡可以实现快速瘦身，并能改进就寝、调理亚康健等。

魔胴咖啡采取多层分销模式。
根据招股书假设公司魔胴咖啡的出厂价为Y，总经销商昆山汀奢加价50%，以1.5Y的价格向下贱发卖，到终端消费者手中时，售价变成了3.7Y。

贝壳财经获悉，魔胴咖啡的终端消费端定价为386元。
代理商口中，“成为经销商会有活动。
”对付详细折扣则直接与投资多少挂钩，交付4200元后，就可以成为“钻石”客户，能拿15盒魔胴防弹咖啡，均匀一盒售价280元。
而如果想成为计策经销商，享有经营权柄，则需投资34000元。
个中，2000元为担保金，32000元为货款，可以拿货160盒，均匀一盒只要200元。

代理商见告贝壳财经，成为计策经销商可以通过零售赚取发卖差价，同时计策经销商可以招各级团购代理，直接给代理发货，赚取发卖差价，而且计策经销商可以得到推举奖和团队管理奖。

“直接招进一个计策经销商，可以得到8%的推广补贴，往后补货能永久享受16元／盒的推广用度。
间接管理培训一个计策经销商，可以得到4%的推广补贴，往后补货能永久享受8元／盒的推广用度。
新招20名计策经销商，则可以晋升为分公司，享受更高等别报酬。
”一位代理商称。

代理之外，公司也在钻营直播带货。
5月30日，在其环球发售新闻发布会上，巨星传奇流传宣传，上市后业务将发力直播电商。

“公司长期着力于建立新零售的多元营销渠道，过去几年除了在私域流量探索以外，也从去年开始把很多精力和韶光转移到了公域直播带货上。
”巨星传奇首席运营官周佩敏称。

新京报贝壳财经 赵方园 编辑 王进雨 校正 卢茜